发布时间 : 星期一 文章CMA考试真题-战略管理更新完毕开始阅读
b. $24,000. c. $27,000. d. $42,000.
51. Clauson公司使用的信用条款为1/15，n30（收到货后15天内付款折扣为1%，到期日为30天），本年度的 计划总销售为$2,000,000。信贷经理估计40%的顾客会在第15天付款，40%的顾客在第30天付款，20%的 顾客会在第45天支付。假设均匀销售一年360天，那么预计超期的应收账款数额是多少？ a. $50,000. b. $83,333. c. $116,676. d. $400,000.
52. 以下选项中，除了哪一项外，可通过建立和维持零余额帐户来减少？ a. 管理现金的成本 b. 未达支付的数额 c. 超额的银行存款 d. 管理时间
53. 各种金融工具中，哪一种对于公司财长来说用作临时现金投资是最不合适的？ a. 美国国库券（Teasury Bill）
b. 短期资金市场共同基金（money market mutual funds） c. 商业票据（commercial paper） d. 地方债券（municipal bonds）
54. 以下选项中，哪一项是美国国库券的最好表述？ a. 无票面利率，无利率风险，且按面值发行。
b. 具有活跃的二级市场，1-24个月的到期时间，且每月支付利息。
c. 具有活跃的二级市场，且收到的利息将从联邦所得税中扣除，且无利率风险。 d. 无票面利率，无违约风险，应得利息不受联邦所得税影响。
55. Duoplan公司正在考虑最合适的短期融资方法。供应商的交易信用条款 为2/30，n90（货到30天内付款折 扣2%，到期日为90天）。银行的借款利率为12%。一个投资银行家也表示愿意为Duoplan公司发行商业票 据。商业票据将按季度发行，总额为$9,100,000，而净收益为$8,800,000。公司会选择哪一种方式？ a. 交易折扣，因为它使得资金成本最低。
b. 银__________行借款，因为它使得资金成本最低。 c. 商业票据，因为它使得资金成本最低。
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d. 成本都差不多，决策只考虑哪个更便利。
56. Northville产品公司将其信贷条款从n30（30天内付款）更改为2/10，n30（10天内付款折扣20%，到期日 为30天）。这种改变的最不可能产生的影响是 a. 销售增加 b. 现金转换周期缩短 c. 短期借款增加 d. 未达销售收入时间缩短
57. Burke工业公司有一项正在与银行协商的信贷计划，该计划使得Burke以9%的年利率最多向银行借款 $5,000,000，利息按月支付。但Burke必须为该额度下未使用的资金部分按月支付0.25%的佣金给银行。 Burke在4月1日有$2,000,000的现金余额，在不违背这一信贷条约的条件下，在4月份有净现金流入 $2,000,000，5月份有净现金流出$7,000,000，6月份有净现金流入$4,000,000。 如果所有的现金流动都发 生在月末，那么就该信贷计划而言，第二季度Burke将支付给银行多少钱？ a. $47,700. b. $52,600. c. $60,200. d. $62,500.
58. Snug-fit是一家保龄球手套制造商，现在在调查其信用政策实行的可能性。当前公司使用的是货到付款的支 付策略。在新的政策下，销售会增加$80,000。公司的毛利率为40%，估计新增销售部分的坏账损失率为 6%。忽略资金成本，新销售策略下的税前销售收益率为多少？ a. 34.0%. b. 36.2%. c. 40.0%. d. 42.5%.
59. 信贷经理在考虑是否对一个新客户交易授信，其考虑重点最有可能是 a. 盈利能力比率 b. 公司估值比率 c. 增长比率 d. 流动性比率
60. Foster 产品公司正在重新评估小型零售商的授信政策。现在有4个方案，评价结果如下： 方案 年收入 坏账 收款成本 应收账款 存货
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A $200,000 $ 1,000 $1,000 $20,000 $40,000 B 250,000 3,000 2,000 40,000 50,000 C 300,000 6,000 5,000 60,000 60,000 D 350,000 12,000 8,000 80,000 70,000
这些信息显示，不同的年度费用，诸如当坏账和回款成本是如何随着销售的变化而变化，都是不相同的。 应收账款和存货的平均余额也可以预期。Foster的产品成本 是售价的80%，税后资本成本为15%，Foster 的有效所得税税率为30%。那么Foster的最优计划是？ a. A方案 b. B方案 c. C方案 d. D方案
61. 电脑服务公司是一家销售电脑硬件和软件并提供相应服务的公司。这家公司在考虑改变其信用政策。但是 这种变化不会对现有的客户改变支付方式。为了证明这种改变是否有益，公司提出新的信用条款，预期的 销售增加额，预期的对销售的边际收益，预期的坏账损失，以及对额外应收项的投资和投资期限。是否需 要额外的信息公司才能够判断出新信用政策比原来的信用政策更好？需要什么信息？ a. 现有的信用标准 b. 新的信用标准 c. 资金的机会成本 d. 不需要额外的信息
62. Harson公司现有的信用政策较保守，现在考虑三项其他的信用政策。现有的信用政策（政策A）可以实现 每年$12,000,000的销售收入。B和C政策可以产生更高的销售收入、应收账款和存货余额。以及更多的坏 账和收款成本。 D政策比C政策有更长的支付期，但如果他们想要使用这种更长的支付期限则会收取顾客 更高的利息。这些政策如下： 政策 (000) A B C D
销售 $12,000 $13,000 $14,000 $14,000 平均应收账款 1,500 2,000 3,500 5,000 平均存货 2,000 2,300 2,500 2,500 利息收入 0 0 0 500 坏账损失 100 125 300 400
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收款成本 100 125 250 350
如果产品的直接成本是销售额的80%，短期资金成本为10%。Harson的最优政策是？ a. 政策A. b. 政策 B. c. 政策 C. d. 政策 D.
63. Locar公司去年的净销售额为$18,600,000（其中20%的是分期付款销售）。公司的平均应收账款余额为 $1,380,000。信用条款为2/10，n30（ 10天内付款折扣20%，按标准30天付款没有折扣）。如果一年按 360天计算，那么计算Locar去年的平均收款期为： a. 26.2天 b. 26.7天 c. 27.3天 d. 33.4天
64. Powell 集团会与全国的客户进行交易，并且试图以更有效地回收应收账款。一家较大的银行负责为Powell 开发和运行一套保险箱收款系统，每年花费大概是$90,000。 Powell每天平均收到300张收据，每张平均 为$2,500。短期的利率成本为每年8%。如果按一年360天计算，那么平均回款时间降低多少才能保证使用 保险箱收款系统的成本最低？ a. 0.67 天 b. 1.20 天 c. 1.25 天 d. 1.50 天
65. Atlantic配运公司正在进行扩张，并且想要增加其存货水平以满足更加激进的销售策略。他们希望使用债务 来为扩张融资。 Atlantic 现在的债务合同要求营运资本比率至少应该为1.2。流动负债的平均成本为12%， 长期债务的成本是8%。以下是Atlantic 现在的资产负债表摘要： 流动资产 $200,000 流动负债 $165,000 固定资产 100,000 长期负债 100,000 总资产 $300,000 所有者权益 35,000 总负债和 所有者权益 $300,000
以下选项中，哪一项可以提供扩张存货的资源并同时降低负债的总成本以满足债务合同的需求？
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