发布时间 : 星期四 文章保险考试资料加答案你懂得更新完毕开始阅读
投资者最重视的是投资的收益性、安全性和流动性。投资于银行承兑汇票的收益同投资于其它货币市场信用工具，如商业票据、CD等工具的收益不相上下。 投资于银行承兑汇票的安全性非常高。
最后，一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，因而具有高度的流动性。
6. 证券公司的职能作用及主要业务
（1）充当证券市场中介人（2）充当证券市场重要的投资人（3）提高证券市场的运行效率。 证券公司主要有四类业务，即承销业务、代理买卖业务、自营买卖业务和投资咨询业务。 7.投资基金的特点
1.规模经营---——低成本
投资基金将小额资金汇集起来，其经营具有规模优势，可以降低交易成本，筹资方来说，也可有效降低其发行费用。 2.分散投资——低风险．
投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。
3．专家管理——更多的投资机会
投资基金是由具有专业化知识的人员进行管理，特别是精通投资业务的投资
银行的参与，从而能够更好地利用各种金融工具，抓住各个市场的投资机会，创造更好的收益。
4．服务专业化——更加方便
投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的机构负责，特别是可以将收益自动转化为再投资，使整个投资过程轻松、简便。
8. 债券投资者的投资风险主要由以下几种风险形式构成： 1．利率风险2．购买力风险3．信用风险4．收回风险 5．突发事件风险6．税收风险7．政策风险 9. 影响汇率变动的因素
购买力平价理论只能说明汇率的长期决定基础，在现实中并不能很好地解释汇率的短期波动。事实上，外汇市场汇率是由现实的外汇供求状况所决定的，而影响外汇供求的因素错综复杂，既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素，并且各种因素之间又相互联系、相互制约。
1．国际收支状况
当一国国际收支出现逆差，在外汇市场表现为外汇需求大于供给，从而引起外汇升值，本币贬值。反之，当国际收支顺差时，外汇贬值、本币升值。 2．通货膨胀率差异
当一国通货膨胀高于其他国家，意味着该国货币的对内贬值和对外贬值。这种传导机制主要是通过以下三个途径实现的：一是通货膨胀使得本和国物价上涨，从而导致出口减少、进口增加，外汇供不应求，引起贸易收支逆差，导致本币贬值；二是通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流，这使本国对外汇的需求增加，国际市场上对本币的需求减少，引起资本项目逆差，本币贬值；三是通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们会预期该国货币将趋于疲软，出于保值的目的，交易者将抛售该国货币，从而造成该国货币的贬值。 3．利率差异
在一国经济基本正常时，本国利率高于外国利率，将导致资本流入，外汇供过于求，本币升值；当本国利率低于外国利率时，将导致资本流出，外汇供不应求，本币贬值。
4．政府干预
当中央银行买入某种货币时，将使该货币在短期内需求增加，从而升值；而当中央银行卖出某种货币时，将使该货币在短期内供应增加，从而贬值。中央银行进行外汇干预前应建立外汇平准基金，并储备一定规模的外汇。当中央银行的外汇交易难以实现政府汇率政策目标时，政府还可以借助外汇管制关于汇率。当然，政府的其他经济政策也会见间接影响汇率。 5．重大国际事件
当重大的国际事件发生后，对一国有利时，则该国的货币即会升值；当重大的国际事件发生后对一国不利时，则该国的货币即会贬值。 6．心理预期
当人们心理上普遍认为某种货币将要升值时，即使这种货币在此之前并没有升值的迹象，出于投机的需要，人们也会在外汇市场上大量买入该种货币，导致这种货币人为供不应求，从而升值；相反，可能导致这种货币人为的供过于求，从而贬值。 10. 在回购市场中，利率是不统一的，利率的确定取决于哪些因素 这些因素主要有：
1．用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率就会相对来说高一些。
2．回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
3．交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其它交割方式，则利率就会相对高一些。
4．货币市场其它子市场的利率水平。回购协议的利率水平不可能脱离货币市场其它子市场的利率水平而单独决定，否则该市场将失去其吸引力。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。由于回购交易实际上是一种用较高信用的证券特别是政府证券作抵押的贷款方式，风险相对较小，因而利率也较低。 论述题：
1. 影响股票价格变动的主要因素
股票价格的变化或波动，主要受股票供求关系的推动，因而，影响股票供求关系的因素，也就成为影响股票价格变化的因素。尽管在不同时期、不同国家里，影响股票供求关系进而造成股价波动因素有所不同，但从大的方面来讲，不外乎有以下几个方面： (一)宏观经济因素
宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视的影响，它直接或间接地影响股票的供求关系，进而影响股票的价格变化。宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期、利率、货币供应量、财政收支、投资与消费、物价、国际收支及汇率等。 (二)政治因素与自然因素
政治因素及自然因素将最终影响经济，影响上市公司经营，从而会影响股票价格波动。 1.政治因素主要包括：(1)战争与重大事件因素。(2)政局因素。(3)国际政治形势的变化。(4)劳资纠纷。
2.自然因素主要指自然灾害。一旦发生自然灾害，经济和生产受损，股价也会下跌，其波动幅度与受损害的影响程度呈同方向变化。
上述宏观经济因素、政治因素及自然因素，会对整体股价发生影响，会导致股价的普遍上涨或下跌，而一般不会对个别股票价格产生特别的影响。 (三)行业因素
行业因素将影响某一行业股票价格的变化。行业因素主要包括行业寿命周期、行业景气循环等因素。
股票发行公司的经营状况与所在行业的发展周期紧密相关。在行业开创期，公司利润很高，其股票价格逐步上升；到扩张期，公司利润稳定上升，股价也涨到较高的水平；而到了停滞期，公司经营状况日趋艰难，利润也出现下降趋势，其股票价格也趋于下跌。 行业景气变动也同整个经济景气变动一样，会影响一个行业内的股票价格变动。当一个行业处于景气上升时，该行业的股票价格也会出现上涨，反之，则会下跌。 (四)心理因素
心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。影响人们心理状况的因素很多，其中有些是客观的，有些是主观的，特别是当投机者不甚了解事实真相或缺乏预期判断能力时，心理上波动很大，往往容易跟在一些大投资者后面，出现急于抛出或买进的状况，形成抢购风潮或抛售风潮，对股价影响很大。 (五)公司自身的因素
公司本身的经营状况及发展前景，直接影响到该公司所发股票的价格。公司自身的因素主要包括公司利润、股息及红利的分配、股票是否为首次上市、股票分割、公司投资方向、产品销路以及董事会和主要负责人调整等。 (六)其他因素
影响股票价格变动的其他因素，主要包括一些股票买卖的投机因素、技术性因素及其他影响股票供求的因素。
1.进行不正当的投机操作。为使股价朝有利于自己的方向变动，一些投机者常从事一些非法的投机活动，人为地左右股票价格。主要包括：
(1)转账。股票操作者利用本人的化名或亲友姓名，在不同证券经纪商处开设多个账户，然后利用这些账户做成虚假交易记录，目的在于将股价拉高以便出售，或将股价压低以便买进。 (2)轮做。股票炒作者将某类股价炒高后，发现再行炒高的幅度有限，就乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票。
(3)烘托。大户在炒作某类股票时，发现阻力很大，就转移对象，选择某些易受操纵的股票，结果后类股票价格大涨，带动股市上升，此时再回头来炒作原先价格不易上涨的股票，大为有效。
(4)轧空。做多头的大户把股价抬高，造成热烈的上涨气氛，空头害怕，要急于补回，而多头还在不断地买入股票，使得空头无法轧平，这时空头只得与多头协商，任由多头随意开价。 (5)套牢。大户先让股价盘旋一阵，让散户放心，然后又散布关于股价上涨的有利消息，促使股价上升，诱使散户跟进，而大户却在高价处暗暗退出，股价支撑无力，必定不断下跌，而跟进者的股票就卖不出去，即被套牢。这是大户宰割散户的伎俩之一，有时，也被空头用以套杀多头。
(6)操纵。公司的当权者可能利用手中特权，采用有利于自己的措施，压低或抬高股价。如在公司盈余虽有增大时，却大幅度减少股息的发放，以利股价的回跌等。
(7)串谋。公司的董事、监事及其他高级人员常串通，利用公司内幕消息先行买进或卖出，从中获利。有时，上述人员还会串通股市大户，利用内幕消息合力抬高或压低股价；另外，股市大户与经纪行业从业人员及证券交易场内人员串谋，利用大户的雄厚财力及经纪人员与交易场内人员对股票供需情报的灵通，抬高或压低股价。
(8)散布谣言。卖空者会散布促使股价下降的消息，买空者则会散布促使股价上升的消息。 (9)卖空活动。市场卖空活动继续发展，表示市场虚弱(常常称为技术性虚弱)。如果卖空活动出现中止或延缓，即卖空数额发生累积，累积数量过大，卖空者最后必须补进，此时将造成市场坚强。 (10)大户的买卖。大户买进时，特别是为了加强跟它有业务往来的公司的关系，或为了控制、吞并其他公司，而大量买进这些公司的股票。大户用巨额资金买进，对市场发生支持作用，
足以引起股价上升。
2.信用交易因素。当一种股票价格上涨时，如果认为这种股票将继续上涨而买进的股票，大于认为这种股票将看跌而抛出的股票，则预示将来为进行结算而售出的股票较多，从而可能导致股价下跌；相反，如果买进和卖出的股票相近时，股价将坚挺，趋于上升。这种买卖比率叫贷借比率，即利用信用交易买进的余额与卖出的余额的比率，通常被用来作为股票市场动向的判断基准。
3.证券主管部门的政策调整与限制性规定。当证券主管部门发现一些股票的股价出现不稳定，有可能是因为过度投机造成的，就会相应采取一些措施，以平抑股价。主要措施有： (1)提高保证金比率或降低抵押证券的抵押率。这一般是在信用交易余额异常增加和一部分股票价格波动异常增大的情况下采用。 (2)规定信用交易贷款余额。某种股票的信用交易贷款余额超限额时，被作为应注意的股票，每天公布信用交易贷款余额，如果因此而影响股价异常波动，就提高保证金比率。
(3)规定证券公司用于信用交易贷款的资金限额，一旦超过这个限额，就将对该证券公司多收。
2. 金融市场的功能
微观经济功能具体表现在4个方面：
聚敛功能是指将小额资金汇聚成可以投入社会再生产的巨额资金的“蓄水池”功能。 财富功能是指金融工具成为保存财富和储存资产的手段的功能。
流动性功能是指金融市场能够提供某种形式的流动性，从而给金融市场注入活力的功能。 交易功能是指金融市场将买者和卖者聚合在一起，便利金融资产的交易，降低交易成本，促进金融市场发展的功能。
宏观经济功能主要表现在3个方面：
分配功能表现在三个方面：即资源的配置、财富的再分配和风险的再分配。 调节功能一方面体现在通过为政府的宏观经济政策提供传导途径，另一方面体现在对金融市场参与者自我完善的促进。
反映功能是指交易价格波动反映经济情况，充当国民经济“晴雨表”的功能。 3. 金融工具的特性分析你的投资偏好？
答：金融工具通常具有4个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。 期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之则相反。流动性，安全性与收益性呈反向相关，安全性，流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性越高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性，收益性，流动性和安全性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求核对“四性”的不同偏好。
4. 企业与金融市场的关系？及其企业在金融市场上的活动领域形式？
答：在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。
从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。
现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联