发布时间 : 星期四 文章国际金融练习更新完毕开始阅读
A．有利于出口 B．不利于出口 C．有利于进口 D．不利于进口 5．银行挂牌的卖出汇率是( )的价格。
A．银行买入顾客外汇 B．顾客卖出外汇 C．银行卖出外汇 D．顾客买入外汇 6．固定汇率制（ ）
A．有利于进出口企业成本核算 B．有利于本国货币政策的执行 C．不利于进出口企业成本核算 D．不利于本国货币政策的执行 7．一般来说，影响汇率短期变动的重要因素是（ ）。
A．相对利率水平 B．国际收支状况 C．相对通货膨胀率 D．市场预期 8．下列关于货币升值对资本流动影响说法正确的是( )。
A．短期资本外流，国际收支恶化B．大量短期资本流入，国际收支改善 C．有利于对外举债 D．不利于对外举债
9．实行进口替代的发展中国家，在一定时期内会采取（ ）外汇政策。
A．本币高估 B．本币低估 C．法定贬值 D．法定升值 10．实行出口导向的发展中国家，在一定时期内会采取( )外汇政策。
A．本币高估 B．本币低估 C．法定贬值 D．法定升值 五、计算题
1、假设欧洲某银行美元对欧元的汇率报价在2002年6月3 日为0．9314，6月30日为0.9939。欧元对美元是贬值还是升值？升值或贬值幅度是多少?
2．假设1990年7月I日美元对英镑的汇率为1．5348，2001年7月1日美元对英镑的汇率为1．4139。英国物价指数为（1990＝100）124，美国物价指数（1990＝100）123，根据相对购买力平价，美元在2001年是高估了还是低估了？如果没有其他因素影响，预期美元将升值还是贬值？美元对英镑的升值／贬值幅度将是多少？ 六、简答题
1．请说明购买力平价理论的缺陷。 2．简述汇率变动的经济影响。
3．试论贸易收支、国际收支与汇率三者之间的关系。 3．请说明货币对内贬值与对外贬值的关系。
参考答案
一、名词解释（略） 二、对比题
1．相同点：都是汇率的标价方法。 不同点： 作为标准的货币不同 汇率波动表现的货币不同 实行的范围不同 买入、卖出汇率标示的地位不同 直接标价法 外币 本币数量增、减 大多数国家 买入汇率在前，卖出汇率在后 间接标价法 本币 外币数量增、减 主要是英、美、欧元区国家 卖出汇率在前，买入汇率在后 美元标价法 美元 除美元外的其他货币数量增、减 主要国际外汇市场和大银行的外汇交易报价 卖出汇率在前，买入汇率在后 2．相同点：均为实现汇率政策目标所采取的手段。 手段不同 本币高估 人为地提高本币的对外汇率，使其超过本币的实际价值或国内外通货膨胀差异幅度 本币低估 人为地降低本币的对外汇率，使其低于本币的实际价值或国内外通货膨胀差异幅度 一般作用不同 对发展中国家的作用不同 有利于商品劳务的进口与资本输出；不利于商品劳务的进口与资本输出；有不利于商品劳务的出口与资本输入 利于商品劳务的出口与资本输入 有利于发展中国家实行进口替代政策 有利于发展中国家出口导向对外发展战略的实现 3．相同点：都是一国政府实行固定汇率制时所采取的汇率政策措施。 不同点： 实行的背景、条件不同 手段不同 作用不同 主动性和被动性不同 法定贬值 国际收支逆差 政府发布行政命令，宣布降低本币的金平价，降低本币汇率 扩大出口，改善国际收支 一般主动进行 法定升值 国际收支顺差 政府发布行政命令，宣布提高本币的金平价，提高本币汇率 减少国际收支顺差，抑制通货膨胀 一般被动进行 三、单选
1．C 2．A 3．A 4．B 5．C 6．A 7．B 8．C 9．A 四、多选
1．ABC 2．ABD 3．AB 4．AD 5．CD 6．AD 7．AB 8．BC 9．AD 10．BC 五、计算题
1．欧元对美元的标价是间接标价法。所以欧元升值了。 升值幅度为（0．9939—0．9314）／0．9314＝6．7％ 2．美国货币购买力变化率Pa＝(123—100)／100=0．23
英国货币购买力变化率Pe＝(124—100)／100＝0．24 则根据相对购买力平价计算的新汇率为
R1＝R0·(Pa／Pe)＝1．5348×(0．23／0．24)＝1．4709 由于实际汇率为1．4139＜1．4709，所以美元高估。
根据这一结论预期美元将贬值。美元对英镑贬值幅度为
11?1.47091.4139=－3.88%
11.4139六、简答题
3．（1）贸易收支是国际收支主要构成部分，贸易收支差额的大小在很大程度上决定了国际收支的差额。
（2）国际收支状况直接影响货币汇率，因为一国的国际收支状况反映该国的外汇供求状况：逆差反映外汇供小于求，因而外币汇率上升；顺差反映外汇供大于求，因而本币汇率上升。
（3）汇率的变动也会对贸易收支并进而对国际收支产生影响。一国货币汇率变动会使该国进出口商品价格相应涨落，从而影响进出口规模和贸易收支。由于类似的原因，汇率变动还能影响非贸易收支，这将进而影响到国际收支的水平。 4 ．货币对内贬值与对外贬值的基本关系是货币对内贬值最终必然引起对外贬值，而对外贬值在该国满足马歇尔一勒纳条件时也会导致对内贬值。
（1）货币对内贬值即国内存在通货膨胀，这时国内产品用本国货币表示的价格升高，出口产品的价格也将升高，产品竞争力下降，出口减少，而同时用本币表示的外国产品价格不变，相对于本国产品价格的升高，外国产品更有竞争力，进口将会增加。国际收支将会出现逆差，这将引起本币汇率下浮，即货币的对外贬值。
（2）一国货币对外贬值即本币汇率下浮。如果该国满足马歇尔一勒纳条件，即出口需求弹性和进口需求弹性之和大于1，则本币的对外贬值将改善贸易收支．长时间的本币汇率低估将会使国际收支出现顺差，这将使本币的供应量增长，从而加重通货膨胀。
第三章 外汇交易
一、名词解释
外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易 经济风险、交易风险、会计风险，汇率风险 二、对比题
1．欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么? 2．远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么? 3．外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？ 三、单项选择题
1．按交易的期限划分，外汇市场可分为（ ） A．传统的外汇市场和衍生市场 B．即期外汇市场和远期外汇市场 C．有形外汇市场和无形外汇市场 D．自由外汇市场和平行市场
2．外汇银行报价，若报全价应报出（ ），若采取省略形式，则应报出（ ）。 A．整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数 B．小数点后的4位数，小数点后的最后2位数
C．整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数 D．整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数 3．已知某日纽约外汇市场的汇率为USD1＝HKD67．6857—7．7011，USDl＝JPYl03．5764—103．8048，那么，HKD l＝JPY（ 〕—( )。
A．13．4765—13．4792 B．13．4496—13．4792 C．13．4496—13．5062 D．13．4765—13．5062 4．接上题，若又知当日GBP1＝USD1．5628—1．5702，那么HKD1＝GBP( )—( )。 A．0．0829—0．[]831 B．0．0827—0．0833 C．0．0827—0．0831 D．0．0829—0．0833 5．一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会（ ），利率较低的货币其远期汇率会（ ）。 A．升水，贴水 B．贴水、升水 c．升水，升水 D．贴水，贴水
6．已知某日纽约外汇市场即期汇率USD1＝HKD7．7355，纽约市场利率为5％, 香港市场利率为6．5％，那么三个月后，HKD远期汇率将 ，实际远期汇率为 。
A．贴水，7．7645 B．升水．7．7645 C．贴水，7．7065 D．升水，7．7065 7．完全择期的远期外汇交易，是指从( )至合约到期日的任何一个营业日，买方或卖方都可要求银行进行交割。
A．成交日 B．成交日起的第一个营业日 C．成交日起的第二个营业日D．成交日起的第三个营业日 8．欧式期权和美式期权划分的依据是( )
A．行使期权的时间B．交易的内容C．交易的场所D．协定价格和现汇汇率的差距 9．客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是( )。 A．美式期权业务 B．欧式期权业务C．远期外汇业务 D．择期业务
10．在外汇合同到期前的任何一天，客户可以选择进行交割，也可以选择放弃执行合同的外汇业务是( )。
A．择期业务 B．欧式期权业务 C．美式期权业务 D．远期外汇业务 11．客户和银行签订外汇期权合同的最大风险损失是( )。 A．现行市场汇率与协定汇率的差价 B．保险费（期权费）
C．协定汇率与远期汇率的差价 D．利率波动所遭受的损失 12．两角套汇是在( )交易中进行的。
A．即期外汇 B．远期外汇 c．货币期货 D．掉期外汇
13．某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，它会采用( )方法来防止汇率风险。
A．提前收取这笔美元应收账款 B．推后收取这笔美元应收账款
C．签订一份买进等额美元的远期外汇合约 D．签订一份买进等额美元的外汇期货合约 14．外汇风险是( )。
A．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失
B．因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加
C．因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失 D．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性 15．外汇风险头寸是( )。
A．全部外汇资产的金额 B．全部外汇负债的金额
C．外汇资产与外汇负债之和 D．暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债 16．会计风险( )。
A．是把外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动 B．是由于财务会计决策不当引起的
C．是由于会计处理方法的变更引起的 D．是在清算、交割时出现的风险 17．企业运用外币期货交易防范外汇风险是通过( )。
A．买卖与风险头寸货币种类相同、金额相同、期限相同 、资金流向相同的外币期货合同
B．买卖与风险头寸货币种类不同、金额相当、期限相同、资金流向相反的外币期货合同
C．买卖与风险头寸货币种类相同、资金流向相反的外币期货合同 D．买卖与风险头寸货币种类相同、资金流向相同的外币期货合同 18、“多头套期”是一种利用外汇期货交易防范外汇风险的方法，它是( )。 A．外汇现货市场上处于多头地位时使用的．所以称之为“多头套期” B．当外汇现货市场上处于空头地位时使用的，所以称之为“多头套期” C．指当外汇现货市场上处于空头地位，在期货市场买进一笔相反的期货交易