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金融市场
1概念------进行资金融通的无形交易场所，资金融通各种方式的集合，资金供求双方运用金融工具进行各种融资交易活动的总称
广义：一切金融活动。 存贷款、保险、黄金买卖、外汇买卖、信托、有价证券等 狭义：仅包括典型的金融商品买卖。无保险、信托、存贷款业务。 2形态
有形市场：交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场。 证券
无形市场：交易者分散在不同地点（机构）或采取电讯手段进行交易。 场外交易、全球外汇。 3分类： （1）交易工具的不同期限（常用）
货币市场------ 1年以内的票据和有价证券为交易工具进行短期资金融通 资本市场------ 1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通 （2）成交后是否立即交割
现货----即期买卖、立即交割 期货-------先行成交、在某约定时间在行交割 （3）交易证券的新旧
证券发行（初级）市场-----新发行的股票、债券的初次买卖市场
证券转让（二级）市场------已发行的旧证券在转让流通时的买卖市场 （4）交易对象
票据、证券（股票/债券）、衍生工具、外汇、黄金、白银 （5）地理范围
地方性、全国性、区域性、国际性 4特点：
非物质化---表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。不发生实物转手。 信息市场----信息发布、传递、收集、处理和运用不能回避的竞争焦点。 自由竞争----金融产品本质一致，代表一定量的价值或财富，存在替代性 5功能：
有效动员筹集资金 合理分配和引导资金 灵活调度和转化资金 有效实施宏观调控
6影响金融市场的因素：
政治和体制 、 历史和经济 、 法制和管理、 市场和技术
二非证券金融市场------除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所 分类：
股权投资------投资者购买其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位获取经济利益 信托------------金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行投资
融资租赁------一方通过转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬向另一方进行设备租赁 三、全球金融市场----一体化和证券化发展趋势
货币的出现---------金融市场萌芽，促进资本市场的形成
银行的出现-----------现代金融市场的初步建立和以银行为中介的借贷资本市场的形成
证券交易所的出现---标志现代金融市场的形成。1609年世界上第一个有组织的证券交易所阿姆斯特丹证券交易所成立
全球金融体系参与者
1个人----非组织成员身份参与金融市场活动的人，不是简单指个人。
2企业----金融市场主要身份，发售各种金融工具筹资人/买卖各类金融产品的投资人。 3金融机构------金融市场最大的买方和卖方，也是交易中介机构。
4中央银行------金融市场的主要管理者，控制调节市场的资金供求规模。
5政府------市场重要的资金需求者，发行各种债券筹集大额资金，调节财政收支状况。
四、国际资本流动----------资本在国际间转移。贷款、援助、输出/入、投资、债务等。
1资本流动方向：流入（外国在本国增加资产、减少负债、本国对外国增加债务、减少资产）/流出 2资本流动规模：总额/净额
3资本流动的期限：短期（贸易资本流动、银行资金调拨、保值性资本流动、投资性资本流动）
长期（国际直接投资、国际证券投资、国际贷款）
4资本流动的性质：政府/私人 5资本流动的方式：投资/贷款
中国金融体系
一、国金融市场演变历史
1949-1978 ：大跃进，发展混乱缓慢
1978-1984 ：中央银行制度框架基本确立，资本市场股票发行，保险业恢复，金融体系初形成。 1985-1993：法制化发展，更完善，银行金融机构建立
1994-2001：金融改革继续深化，金融体系各系统职能更清晰完善，分工明确 2001年12月加入世界贸易组织
2003年3月10日批准成立中国行业监督管理委员会，形成“一行三会”格局 二、国金融市场发展现状 1建立较完善的货币市场 2资本市场在规范中发展
3保险市场的深度和广度不断扩大 4外汇市场发展迅速
发展目标---建设透明高效，结构合理，机制健全，功能完善和运行安全的目标迈进 三、响我国金融市场运行的主要因素
国内因素-----长期或短期实行的相关经济政策、货币政策（汇率改革等） 国外因素-----西方金融市场发展及现状 四、四大金融业
1银行业----中国人民银行、监管机构、自律组织以及在中国境内设立的商业银行，城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、政策性银行。
2证券业-----从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素。证券交易所、证券公司、证券业协会及金融机构组成。
3保险业-----通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务。
4信托业-----委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益特定目的，进行管理或者处分的行为。 五、“一行三会”监管架构------国内金融界对中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，这四家金融监管部门的简称。构成了金融业分业监管的格局，实行垂直管理。 六、中央银行职能-----通过职能影响货币供应量、利率等指标，实现宏观调控
1发行的银行---中央银行垄断货币发行权，成为一国唯一的货币发行机构。独特之处
2银行的银行---为商业银行和其他金融机构办理存、放、汇业务，不是对一般企业和个人。
3政府的银行----作为政府管理金融的工具，也为政府提供金融服务，代表国家贯彻执行金融政策。
七、存款准备金制度---------金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款，是调控货币供应量的政策工具。平均法考核制度。
八、货币乘数---------货币扩张系数/乘数，货币供给量对基础货币的倍数关系。一单位准备金产生的货币量。 九、货币政策--------中央银行为实现宏观经济目标而用来影响货币供应量的各种措施。（控制货币发行、调控对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率、信用管制等） 1货币政策目标：
（1） 最终目标： 稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡 （2） 中介目标：
近期\\操作目标 ：货币政策的直接作用对象 包括短期利率和基础货币。 远期\\中间目标 ：货币政策简介作用对象 包括货币供应量和长期汇率。
2货币政策工具
（1） 法定存款准备金--------通过规定调整金融机构缴存中央银行的法定存款准备金比率，改变金融机构的准备金数量
和货币扩张乘数，达到控制金融机构的信用创造能力和货币供应量的目的。
（2） 再贴现政策--------------商业银行可以拿银行贴现的未到期票据向中央银行要求再贴现。 是商业银行获取资金
的融资方式。
（3） 公开市场业务----------央行在公开市场买进或卖出有价证券用以增加或减少货币供应量的政策手段。 3选择性货币政策工具
（1） 证券信用交易的法定保证金比率 （2） 消费信用控制 （3） 不动产信用控制 4其他货币政策工具
（1） 直接信用控制------主要干预措施有信用分配、利率最高限额、流动性比率
（2） 间接信用控制------央行采用一般性货币政策或选择性货币政策工具以外的其他控制方法，道义劝告、金融检查 5货币政策的传导机制-----运用货币政策工具影响中介指标到实现货币政策目标的过程 （1） 从央行到商业银行等金融机构和金融市场
（2） 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。 （3） 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、产出量、物价就业等。
中国多层次资本市场
一、我国资本市场概述-----资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场（融资期限在一年以上）。包括长期借贷（银行对个人的消费信贷）/证券市场（股票和长期债券市场）。 二、我国资本市场的分层特性
2004年5月------中小企业板推出
2009年10月------创业板启动，多层次资本市场体系架构确立。 三、多层次资本市场的结构特点： 1主板市场
（1） 上海证券交易所------1990年11月26日成立，归属中国证监会垂直管理，“法制、监管、自律、规范” 职能：提供证券交易场所和设施、制定交易所业务规则、接受上市申请、安排上市、组织监督监管交易。 （2） 深圳证券交易所--------1990年12月1日成立。深交所服务类型：业务、信息、教育型。 2二板（创业板）市场---- 09年10月为中小企业特别是高新技术企业服务的创业板市场启动。 3三板市场-------代办股份转让系统和地方产权交易市场，有待发展。
四、多层次资本市场建设现状------不成熟，不完善。以深市沪市A股主板市场为主。 五、多层次市场发展趋势
1发展多层次股票市场 2规范发展债券市场 3培育私募市场 4推进期货市场建设
5扩大资本市场开放 6提高证券期货服务业竞争力 7防范和化解金融风险 8营造资本市场良好发展环境 六、场内交易市场--------由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。 证券交易所--------国家批准，有组织的、专门集中进行有家证券交易的有形场所。 1特点：
（１） 集中交易 （２）公开竞价 （３）在场内交易市场买卖证券活动必须通过专业的经纪人 （４）市场监管严密 ２包括：
（１） 主板市场（中小板市场） （２）创业板市场 ３功能：
（１）提供交易场所 （２）形成与公告价格 （３）集中社会资金参与投资 （４）引导投资合理流向 （５）制定交易规则、维护秩序、提供交易信息、较低交易成本，促进股票流动性。
七、场外交易市场--------在证券所之外进行证券买卖的市场（OTC）分散在各个证券商柜台，无集中交易场所和统一的交易制度。 1特性：
（1）挂牌标准相对较低 （2）信息披露要求较低 （4）交易制度通常采用做市商制度（报价驱动制度，做市商双向报价，投资者选择是否交易，区别于交易所得竞价交易制度）
2功能：
（１） 拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。
（２） 为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。 （３） 提供风险分层的金融资产管理渠道。
八、多层次资本市场主要内容：主板+创业板+中小企业股份转让系统=新三板 1主板市场
（１） 含义：一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所，主要证券交易所代表主板市场（上交所/深圳交易所） （２） 特征：对发行人营业期限、股本大小、盈利水平等要求高，上市企业为大型成熟的。能反映经济发展状况。 （３） 股份有限公司申请股票在上交所和深圳交易所主板市场上市符合的条件： A、 股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行； B、 公司股本总额不少于人民币5000万；
C、 公开发行的股份达公司股份总数的25% 以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上 D、 公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载，
2中小板市场-------中小企业板，流通盘在1亿元以下的创业板块，是创业板过渡，市场代码：002 在深圳交易所得主板市场内设立中小企业板块市场，为主业突出有成长性和科技含量的中小企业提供融资平台。 3二板市场（创业板市场）
（１） 含义：专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，高风险市场，注重信息披露 （２） 发行人申请首次公开发行股票符合的条件：
A、 发行人依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，
持续经营时间可从有限责任公司成立之日算。
B、 最近两年连续盈利，净利润累计不少于1000万，或最近一年盈利且营业收入不少于5000万，净利润扣除非经常性损益
前后为计算依据，
C、 最近一期期末净资产不少于2000万，且不存在未弥补亏损 D、 发行后股本总额不少于3000万 4三板市场 （１） 旧三板 （２） 新三板
（３） 全国中小企业股份转让系统 5区域性股权交易市场（四板市场） 6券商柜台市场 7私募投资基金市场
8机构间私募产品报价和服务系统
证券市场主体
一、证券发行人-------为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业等。 1政府和政府机构------弥补财政赤字或筹措经济建设，发行国库券，财政债券，重点建设债券等 发行债券筹集的资金用于：
（1）协调财政资金短期周转 （2）弥补财政赤字 （3）兴建政府投资大型基础性建设项目 （4）实施某种特殊政策 （5）战争期间用于弥补战争费用开支
2公司（企业）---------企业组织形式：独资、合伙、公司制，只有股份有限公司才能发行股票。有限责任公司不能发行。 3金融机构---------从事金融服务业有关的金融中介机构 二、融资方式
1证券市场融资活动-----资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券（股票/债券）为媒介实现资金融通的金融活动。强市场性的长期融资性金融活动，由各种中间机构组成的证券中介服务体系下完成。
2直接融资---------直接金融，没有金融中介机构介入的情况下，以股票、债券为主要金融工具进行资金融通的方式。 （1）特点：
A、直接性。B、分散性 C、信誉差异性大 D、部分不可逆性 E、相对较强的自主性 （2）种类：
A、国家 B、个人 C、商业 D、消费 （3）影响：