发布时间 : 星期三 文章时代光华 成功投资者修炼更新完毕开始阅读
第一讲 如何规划投资生涯（上）
【本讲重点】
◆ 为什么要投资 ◆ 投资者的四季
◆ 成功投资者所必备的素质 ◆ 不同投资品种的差别和选择 ◆ 最适合大众投资的工具—股票
【管理名言】
所愿，我就会极有耐心。
—［英］撒切尔夫人
围绕投资生涯的规划设置了三大主题：
? 首先是明确理念—明确何为正确的投资理念；
? 其次是交流方法—把机构投资人以及大基金等的主流投资方法与大家分享；
? 最后是更为切合实际的内容，预测当前及未来一段时间的投资方向，尤其是股票的走势。
一、为什么要投资
投资和理财在近几年异常火热，尤其近一两年，无论股市、楼市，还是金融等其他投资产品都处于牛市之中。投资很明显地带动了财富效应的飞速增长，很多人切切实实感受到，通过投资，可以改变自己的财富状况。但现在许多投资者进入市场时未能以科学、长远、正确的态度对自己的投资生涯进行规划，而这对于投资者长远发展来讲是至关重要的。无论是专业投资者、机构投资者、还是个人的、业余的投资者，在进入投资市场之前，一定要掌握一些关于投资、关于市场的基本理论，要掌握自己短期、中期、长期的投资方向。
（一）投资理财意识崛起的原因
1.投资市场的火爆是大前提
投资是贯穿人的整个生涯的主动性行为，因此有投资生涯的概念。近几年，整个中国民众的投资意识空前崛起，很重要的原因就是，整个投资市场非常火爆，超高的回报率是一个刺激，刺激人们的投资理财意识崛起。
2.养老方式的新挑战
大众慢慢意识到，仅仅靠自己的常规收入和常规理财方式很难保证退休后能够很好地享受生活。 “养儿防老”这种古老的养老方式在新的时期受到严峻的挑战，不断壮大的“啃老族”队伍更令家长们意识到退休后的生活保障问题已逐渐成为其“生命中不可承受之轻”。
3.挥之不去的通货膨胀
通货膨胀仿佛幽灵般似地在不知不觉间侵蚀着人们的财富，可以说，投资的首要目地即是要战胜通货膨胀。
通货膨胀的比例感觉很低，平均每年可能2%～3%左右，我国的通货膨胀在2007年比较严重，达到了5%，不发生意外状况的话，在未来几年中国的通货膨胀率还会位居世界前列，如此高通货膨胀意味着名义上属于个人的财富每年以5%甚至更高的速度在贬值，现在看起来仿佛数目很高的一笔养老金在二三十年后的实际购买力很可能只有想象中的1/3，这是非常可怕的结果，通货膨胀在潜移默化地侵蚀我们的财富。
（二）投资理财的目的
每个人都渴望过上在钱财上无忧无虑的生活，投资相对而言是实现财务自由最可行的办法。
1.基本目的：打败通货膨胀
投资，目地不仅仅在于自己赚到多少，首先应该排除掉一夜暴富等不切实际的幻想，投资首先要保证辛辛苦苦赚得的退休费保值、增值，增值度至少要战胜通货膨胀率，战胜通货膨胀率依靠原始的理财工具—储蓄、债券几乎是不可能的，因此，投资理财成为现代人必修的功课之一。
【案例】
上世纪90年代末，《参考消息》上报道了一个前苏朕二战老兵的真实遭遇，这位老兵在苏联解体前收入相当不错，感觉自己有一笔很可观的储蓄，他的目标就是在退休后用这笔钱给孙子买一辆汽车。但是现实很残酷，90年代后，前苏朕解体，变成了现在的俄罗斯以及其他独联体国家，整个市场通货膨胀率迅速高涨甚至严重到恶性通货膨胀的地步，在这位老兵退休后，在当时看来相当可观的一笔储蓄只够给他的孙子买一辆较便宜的现具汽车了。
当然这是通货膨胀极端的表现，中国的进程不会如此恶劣，它只会以一种缓慢的形式低速演进，但透过二三十年这样一个漫长的时间来观察，通货膨胀的恶果也是非常有震撼力的。
2.更高目标：实现财务自由
任何事情，以被动的心态去面对都会是非常痛苦的，相对而言，投资是快乐的行为，通过自己对市场的把握，对技能的谙熟，对投资产品的有底，根据自己的分析判断，不仅能够为自己创造可观的财富，而且满足了内心的成就需要。
财务自由的概念是当某一天你对老板不满意时，可以毫不犹豫地对他说：“我不干了。”而此时真正感到失落着急的则是你的老板。财务自由为自信面对生活提供了基本保障，有了财务自由，工作才真正成为事业而不是枯燥的养家糊口的工具而已，工作只是一个兴趣、一个对自己时间的安排方式。
（三）投资回报
只要了解投资、参与投资、保持稳定的投资回报，在中国形势如此大好的市场大盘下，回报很可能远远超过我们的计划，25%、30%、甚至更高都有可能。
1.大师们的真实投资回报
据计算，股神巴菲特的年投资回报率在20%多一点，彼德?林奇等投资大腕们的投资回报率大约平均在20%，可以说回报率稳定在17%的程度就可以算做非常优秀的资金管理人。
2.投资回报预算
如果有100万元的启动资金，用20年的时间，保守估计以平均每年25%的回报率来计算，20年之后，100万元会变成1800万元！这就是理财的魅力所在。当然对其他拥有相对较少本金的投资者而言，即使是10万元，20年后10万元的本金也会变成180万元，这也是相当可观的。
很关键的一点，必须指出，这么惊人的回报，我们假设在投资的过程中是没有追加投资预算的，但实际情况往往是随着收入的增长、随着收入来源的增多，投资的本金会像雪球般越滚越大！
（四）个人投资者的优劣分析
个人投资者相对其他投资主体而言，有其鲜明特色：
1.优势
首先是资金十分分散，资金量相对较小，对资产获利愿望更迫切，更愿意投入较多的关注。
2.劣势
大多数的投资者相对而言缺乏专业知识做依托，对各类消息的评价标准与吸收标准不了解，从而可能做出错误决策，导致投资失利的情况发生。
二、投资者的四季
把投资的四个阶段比喻成四季，在此之前还未出现过，但这个比喻对投资的各阶段来说是非常形象的。对个人投资者而言，若想稳健地投资，无非有两个选择：一是自己下工夫，了解市场及游戏规则，明确自己的投资方向，自己去管理自己的财富；如果没有大量的时间和精力，就把自己的资金交给专业人士打理，坐享投资利润。
（一）春季
投资者的春季并非一个时间概念，也并非是年龄的概念，虽然在思维常理上，把春季比喻为20多岁的青年是最理想的，但对于现在整个中国的情况来说，很多40岁、50岁，甚至更大年龄的人，也是刚刚步入股票市场，对他们而言，同样是投资的春季。
1.春季是学习积累的阶段
? 通过实践学习掌握投资知识和工具
如果在投资前连投资的宏观理念都不清楚，对投资产品不了解，盲目跟风进入市场，一切靠运气做投资决定是非常不幸的，赔了当然令投资者痛苦，即便获利也并不意味着是好事，所谓“塞翁失马，焉知祸福？”用错误的方法更大规模地进行投资会导致在接下来的投资活动中连续失利，造成更大的损失。
建议刚刚进入股票市场的投资者，也就是所谓处于春季阶段的投资者们，要把大量的时间、大量的精力、大量的资金投入在学习上面，扎实地学好理论，了解市场的运作规律，为未来的投资生涯打好坚实的基础。
? 在控制风险的前提下多元化投资
相对于大龄春季投资者，年轻人的风险承受能力更强一些，“初生牛犊不怕虎，”一时的投资失利不会彻底磨灭掉他们投资的积极性，对于年轻一些的春季型投资者，建议他们首先学好投资基础理论，尽量多花时间去了解市场，了解自己，了解投资工具，了解投资方法和理念，积攒大量的常识，厚积薄发，尝试多元化的投资方式。
? 学习观察其他投资者，摸索适合自己的方法
在投资百科网的研究团队里，有一个年轻人，非常聪明，年初刚刚进入股票市场，起始资金相对于他所在的年龄层来讲比较丰厚，虽然也在接受一些专业的股票分析师的建议，但对市场总是跃跃欲试，我们也鼓励他去捕捉机会。
春季投资者的目标不是去挣钱，是了解市场、了解每一只股票、每一个投资工具是怎么回事，通过自己的实践，了解它的特性和游戏规则就可以了，把钱用来做学费的用途，以掌握投资技能。只有把基础打牢固了，才敢在有资金实力的情况下去大举投资，收益会更加高。
（二）夏季
对个人投资者而言，夏季是大展拳脚的季节，可以进行集中投资、多元投资。夏季最重要的就是要积极进取，不要错过任何一个时机，这个阶段是投资的黄金时期。
1.夏季是积极进取的阶段
?风险承受能力增强，可以尝试高风险、高回报的投资风格，获取额外回报
① 夏季是喧闹的季节，投资者掌握了大量的知识以及分析方法，就可以尝试多元化投资，通过实践了解市场，在扎实的理论基础上积极进取；
② 从春季走过来的投资者，随着常规收入逐渐增多，会有更多的资金可以放在投资市场，有了这两个基础，就可以进行大规模的投资了。
? 做好整体资产配置后开始集中投资
多元化投资的概念对于大基金投资是非常重要的，但对个人投资者而言，由于资金量相对较少，多元化投资并非特别有效，如果可以确定一些明确的具有丰厚回报的投资产品，集中投资往往是更好的选择。
? 更多使用市场资讯和分析工具
投资者此时的成本就不像春季只是购买一些投资资料那么简单了，除了交易的成本，还会有专业分析材料的支出，随时为自己的知识系统充电，辅助自己更加深入地了解市场，掌握第一手材料，从而做出正确的决策。
（三）秋季
经历了春季、夏季的积累，投资者无论是在学识上、技能上、还是在财富上的积累上，此
时都达到了一个相对巅峰的状态，因此秋季又被称为复利显威的季节。
1.秋天是复利显威的阶段
? 风险承受能力开始下降，加大低风险稳定回报资产的比重
到了秋季，投资者的风险承受能力可能要下降了，按常规的职业生涯进程来看，到了秋季，收入基本已经达到顶峰，高增长阶段已经结束；其次，额外的开支也会有所增加，儿女要接受更好的教育，父母在医疗等方面的支出也会有所提升，自己为了更好地享受生活，也会形成一部分支出。
此时不适宜尝试采取激进的投资方式，因此建议此时的投资者应该稳定地去做一些风险低而收益相对稳定的投资产品，比如股票投资中的收益性股票，股利发放非常高的投票，还有一些固定收益产品。
? 减少时间投入，更多使用分散化、被动型投资
如果春季、夏季的时候投资回报保持30%～40%的增长速度，此时稳定在10%左右就可以了。在春、夏季良好的基础上，秋季会是一个收获的季节，回首刚刚步入市场时的投资成本，此时的财富增长已经相当可观了。
? 财富激增
复利是财富增长的真正秘密，投资大师巴菲特当年以100美元起家，也许我们每一个人不能都像巴菲特那样富有，但如果我们能保证每年20%～30%的复利增长速度，在秋季的时候，财富就可以显威了。
【案例】
100元的钞票，假设无限对折下去，当对折第22次的时候它的高度是多少？中国目前最高的楼，大概高度420米，而薄薄的一张100元的钞票，对折22次就可以达到这个高度！这就是复利的概念，即呈几何倍数的增长。钞票的例子如果继续假设下去，对折到第44次的时候，高度是地球到月球的距离，38万公里，这就是复利的奥秘。爱因斯坦曾讲：世界上最强大的力量非复利莫属！
复利的秘密在于几何倍数的增长，时间越长，利润越高，就是俗话讲的利滚利，利润不断地翻滚下去会像雪球般增长。
（四）冬季
冬季理所当然是一个享受的季节，可以把投资的收益委托给共同基金去打理，自己不用投入太多的精力，有大量的时间去追求理想的生活。
1.冬季是享受财富的阶段
投资的冬季并非指传统意义上退休的生活，而是可以提前退休，享受财务自由，有很多人在了解了股票、很好地掌握游戏规则后，在30多岁的时候就选择了退休，平时自己打理打理投资，兴之所至便周游世界，或者追求自己更感兴趣的事业。
这就是整个投资的四季，很完美，但完美之前有一个条件，从20多岁开始，到40岁左右结束，这是最完美的一个时间段。每位投资者的情况不同，有些投资者能够用很短的时间迅速掌握投资技能，能够很明确地知道自己如何更好地去进行投资，所以他的春季会很快过去，夏季停留的时间相对较长；有的人由于受到各方面的限制，春季的经历会比较漫长。
（五）中国市场匹配夏季
中国目前的证券市场正好匹配夏季，快速的财富增长很容易实现，前面我们所举的25%的投资回报率已是非常保守，会有大部分投资者在整个中国投资市场的夏季实现财富的激增。当然秋季和冬季是比较享受的季节，但并非所有的人都能够均匀地渡过春、夏、秋、冬四个季节，有的人春季过得非常快，夏季相对比较长；有的人春季比较漫长，夏季运气好的话也可能赶上。
【自检1-1】
结合自身情况试制订个人投资生涯中四个季节的投资目标？
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