发布时间 : 星期二 文章14new第二章 财务管理基本理念 风险与收益(2)(1)更新完毕开始阅读
38. （ ）是反映两种资产收益率之间相关性指标。 A．相关系数 B．标准差 C．方差
D．标准离差率
39. 市场组合的β系数设定为（ ）。 A．1 B．0 C．－1 D．任意数
40. 拒绝与不守信用的厂商业务往来，这是（ ）对策。 A．规避风险 B．减少风险 C．转移风险 D．风险自担
41. 若某股票的一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元。在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（ ）。 A．20％ B．22.5％ C．25％
D．无法确定
42. 通常，预期收益率（ ）实际收益率。 A．大于 B．小于 C．等于
D．以上三者
二、多项选择题
1．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
2．按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B项目（ ）。 A．若A、B项目完全负相关，组合后的风险完全抵销 B．若A、B项目完全负相关，组合风险不扩大也不减少 C．A、B项目完全正相关，组合后的风险完全抵销
D．若A、B项目完全正相关，组合风险不扩大也不减少 3．下列关于β系数的表述中正确的有（ ）。 A．β系数越大，说明风险越大
B．某股票的β系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同
C．某股票的β系数等于2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的2倍 D．某股票的β系数是0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半
4．按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（ ）。 A．无风险的收益率
B．平均风险股票的必要收益率 C．特定股票的β系数
D．经营杠杆系数和财务杠杆系数
5．从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特有风险进一步分为（ ）。 A．经营风险 B．财务风险 C．系统风险 D．非系统风险
6．下列哪些因素属于市场风险（ ）。 A战争 B自然灾害 C经济衰退 D通货膨胀
7．下列哪些因素属于企业特有风险（ ）。 A罢工 B诉讼失败 C失去销售市场 D．战争
8．下列关于相关系数说法正确的是（ ）。 A．相关系数在－1和1之间
B．相关系数为﹣1时代表这两项资产完全负相关 C．相关系数为+1时代表完全正相关 D．相关系数为0时则表示不相关
9.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（ ）。
A． 甲的风险小，应选择甲方案 B． 乙的风险小，应选择乙方案 C． 甲的风险与乙的风险相同
D．难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率
10．关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（ ）。 A．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度
B．股票组合的β系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度 C．股票组合的β系数是构成组合的个股的β系数的加权平均数 D．股票的β系数衡量个别股票的系统风险
11．若两项资产的相关系数为1，下列论述正确的是（ ）。 A．两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同 B．组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值 C．这样的组合不能降低任何风险
D．这样的组合可以抵消一些公司特有风险 12．下列关于系统风险的阐述正确的是（ ）。 A．系统风险影响了所有资产 B．不能通过资产组合而消除
C．系统风险对各项资产的影响并不是完全相同的 D．衡量系统风险的指标是β系数
13．下列关于市场组合的阐述正确的是（ ）。 A．市场组合是指由市场上所有资产组成的组合 B．市场组合的收益率就是市场平均收益率 C．市场组合β为0。
D．所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险
14．资本资产定价模型说明了（ ）与（）之间的线性关系。 A．风险 B．收益
C．资金时间价值 D．资本成本
15.下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ）。
A.方差 B.标准差 C.期望值 D.标准离差率 16.在下列各项中，能够影响特定资产组合β系数的有（ ）。 A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B.该组合中所有单项资产各自的β系数 C.市场组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率 17.下列说法不正确的有（ ）。
A.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的
B.无风险收益率也称无风险利率，即纯利率（资金时间价值） C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率 D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率 18.下列关于β系数的说法不正确的有（ ）。
A.单项资产的β系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度 B.当某资产的β系数等于1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化
C.β系数不会是负数
D.当某资产的β系数小于1时，说明该资产的风险小于市场组合的风险 19.关于风险收益率的说法正确的有（ ）。
A.从理论上来说，可以根据风险价值系数和收益率的标准差计算
B.如果资本资产定价模型成立，则市场整体对风险的厌恶程度越高，市场组合的风险收益率越高
C.如果资本资产定价模型成立，则可以根据β系数和市场风险溢酬计算
D.如果资本资产定价模型成立，则投资组合的风险收益率等于单项资产风险收益率的加权平均数
20.关于资本资产定价模型的下列说法正确的有（ ）。
A.如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同 B.如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同
C.对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大
D.如果某资产β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
三、判断题
1.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。（ ）
2.根据资本资产定价模型，市场只对某项资产所承担的非系统风险进行补偿。（ ） 3.如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（ ） 4.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ）
5．某一股票一年前的价格为5元，当年的股息为0.1元，现在的市价为6元，若不考虑其他条件，一年内该股票的资本利得收益率为22％。（ ） 6．两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。（ ）
7．风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（ ） 8.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（ ） 9．财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（ ） 10．没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险。（ ）
11．资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。（ ）
12．预期收益率是指在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益。（ ） 13．短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。（ ） 14．风险只会带来损失。（ ） 15．转移风险是指当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产。（ ）
17．企业将资产向中国人民保险公司投保属于减少风险对策。（ ） 18．非系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（ ）
19．若某项资产的β系数等于1，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（ ）
20．投资于某项资产的必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（ ） 21．在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（ ） 22．因企业筹集负债资金方面的原因给企业盈利带来的不确定性为经营风险。（ ）
23．市场组合是市场上所有资产组成的组合，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。（ ）
24．绝大多数资产的β系数是大于零。（ ） 25．不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（ ）
26．β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。（ ） 27．若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（ ） 28．对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（ ） 29．资本资产定价模型描述了时间价值与风险的关系。（ ） 30．当资产组合中资产数目非常大时，单项资产方差对资产组合方差的影响就可以忽略不计。（ ）
31．β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（ ）