发布时间 : 星期四 文章投资理财复习题更新完毕开始阅读
解析：1年期英镑期货合约的价格=1.8×(1+3%)/(1+4%)=1.78美元/英镑。
152. 答案：A
解析：r=0.06.s0=35,T=1,u=0.05,y=0.04,F0=35e^(0.06+0.05-0.04)=37.54元。 153. 答案：A
解析：黄金的期货价格为：（1625+2/e^(0.08×1)）×e^(0.08×1)=1762美元<1765美元，由此可知，期货价格被高估，故可卖出期货，买入现货进行套利， 154， 答案：C
解析：A，红利高的股票远期价格更低。B，运输费用越高的商品其期货价格越高。 D，便利收益越高的商品其期货价格越低。 155. 答案：A
解析：根据β套期保值的最优比率，可以得到：N=β*S/F=1.2/10000000/(2600×300)=15.38,陈女士需要卖出约16分沪深300股票指数期货合约。 156. 答案：D
解析：股指期货的交割只能采用现金交割，即通过结算差价用现金来结算头寸。
互换、外汇、基金及其他投资
157. 答案：D
解析：甲公司只在固定利率市场上具有相对优势，乙公司在浮动利率市场有相对优势。
158. 答案：B
解析：通过互换，可以节约的成本正好等于甲、乙公司在固定利率的利差减浮动利率上的利差。 159. 答案：B
解析：甲乙交换的仅仅是利息而不交换本金。 160. 答案：A
解析：该企业收到的人民币为：2000×20%×50%×6.70=1340万元。 161. 答案：A
解析：中国的通货膨胀率高于美国会给人民币带来贬值的压力。 162. 答案：B
解析：利用购买力平价可知，未来1年1英镑=1.60×（1.045/1.05）=1.5924美元。 163. 答案：C
解析：根据题意有如下等式：1.05=（1+r）×（1.57/1.60）,r=7.01%. 164. 答案：A
解析：根据题意有如下等式：1.04/1.07=S1/1.65.S1=1.6037. 165. 答案：A
解析：如果人民币的利率提高，在远期市场上人民币对美元会贬值。在即期市场上人民币对美元升值，则在远期市场上人民币也会升值。 166. 答案：A
解析：开放式基金一般不再交易所交易，封闭式基金在交易所交易，所以B错误；开放式基金不一定是公募基金，也不一定是主动型基金，封闭式基金不一定是私募基金，也
不一定是被动型基金，分别是三种不同的分类方法，所谓C、D错误。 167. 答案：B
解析：与其它类型基金比较，货币市场基金风险低、流动性好。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想攻击，或暂时存放现金的理想场所。货币市场基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。 168. 答案：D
解析：货币市场基金所利用的杠杆水平越高，收益率越高。 169， 答案：B
解析：一般来说，ETF基金的管理费率低于LOF基金，所以A错误；ETF基金申购赎回采用组合证券换取基金份额的方式进行，所以C错误；ETF基金的风险主要表现为系统性风险，所以D错误。 170. 答案：A 解析：净申购额=300000/（1+1.5%）=295567元，申购份额=295567/1.417=208586.10份。
171. 答案：B
解析：私募基金一般不需要进行公开的信息披露。 172. 答案：B
解析：信托是受托人以自己（受托人）的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为，而不是以委托人的名义。 173， 答案：C
解析:房地产具有财务杠杆效应，是高风险投资，投资者往往要求较高的收益回报，一定程度上可以低于通货膨胀，流动性较差。
资产配置、风险管理与案例分析
174. 答案：D
解析：投资组合的管理过程包括以上5项，Ｄ正确。 175. 答案：B
解析：确定最高收益不属于投资政策说明书的主要内容，B正确。 176. 答案：C
解析：是确定资产组合的有效边界，而不是可行集。 177. 答案：B
解析：恒定混合法适用于易变无趋向的震荡市场情形。 178. 答案：D
解析：购买并持有法是消极策略，恒定混合法与投资组合保险都是动态配置策略，A错误；如果投资者认为市场环境处于“牛市阶段”，那么他应该采取购买并持有法进行战略资产配置，B错误；购买并持有法、恒定混合法与投资组合保险法等战略资产配置方法都有明显特征，并能给兔子这带来特定的收益，但美元哪一种方法明显优于其他方法，C错误。 179. 答案：B 解析：（2）的资产配置策略追涨杀跌，属于投资组合保险法，适合强趋势的市场，B
错误。在强趋势的市场行情下，投资组合保险策略的业绩要超过恒定混合策略，D正确。 180. 答案：D
解析：购买指数型基金通常需要付出更少的交易成本；如果投资者认为市场是有效的，则可以采取指数化投资策略等消极策略；如果投资者认为是从事无效的，则可以采取知己的投资策略。 181. 答案：B
解析：根据题中给出的相关数据可以得到下表： 基金C 基金B 基金C 市场组合 平均收益率（%） 15 19 30 12 标准差（%） 贝塔系数 18 25 24 15 1.1 2.3 0.8 1 夏普比率 0.56 0.56 1.04 0.47 特雷诺比率 0.09 0.06 0.31 0.07 詹森比率（%） 2.30 -2.10 19.40 0 182. 答案：C 解析：面对不断上涨的行情，定期定量投资方式后期投入的份数和金额都高于定期定额投资方式，所以乙持有的份数更多，金额加权收益率也更高。 183。 答案：D
解析：组合T的夏普比率=（16%-5%）/20%=55%，市场组合的夏普比率=（12%-5%）/10%=70%,所以组合T的业绩比市场组合差。 184. 答案：C
解析：系统风险是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险。具体 利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。非系统风险是因个别上市公司特殊情况造成的风险。具体包括公司财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。（2）、（2）是典型的系统风险，（3）（4）是非系统风险。 185. 答案：B
解析：航空公司的头寸应该是现货空头，期货多头，因此应该买入期货合约，买入的份数根据最优套期保值比率的计算公式,可以得到：N=β×（Q×S）/(Qf×F)=0.9×600×4000/(40000×1.30)=41.54份，约买入大约41.54万份. 186. 答案：B 解析：（1）根据题中相关信息可知：1份国债期货合约的价值为9.5万美元。（2）债券组合现货的修正久期为：DS*=DS/(1+y)=6/(1+8%)=5.56年，（3）根据久期套期保值公式，可以得到：N=-DS*×S/(DF*×F)=-5.56×S/(5×9.5)=-100,S=854.32美元，而王先生原先持有的债券组合为700万美元，因此他应该据需买入价值大约为154.32美元的该债券组合，基于上述分析可知；B选项正确。 187. 答案：A 解析：最有套期保值比例：N=DS*×S/(DF*×F)=(6×5000000)/(7×95000)=45.1份。 188. 答案：B 解析：此题主要考察套期保值时期货数量的计算，套期保值合约数=投资组合价值×β/一份股指期货合约的市场价值=12×1800000×1.5/(2500×300)=43.2份。