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第三章 外汇与汇率 练习
一、概念
外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利）
二、思考题
1．现钞价低于现汇价的原因。
2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么？ 3．中央银行参与外汇市场的目的是什么？举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。
6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响？ 7．外汇与外币的区别是什么？
8．试比较远期外汇和外汇期货交易。
9．什么是一价定律，它成立的条件是什么？ 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。
*10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响？
三、判断并改错
（ ）1．外汇就是以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段。 （ ）2．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外汇汇率下浮或贬值。 （ ）3．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。 （ ）4．以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价法是直接标价法。 （ ）5．根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性大。 （ ）6．浮动汇率制下，一国货币汇率下浮意味着该国货币法定贬值。 （ ）7．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。 （ ）8．金币本位制下，汇率的波动是有界限的，超过界限时，政府就要加以干预。 （ ）9．升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，这一说法的前提是直接标价法。 （ ）10．根据利率平价说，A国利率若高于B国利率10%，则B国货币升值10%，反之则贬值10%。
（ ）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出价，而在间接标价法下则相反。
（ ）12．远期外汇的买卖价之差一般大于即期外汇的买卖价之差。 （ ）13．铸币平价是金币本位制度下汇率决定的基础。
（ ）14．国际借贷说是关于国际金融市场中长期借贷的理论。 （ ）15．购买力平价说对于长期汇率的解释较为可靠，但解释短期汇率较为困难。 （ ）16．我国采用的是直接标价法，即以人民币为基准货币，以外币为标价货币。 （ ）17．绝对购买力平价是指在一定的时点上，两国货币汇率决定于两国货币的购买力之比。
（√）18．外汇倾销是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以使以低于世界市场的价格输出商品，削弱竞争对手，争夺销售市场。 （ ）19．利率平价说主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。
（ ）20．远期汇率与即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差保持平衡。
四、单项选择题
1．利率对汇率变动的影响有（ ）
A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降
C、须比较国外利率及本国通货膨胀率后而定 D、无法确定
2．在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（ ）
A、购买力平价说 B、利率平价说 C、弹性价格货币分析法 D、国际收支说
3．英镑的年利率为10%，美元的年利率为4%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ ）
A、升值6% B、贬值14% C、贬值5.5% D、升值5.5% 4．当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（ ）
A、升水 B、贴水 C、平价 D、中间价 5．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（ ）
A、流动借贷 B、国际借贷 C、固定借贷 D、长期借贷 6．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（ ）
A、直接标价法 B、美元标价法 C、间接标价法 D、一揽子货币标价法
7．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（ ）
A、升水 B、汇水 C、汇差 D、贴水
8．一般而言，相对通货膨胀率持续较高的国家，其货币在外汇市场上将会趋于（ ）
A、升值 B、贬值 C、不升不降 D、升降无常
9．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较高的货币，其远期汇率一般为（ ），而利率较低的货币，其远期汇率则为（ ）
A、升水、贴水 B、贴水、升水 C、升水、平价 D、贴水、平价 10．一国货币对另一国货币存在两个或两个以上的比价称为（ ）
A、单一汇率 B、复汇率 C、市场汇率 D、中间汇率 11．一国货币升值对其商品进出口的影响是（ ） A、出口增加，进口减少 B、出口减少，进口增加 C、出口增加，进口增加 D、出口减少，进口减少 12．在直接标价法下，如果需要比原来少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（ ）
A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 C、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 13．购买力平价理论的代表人物是瑞典的经济学家（ ）
A、卡塞尔 B、戈逊 C、蒙代尔 D、凯恩斯
14．伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是（ ）
A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866
15．一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，（ ）使外汇银行获利最多。
A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70
五、多项选择题
1．一国货币法定升值的政策效应有（ ）
A、促进该国出口贸易 B、刺激该国进口扩大
C、促进该国货币进一步疲软 D、促进该国货币进一步坚挺 E、鼓励该国资本流出
2．与其他种类的汇率相比，电汇汇率的特点是（ ）
A、汇率最高 B、银行在一定期间可以占用客户资金
C、充当银行外汇交易买卖价 D、汇率最低 E、交付时间最快 3．本币低估的作用是（ ）
A、有利于出口 B、有利于进口 C、有利于劳务输出 D、有利于资本流入 E、有利于劳务输入
4．从国际收支说的角度看，影响汇率的因素主要有（ ）
A、国民收入的变动 B、流动借贷 C、利率的变动 D、对未来汇率变动的预期 E、价格水平的变动
5．一国利率水平相对于其他国家提高，就会导致该国货币（ ）
A、即期汇率上升 B、即期汇率下降 C、远期汇率上升 D、远期汇率下降
六、填空
1．按时间划分，汇率可分为（即期汇率）和（远期汇率）。
2．当总需求增长快于总供给时，本国货币汇率一般呈现（下跌）趋势。 3．金本位制包括（金币本位制）、（金块本位制）和（金汇兑本位制）。 4．在纸币本位制下，纸币所代表的（实际购买力）是决定汇率的基础。
七、分析计算题
1．如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价，中国银行答：“1.7830/90”。请问：
（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？ 1.7890 （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 1.7890
（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？1.7830
2．如果你是一家银行，某人询问美元对新加坡元的汇价，你答复:1.3410/50。请问：
（1）如果该人想把美元卖给你，汇率是多少？1.6410 （2）如果你想买进新加坡元，又是什么汇率？1.6450 （3）该人向你买进美元，汇价是多少？1.6450
3．在美国外汇市场上，即期汇率为1GBP=USD1.8842，3个月美元升水0.34美分，则3个月的远期汇率是多少？1.8808
4．某日英国伦敦的年利率是9.5%，美国纽约的年利率是7%，当时1GBP=USD1.96800，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？
（1.968－f）/f=（9.5%－7%）/4
5．下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
银行 A B C 即期 3个月 1.6840/50 39/36 1.6801/14 1.6845/59 42/38 1.6803/21 1.6842/52 39/36 1.6803/16
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？(A银行1.6814)
6．下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY的汇率（见下表），你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行 USD/CHF USD/JPY A B C D E 1.4247/57 1.4246/58 1.4245/56 1.4248/59 1.4249/60 123.74/98 123.74/95 123.70/90 123.73/95 123.75/85 （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C银行（1.4256） （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E银行（123.75）