发布时间 : 星期三 文章本科生毕业论文《珠海格力电器股份有限公司财务报告分析》更新完毕开始阅读
2008 2009 2010
由表1可以看出，与美的电器相比，公司的应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率远远高于美的电器的水平，说明公司的营运能力与同行业的公司相比是非常出色的。结合图4图5，我们可以看出公司近年来营运能力较强，且相对稳定，由此也可以预测未来几年内公司可能会继续保持这种态势。
2．成本和费用情况
0.810.80.790.780.770.760.750.740.730.72格力
应收账款存货周周转率 转率 57.80 5.61 57.62 6.02 57.54 5.45 美的
总资产周应收账款存货周转转率 周转率 率 1.49 18.50 1.05 1.03 13.98 1.00 1.03 11.13 0.75
总资产周
转率 0.63 0.67 0.30
0.8020.78主营业务成本比率0.753200820092010
图6 格力电器08－10年主营业务成本比率
由图6可以看出，由于食品加工行业的特殊性，其主营业务成本比率一直保持在90％以上，特别是09年以来原材料价格有较大幅度的上升，材料成本增加，虽然公司加强了采购管理，适时调整了采购策略，并灵活确定了原材料的采购周期和采购量，但降低采购成本的空间十分有限，使得公司的主营业务成本比率一直保持在一个较高的水平上。
由此可知，由于行业的特殊性，其主营业务成本受原材料价格变化影响较大，公司在未来的经营活动中必须高度重视该问题，加强宏观经济和行业动态跟踪预测，采取灵活经营策略，通过强化与主要原材料供应商的战略合作关系，发挥集团整体资源优势，充分保证生产经营的正常进行，并有效地控制原材料的采购成本，以此来防范原材料价格突变给企业带来的困难。
9
0.20.150.10.050.030202008200920100.1050.1650.136管理费用比率销售费用比率0.0370.033
图7格力电器08—10年管理费用比率和销售费用比率
0.0060.0050.0040.0030.0020.00102008200920100.0020.0023财务费用比率0.005
图8 格力电器08－10年三财务费用比率
由图7和图8可得，在三大费用方面，管理费用比率和销售费用比率都保持在一个相对平稳的水平上，波动不大。而财务费用比率虽然在2011年有了很大提高，但也一直都是负数，所以对公司的影响不是很大。
这是公司一直不断加强资金管理和各项费用控制的结果。由近几年的趋势也可以预测出公司未来三大费用情况有望继续得以有效控制。 （三）偿债能力分析
这部分的偿债能力分析包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。 1．短期偿债能力分析
在这里主要指流动性分析，目的是说明企业短期负债的偿付能力，也就是企业通过流动资产的变现来偿还到期债务的能力，又称为支付能力。
静态指标
流动比率：流动资产/流动负债 速动比率：(流动资产-存货)/流动负债 财务指标（%） 2008 流动比率（%） 1.01 速动比率（%） 0.80 资产负债率（%） 74.91 2009 1.04 0.90 79.33 2010 1.10 0.87 78.64 图9 偿债能力分析
10
由图9可以看出，格力在08至10年间不断加强自己的流动比率速动比率，但总体保持一个稳定的水平，变化幅度不大，这表明了公司短期内的债务偿还能力还是比较好的。
动态指标
应收帐款周转率和存货周转率
我们在公司的经营效率分析里面已经对应收帐款和存货周转率等进行过分析，如图4图5所示。上面的结论表明2010年公司这两项指标情况较为理想，与其他公司的水平相比，公司的应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率远远高于其他公司的水平，说明公司的短期动态偿债能力在肉类食品加工上市公司里属于比较好的。而且，近年来该指标也相对比较稳定。
这表明公司短期偿债能力动态指标较好，短期偿债能力较强。 2．长期偿债能力分析
这里用到的分析指标主要有：资产负债率、净现金流总负债比率 资产负债率＝总负债 / 总资产
净现金流总负债比率＝经营活动中产生的现金流净额 / 负债总额
资产负债率＆净现金流负债比率 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2008年 0.75 0.71 0.79 0.63 0.78 0.94 2009年 2010年 资产负债率 净现金流负债比率 图10 格力电器08－10年资产负债率和净现金流负债比率
由图10可知，格力电器资产负债率逐年略微提高，2010年集团的资产负债率有大幅度的上升，但总的来说集团的资产负债率一般保持在0.5以下，相对来说偿债能力较强。
11
（四）成长性分析
企业成长性指标主要是衡量企业在整个经济和行业的发展变化中，是否具有维持自身的经济实力、保持企业稳定发展的能力。它需要运用多年财务资料的比较分析才能完成，通过这方面的分析才能了解企业发展的轨迹和运行的规律，并能从整体上评价企业管理层长期来创造市场价值超过投入资本的能力。财务分析指标：总资产增长率、销售额增长率、净利润增长率。
1．总资产和总资产增长率
180 160 140 500 400 300 200 100 0 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 总资产（亿元 人民币） 总资产增长率 （％） 2008 2009 2010 图11 格力电器总资产变化图
由图11知，格力电器从2008年上升到2010年3年增长了近2倍，从趋势上看，比率变化呈现稳定态势。从整体上看，集团呈现的是一种强势增长态势。
2．销售增长率
21.510.50200820092010销售增长率（％）
图12 销售增长率趋势图
企业资产增长的实现需要依靠销售的增长来支撑。由图12可得，格力电器3年内保持增长态势。企业每年销售额持续增长带来企业资产的增加，也有利于企业进一步发展。
12