发布时间 : 星期五 文章财务管理习题集（含答案）更新完毕开始阅读
18.一般情况下，当某项投资方案的内部收益率大于资金成本时，则表明（ ）。 A 该方案的净现值率等于0 B 该方案的获利指数大于1 C 该方案不具备财务可行性 D该方案的净现值等于0
19.甲企业拟建一项固定资产，需在建设起点一次投入借入资金100万元，建设期为零。该固定资产可使用20年，按直线法计提折旧,无残值。预计投产后每年净利润为10万元，每年支付利息6万元。则投资回收期为（ ）。
A 0年 B 4.76年 C 6.66年 D 5年
20.某投资项目原始投资为12 000元,当年完工投产,有效期限为3年,每年可以获现金净流量4600元,则该项目内部收益率为( )%。
A 7.32 B 7.68 C 8.32 D 6.68
21.当贴现率为10%,某项目的净现值为500元,则证明该项目的内部收益率为( )。 A 等于10% B 高于10% C 低于10% D 无法确定 22.下列各项中，不会对投资的项目的内部收益率产生影响的是( )。
A 原始投资 B 现金流量 C 项目的期限 D 设定的折现率
23．原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策时，最合适采用的评价方法是（ ）。
A 获利指数法 B 内部收益率法 C 差额投资内部收益率法 D 年等额净回收额法
二、多项选择题
1．下列投资属于项目投资的是（ ）。
A 企业为生产购入的各种原材料 B 企业为生产购入各种固定资产 C 企业为生产购入各种无形资产 D 购入的3年以后到期的债券 2.下列属于折现指标的投资决策指标的是（ ）。
A 动态投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 3.下列属于正指标的是（ ）。
A 静态投资回收期 B 获利指数 C 净现值率 D 内部收益率 4.投资利润率指标的优点有（ ）。 A 考虑时间价值因素 B 简单、明了、易于计算
C 计算该指标时，可以比较好地利用会计现有资料 D 直接利用现金净流量的信息
5.在实务中，计算投资项目的净现值时，可以作为贴现率的是（ ）。 A 以投资项目的资金成本作为折现率 B 以投资的机会成本作为折现率 C 在不同阶段采用不同的折现率。计算建设期现金流量现值时，以贷款的实际利率作为折现率，计算项目经营期净现金流量时，以全社会资金平均资金收益率作为折现率 D 以行业平均收益率作为项目折现率
6.以下对净现值指标的特征描述，正确的是（ ）。 A 充分考虑了资金的时间价值
B 能够利用项目计算期内的全部净现金流量信息 C 它无法直接反映投资项目的实际收益率水平
D 可以从动态的角度反映项目投资的资金投入和产出之间的关系 7.确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。
A 内部收益率大于1 B 净现值大于零 C 现值指数大于1 D 回收期小于一年 8.下列因素影响内部收益率（IRR）的有（ ）。
A 银行存款利率 B 银行贷款利率 C 投资项目有效年限 D 原始投资额 9.某项目的内部收益率收益率等于10%，所处行业基准收益率为10%，下列表述正确的是（ ）。
A 该项目未来现金流入现值大于现金流出现值 B 该项目净现值等于0
C 该项目未来现金流入现值等于现金流出现值 D 该项目本身的投资报酬率为10%
10．某完整的工业项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3～6=60万元，NCF7=72万元。则如下说法正确的是（ ）。 A 项目的建设期为2年 B 项目的经营期为7年 C 项目的总投资为245万元 D 终结点的回收额为12万元 11.静态回收期指标的弊端有( )。
A 没有考虑时间价值 B 忽视了回收期满后现金流量 C 无法利用现金流量的信息 D 计算方法太复杂
12.公司准备投资一个项目10万元,投产后年营业收入48000元,付现成本为13000元,预计有效期为5年,按直线法计提折旧,无残值,所得税率为25%，则该项目( )。 A 回收期2.86年 B 回收期3.2年 C 投资利润率为11.25% D 投资利润率15% 13.关于项目投资，下列说法正确的是（ ）。 A 项目投资一般周期较长，投资回收速度较慢 B 项目投资是一种间接投资
C 项目投资的投资额较大，在一般的企业中占全部资产的比重较高 D 项目投资的风险较大，收益较高
14.对于同一个投资项目而言，下列表述正确的是（ ）。 A 投资要求的必要收益率越高，项目的净现值越小 B 投资要求的必要收益率越高，项目的净现值越大
C 如果投资项目的净现值大于零，其获利指数一定大于1
D 当投资要求的必要收益率等于该项目的内部收益率时，净现值为零 E 如果投资项目的净现值小于零，投资项目的投资收益率一定小于100% 15.净现值法与获利指数法的主要区别是（ ）。 A 前者是绝对数，后者是相对数
B 前者考虑了货币时间价值，后者没有考虑货币时间价值 C 前者所得的结论总是与内部收益率法一致，后者得出的结论有时与内部收益率法不一致 D 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案间比较 16.对于互斥项目投资决策的方法有（ ）。
A 年等额回收额法 B 总费用现值法 C 年均费用法 D 增量收益分析法
17.某公司拟于2007年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ）。
A 需购置新的价值为180万元的生产流水线，同时垫支30万元的营运资本 B 2004年公司曾支付6万元的咨询费聘请相关专家对该项目进行可行性论证
C 利用公司现有的厂房，如将该厂房出租可取得租金收入80万元 D 投产后每年创造销售收入65万元，发生付现成本40万元
E 新产品的销售会影响原有产品的年销售收入，使其从原来的50万元降低到40万元
三、判断题
1.投资回收期和投资利润率指标都具有计算简便容易理解的优点，因而运用范围很广，在投资决策时起主要作用。（ ）
2.内含收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（ ）
3.某贴现率可以使某投资方案的净现值为零，则该贴现率可以称为该方案的内部收益率。（ ）
4.不考虑时间价值的情况下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（ ） 5.静态回收期法是一种考虑风险的指标。（ ）
6.如果某一项目当净现值小于0时，净现值率小于0，内部收益率（IRR）小于设定的贴现率。（ ）
7.某企业准备选择一个方案更新现有设备,现有两个方案进行选择:A方案的净现值为400万元,净现值率为10%;B方案的净现值为300万元,净现值率为15%.据此可以断定A方案好。( )
8.一般情况下，使某投资项目的净现值小于零的折现率,一定高于该投资项目的内部收益率。( )
9.对于一个独立的方案来说,采用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标会得出一致的结论,而采用静态回收期则有可能得出与前述结论相反的结论。( ) 10.项目投资决策中使用的现金是指各种货币资金。( )
11.某项目投资原始投资额为200万元,建设期资本化利息为10万元,投产后平均息税前利润为20万元,则该项目的投资利润率为10%。( )
12.某投资方案,当贴现率为10%时,其净现值为2万元,当贴现率为12%时,其净现值为-1万元。则该方案的内部收益率高于10%,但低于12%。( )
13.投资报酬率指标虽然没有考虑时间价值,但考虑现金流量指标。( )
14.其他因素不变,项目投资决策时,折旧方法由直线法改为年数总和法,则静态回收期会变小。( )
15.折旧方法对项目投资决策没有影响。( )
四、计算题
1.某项目初始投资为100万元，在建设期期初一次性投入，项目有效期6年，预计第一年和第二年年末现金净流量均为0，第三至第六年年末现金净流量分别为20，35，60，90万元，如果贴现率为10%。计算该项目的净现值（NPV）和净现值率（NPVR）并判断该项目是否可行。
2.某公司拟投资一项目，该项目投资共需要投资6000元（其中5400元是购买设备，600元是垫支的流动资金），该项目无建设期，计算期为3年，直线法折旧，期末无残值。在这三年中，企业第一年的收入为2000元，第二年的收入为3000元,最后一年的收入为5000元。假设企业的营业成本仅为折旧，企业的所得税率为25%，企业要求的必要报酬率为10%。 计算：（1）该项目的净现值.净现值率.静态回收期.投资利润率.获利指数 （2）判断该方案的可行性
3.某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可选择。甲方案要投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案要投资36000元，采用年数总和法折旧，使用寿命也是5年，5年后残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后各年随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另要垫支流动资金3000元。假设所得税率为40%，资金成本率为10%。要求： （1）计算两个方案的各年现金净流量
（2）计算这两个方案的净现值和投资回收期 （3）比较这两个方案的财务可行性
4.某公司计划引进一条生产流水线，扩大生产规模，购买设备价款26万元，设备运输安装费2万元，安装设备发生停工损失1万元，设备可使用5年，预计残值为2万元，为设备配套的流动资产投资5万元，设备投产后每年新增销售收入25万元，每年新增生产成本15万元（包括折旧），新增加销售费用1万元，新增加财务费用0.5万元，新增加管理费用0.5万元，上述成本费用不包含销售税金。企业销售税率为5%，所得税率为25%。企业要求的必要报酬率为10%。要求： （1）估算每年的净现金流量
（2）计算该方案的投资回收期、净现值、现值比率、获利指数 （3）判断该方案是否可行
5.假设A.B两个投资项目都是在年初一次性投资，投资额均为50000元，资金成本为8%。它们各年的现金净流量如下表： （单位：元） 年 项目 A B 1 15000 14000 2 3 4 15000 14000 5 15000 14000 15000 15000 14000 14000 要求：分别用净现值法和内涵报酬率法两种方法比较A、B两个投资项目的优劣。
6．假定某企业准备购置一条新生产线要投资54万元，另要垫付流动资金10万元，可使用10年，使用期满有残值4万元，新增生产线在其寿命周期内每年可为企业增加收入10万元，增加经营成本2万元，同时公司按直线法折旧。公司所得税率为40%，资金成本为10%。要求计算该项目的投资回收期、投资利润率、净现值、净现值率、内涵报酬率、获利指数并评价其财务可行性
7．某公司有一台设备，购置成本为15万元，预计使用10年，已经使用5年，预计残值为原值的10%，该公司采用直线法折旧。现该公司准备购买一新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本，新设备购置成本为20万元，使用期限为5年，同样用直线法折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额从150万元上升到165万元，经营成本则从110万元上升到115万元。该公司如购置新设备，就设备出售可得收入10万元。该企业的所得税率为25%，资金成本为10%。要求：
⑴计算新、旧设备的折旧额 ⑵计算增加的初始投资额
⑶计算新、旧设备的年营业现金流量差额