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2017年银行业监管专题 分析报告
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正文目录
一、监管大幕拉开，严防风险补短板................................ 4 1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重 ......................... 4 1.2 金融创新背后的潜在风险值得关注 .............................. 5 二、监管影响分析——同业、资管业务面临较大调整压力 ............. 11 2.1非标及同业：非标重申穿透监管，同业存单或纳入同业负债考核.... 12 2.2银行理财强调透明化，委外明确监管细则........................ 15 2.3信贷业务：不良认定趋严，重申业务合规性...................... 18 2.4小结：行业影响分化，利好存贷业务占比高、客户基础稳固的银行.. 20 三、相关建议 ................................................... 20
图表目录
图表1 近期银监会监管文件梳理.................................... 5 图表2 银行表内非标规模配置增长.................................. 6 图表3 理财投向非标规模持续增长.................................. 6 图表4表外融资规模不断攀升 ...................................... 7 图表5 非信贷类资产规模快速扩张.................................. 7 图表6 上市银行同业负债占比不断提升.............................. 8 图表7 上市银行同业资产占比有所降低.............................. 8 图表8 资产端（不含贷款）久期拉长................................ 9 图表9 负债端（不含存款）久期缩短................................ 9 图表10 资产管理业务市场规模不断增长............................ 10 图表11 资产管理行业参与者多元.................................. 10 图表12 理财规模同比增速维持在30%以上 .......................... 11
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图表13 机构资金依然是带动理财规模增长的主要动力................ 11 图表14 资金在银行与非银机构体内自循环路径...................... 11 图表15 近期银监会同业业务监管政策梳理.......................... 12 图表16 16年应收类账款投资中资金信托计划/生息资产占比 .......... 13 图表17 16年应收类账款投资中资金信托计划/资管计划减值拨备占比 .. 13 图表18 17年1季度上市银行同业往来/计息负债占比 ................ 14 图表19 17年1季度纳入同业存单后同业负债占比 ................... 14 图表20 部分上市银行面临同业负债调整压力（17Q1）................ 15 图表21 近期银监会理财业务监管政策梳理.......................... 16 图表22 17年行业理财增速下降 ................................... 16 图表23 16年上市公司非保本理财余额及增速 ....................... 17 图表24 行业委外规模测算-2016................................... 18 图表25 委外资金配置结构........................................ 18 图表26 银监会信贷业务监管政策梳理.............................. 19 图表27 16年末上市银行关注类贷款占比 ........................... 19 图表28 16年末上市银行逾期90天/不良占比 ....................... 20 图表29 银行板块估值............................................ 21 图表30 银行股股息收益率吸引力依旧.............................. 21 图表31 银行板块估值对应隐含不良率11%左右 ...................... 22 图表32 行业关注+不良率企稳..................................... 22
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一、监管大幕拉开，严防风险补短板 1.1 防范金融风险是17年监管工作重中之重
16年底，中央经济工作会议明确提出“当前金融风险有所积聚，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不収生系统性金融风险”，金融领域的监管进一步趋严的态势非常明显。在金融监管逐渐趋严的背景下，17年3月份以来，银监会密集出台8部监管文件，针对三违反（违法、违规、违章）、三套利（监管、空转、关联）、四不当（不当创新、不当交易、不当激励、不当收费）、部分领域的金融市场乱象、风险防控等内容开展专项行动，旨在弥补监管短板。
根据我们对于近期出台文件的梳理収现，监管文件中频繁涉及的同业投资、同业负债、理财、委外等业务均是过去几年来银行业务创新的集中领域。我们认为其背后的原因一方面在于这类业务目前大都游离在现行监管框架之外，随着业务収展的常态化，存在统一业务监管要求和标准的必要性；另一方面，金融企业天生具有资本逐利动机，导致上述部分业务规模扩张速度过快，从而对金融体系的稳定带来挑战，需要监管予以约束。
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