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“技术经济学”教案 第七章 建设项目的财务评价
建设项目经济评价是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案论证、投资估算与资金筹措等可行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入与产出的基础数据进行推测、估算，对拟建项目各方案进行评价和选优的过程。经济评价的工作成果融汇了可行性研究的结论性意见和建议，是投资主体决策的重要依据。
建设项目经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。本章主要介绍财务评价的主要内容及其理论和方法。
※ 本章要求
（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；
（2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系； （3）掌握建设投资和流动资金的估算方法； （4）熟悉建设项目经济分析中的计算期； （5）熟悉负债比例与财务杠杆； （6）掌握生产经营期利息的计算；
（7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格；
（8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法； （9）掌握新设项目法人项目财务评价； （10）了解既有法人项目的财务评价方法。
※ 本章重点
（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法 （3）负债比例与财务风险
（4）建设期利息和生产经营期利息的计算 （5）新设项目法人项目财务评价
※ 本章难点
（1）建设期利息和生产经营期利息的计算 （2）新设项目法人项目财务评价 （3）既有法人项目的财务评价方法
§1 财务评价概述
一、财务评价的概念 二、财务评价的目的
1. 衡量竞争性项目的盈利能力
2. 权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施 3. 合营项目谈判签约的重要依据
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“技术经济学”教案 4. 项目资金规划的重要依据
三、财务评价的内容
1. 盈利能力分析 2. 清偿能力分析 3. 不确定性分析
四、财务评价的程序
（一）准备工作
1. 熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料； 2. 编制辅助报表
建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。
3. 编制基本财务报表
（1）财务现金流量表：反映项目计算期内各年的现金收支，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。新设法人项目财务现金流量表分为：
① 项目财务现金流量表：该表以项目为一个独立系统，从融资前的角度出发，不考虑投资来源，假设全部投资都是自有资金。
② 资本金财务现金流量表：该表从项目法人（或投资者整体）的角度出发，以项目资本金作为计算基础，把借款还本付息作为现金流出。
③ 投资各方财务现金流量表：该表分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础
（2）损益和利润分配表：反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况。
（3）资金来源与运用表：反映项目计算期内各年的资金盈余短缺情况。
（4）借款偿还计划表：反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息，以及偿债资金来源，计算借款偿还期或者偿债备付率、利息备付率等指标。
（二）计算财务评价指标，进行财务评价
投资回收期 投资利润率
投资利税率 投资收益率
静态指标 资本金利润率
借款偿还期 资产负债率
评价指标体系 流动比率 财务状况指标
速动比率 财务净现值 财务内部收益率
动态指标 动态投资回收期
财务外汇净现值 换汇成本或节汇成本
（三）进行不确定性分析
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