发布时间 : 星期一 文章国际金融（修订第四版）习题集更新完毕开始阅读
9、我国国家外汇管理局对各银行的外汇结售汇头寸实行限额管理，当银行结售汇轧差后的净头寸高于限额上限时，必须在银行间外汇市场卖出。（ ） 10、我国银行间外汇市场的供求富有弹性。（ ）
11、择期交易在交割日上对银行有利，银行在交易中使用对顾客有利的汇率。（ ） 12、抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。（ ） 13、掉期交易中，指同时买进并卖出同一种货币，但买卖的金额与交割期限均不同。（ ）
14、掉期交易不会改变交易者的外汇持有额。（ ）
15、套汇时，只有比较营业时间处于重叠的外汇市场的报价才有意义。（ ） 16、现在，不同市场之间出现汇率差异的机会日趋扩大。（ ）
17、当各市场之间的汇率等于套汇成本时，就不会再有套汇交易发生。（ ） 18、非抵补套利是交易者将资金转移与远期交易结合起来。（ ） 19、抵补套利活动一定是资金从利率较低的国家向较高的国家转移。 20、抵补套利能使投资者获得毫无风险的利润，它是市场不均衡的产物。
四、选择题
1、下列哪些国家有具体的外汇市场？（） A.法国 B.德国 C.美国 D.比利时 2、下列哪些国家外汇市场没有具体的交易场所？（） A.德国 B.美国 C.英国 D.瑞士3、世界上最大的两个外汇市场是（）。 A.伦敦外汇市场 C.纽约外汇市场 B.巴黎外汇市场 D.法兰克福外汇市场 5、具体的外汇市场与抽象的外汇市场有何区别？（） A.前者有固定的交易场所
B.前者是由电话、电报、电传和计算机等通讯网络形成 C.后者有固定的开盘、收盘时间
D.后者不挂标明一切货币汇率的行市牌
6、下列外汇市场的参与者属于零售客户的有（ ）。 A.国际贸易商 C.国际旅游者 B.套利者、套汇者 D.外汇经纪人 7、外汇市场零售客户中，最重要的是（ ）。 A.外汇投机者 C.出国留学生 B.国内贸易商 D.跨国公司 8、外汇市场上最重要的参与者是（ ）。 A.零售客户 B.外汇指定银行 C.外汇经纪人 D.中央银行
9、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称为（ ）。 A.空头 B.多头 C.卖空 D.买空 10、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额高于购入额称为（ ）。 A.空头 B.多头 C.卖空 D.买空
11、即期外汇交易是指外汇买卖双方成交后，在（ ）办理交割的外汇买卖。
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A.两个营业日内 C.当天 B.一个月内 D.两个营业日后 12、采用间接标价法的货币有（ ）。 A.英镑 C.新西兰元 B.澳大利亚元 D.欧元13、外汇市场的作用有（ ）。 A.促进外汇价格形成。 C.便利国际间的资金融通 B.实现国际间的购买力转移。 D.提供外汇保值和投机的场所 14、目前，没有外汇管制或对外汇市场管制较松的国家有（ ）。 A.美国 C.新加坡 B.英国 D.日本15、下列关于择期交易的说法，正确的有（ ）。 A.在交割日上对顾客较有利 C.使用的汇率对银行相对有利 B.在交割日上对银行较不利 D.使用的汇率对银行相对不利16、掉期交易包含两笔外汇交易，（ ）。 A.交易的币种相同 C.买卖方向不同 B.金额相同 D.交割期限相同
17、按交易对象是否相同，掉期交易可分为两种类形：（ ） A.纯粹的掉期交易 C.远期对远期掉期交易 B.即期对远期掉期交易 D.操纵性的掉期交易。
18、同时在两个外汇市场上买进卖出同一种外币的套汇行为称为（ ）。 A.直接套汇 C.两角套汇 B.间接套汇 D.三角套汇 19、如果远期升水率或贴水率小于利率差异，（ ）。
A.抵补套利活动会以资金从利率较高的国家流向利率较低的国家的形式进行 B.抵补套利活动会以资金从利率较低的国家流向利率较高的国家的形式进行 C.不会产生抵补套利活动 D.会产生非抵补套利活动
20、如果远期升水率或贴水率大于利率差异，（ ）。
A.抵补套利活动会以资金从利率较高的国家流向利率较低的国家的形式进行 B.抵补套利活动会以资金从利率较低的国家流向利率较高的国家的形式进行 C.不会产生抵补套利活动 D.会产生非抵补套利活动
五、计算题 1、已知纽约市场上US$1=DM1.9020/40，在法兰克福市场上US$1=DM1.9055/75，若以1000万美元套汇，可获利多少？
2、已知纽约市场上￡1=US$1.6100—1.6200，在纽约市场上￡1=US$1.5800—1.5900，若以100万英镑套汇，可获利多少？
3、已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行市如下： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.8100-1.8110 法兰克福市场：GBP1=DEM3.6790-3.6800
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伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0140-2.0150
试问上述三种货币之间是否有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？
4、已知纽约、巴黎、伦敦三地外汇市场行市如下： 纽约市场：USD1=FF5.0100/50 巴黎市场：￡1=FF8.5300/50， 伦敦市场：￡1=US$1.7200/40，
试问上述三种货币之间是否有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？
5、英国某银行欲以1000万英镑投资美国3个月期的国库券，收益率为7%，即期汇率为￡1=US$1.5360，3个月后的期汇价为￡1=US$1.5410，求掉期交易的收益。
6、如果纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，求： （1） 3个月的远期汇率，比说明汇水情况；
（2） 若一投资者拥有10万英镑，他应该投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况； （3） 若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作，其掉期价格为多少？
7、98年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率 USD1=JPY116.40/116.50 可以看出美元表现为贴水，一美进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。此例中：
（1） 若美进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付10亿日元需要多少美元？
（2） 设3个月后的汇率为USD1=JPY115.00/115.10，则到1999年一月中旬才支付10亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计要多支出多少美元？ 美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？
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8、一英国出口商与法国进口商于8月18日签定进出口合同，法国人将于9月18日至11月18日之间的某一天支付货款，为避免风险，英国进口商于8月18日与银行签定出售远期法郎的择期合同。若9月28日伦敦外汇市场上法郎的行市如下： 期限 卖出价 买入价 即期 FF11.521 FF11.531 一月期 11.519 11.537 二月期 11.516 11.546 三月期 11.511 11.553 求择期交易的汇率。 9、一英国进口商在5月15日从美国进口价值10000美元的货物，预计货款可在三个月内支付，但具体日期不能确定，于是，该进口商同时与银行签定一项择期交易，择期三个月。若5月15日伦敦外汇市场的美元报价如下： 期限 卖出价 买入价 即期 $ 2.571 $2.573 一月期 2.569 2.574 二月期 2.566 2.570 三月期 2.562 2.567 求择期交易的汇率。
10、设纽约市场上美元4个月存款利率为6%，伦敦市场上英镑4个月存款利率 为8%，外汇市场上，即期汇率为￡1=$2.00，4个月远期贴水200点，试分析套 利的可能性及套利的收益。
11、设纽约市场上美元3个月存款利率为5%，伦敦市场上英镑3个月存款利率 为10%，外汇市场上，即期汇率为￡1=$2.00，3个月远期贴水200点，试分析套 利的可能性及套利的收益。
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