发布时间 : 星期一 文章中国石油企业对外直接投资的政治风险与规避措施更新完毕开始阅读
第 1 页 浅析中国石油企业对外直接投资的政治风险及规避措施
【内容摘要】随着国内经济持续快速的发展和能源需求的不断增加，我国出现了石油供应短缺而需求越来越大的局面。以中石油、中石化、中海油为代表的中国石油企业积极走出国门在全世界进行直接投资，发起了多次海外并购，争夺了更多石油资源。然而，对外直接投资所面临的政治风险因其影响力大、辐射面广、破坏力强，已严重影响我国对外直接投资的安全和利益，甚至影响到我国的经济发展和国家安全。因此，中国石油企业如何对东道国政治风险进行识别、评估和防范，显得愈加重要和迫切。本文在分析我国石油企业对外直接投资现状的基础上,总结了我国企业面临的政治风险种类，并通过引入政治风险评估理论模型对东道国的政治风险进行量化分析，最后文章提出了规避政治风险的各种有效措施。我国只有重视政治风险评估并采取有效的防范措施，石油企业的对外直接投资才能的健康快速地发展。
【关键词】 石油企业；对外直接投资 ；政治风险
一、绪论
（一）研究背景
随着经济全球化和国内经济的高速发展，我国的石油需求总量不断提高，石油进口量也逐年攀升。为了满足我国的石油需求，保障国家的能源战略安全，提高中国石油企业的国际竞争力。从1993年开始，我国石油企业大力开展对外直接投资活动，在海外发起多次并购活动并建立海外石油生产基地。
然而，我国三大石油企业——中石油、中石化和中海油在进行对外直接投资的过程中面临巨大的政治投资风险。相关资料显示，我国石油企业对外直接投资盈利项目不足50%，有67%的项目处于维持甚至亏损的状态。可见，中国石油企业要想有效规避海外投资的政治风险，就必须在对外直接投资过程当中有效识别东道国政治风险的类型，对其进行有效的量化评估并且采取相应的规避和防范措施。只有这样，我国石油企业的对外直接投资才会拥有更广阔的发展和提升空间。 （二）研究意义
首先识别出我国石油企业对外直接投资可能遇到的各种政治风险，然后对政治风险进行有效量化评估，最后采取有效的措施进行防范，这一系列的研究有利于我国石油企业自身生存，促进国内经济发展；有利于我国石油企业对外直接投资战略的制定和实施；有利于保障我国石油能源安全战略。 （三）研究思路
本文研究共分为六个部分，其中第三、四、五部分为本文研究的重点。总体的研究思路如下：
第一部分：绪论（研究背景 研究意义 研究思路） 第二部分：我国石油企业对外直接投资现状分析 第三部分：我国石油企业对外直接投资面临的政治风险 第四部分：我国石油企业对外直接投资政治风险定量评估 第五部分：我国石油企业对外直接投资政治风险的规避措施 第六部分：结论
第 2 页 二、我国石油企业对外直接投资的现状分析
中国石油企业的对外直接投资近几年来一直保持良好势头。数据显示，2009—2011年三年间，“三桶油”的并购金额均进入全球石油公司前七名之列。三大公司在2012年海外收购总金额达
1
254亿美元，折合人民币1581亿人民币，庞大投资金额超越以往任何年份。专家分析称，在2013年，我国石油企业将保持在海外资源收购方面的强势，尤其是欧美市场的油气资源，将出现更多中国石油、中国石化、中国海油的收购身影。 （一）对外依存度现状
中国充满爆发力的石油需求是对外依存度逐年上升的关键因素。2009年，我国对外依存度已达到50%。我国石油的根据国际能源机构（IEA）的分析报告，2020年中国石油需求至少为5亿
2
吨，国内产量比较有把握的是2亿吨，要进口3亿多吨，对外依存度达到60%以上。
图1 2001—2011年我国原油对外依存度 （二）对外投资战略区分布 到目前为止，我国石油企业的投资足迹已遍及40多个国家，拥有70多个海外项目，初步形成了以中亚—俄罗斯，中东—北非，南美为中心的三个战略投资区团，如下图所示：中国 第一战略区 北非 苏丹 阿尔及利亚 尼日利亚 中东 伊朗、也门 卡塔尔 科威特 沙特 图2 中国石油企业对外直接投资战略区域图示 12第二战略区 中亚 哈萨克斯坦 乌兹别克斯坦 吉尔吉斯斯坦 阿塞拜疆 俄罗斯 中心 地区 第三战略区 南美 秘鲁、委内瑞拉 厄瓜多尔 哥伦比亚 中国石油新闻中心http://news.cnpc.com.cn/epaper/sysb/20130101/0078485004.htm 参考网站 http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-THYQ200004030.htm
第 3 页 （三）进口来源分布
中国石油企业对外直接投资的国家主要分布在中东地区、非洲、欧洲、南美、亚太地区。但是近年来我国石油投资区域正逐渐转向政治稳定、自然条件较好的北美及澳洲等，并首次进入澳大利亚西北大陆架海上天然气项目。
图3 2012年中国石油进口来源 三、中国石油企业对外直接投资面临的主要政治风险 3 “石油，10%是经济，90%是政治。”可见政治风险是企业对外直接投资过程中最不容忽视的风险之一。本文将政治风险分为四大类：政治暴力风险、征用风险、汇兑限制风险和其他重要的政治风险。 （一）政治暴力风险 政治暴力风险是指东道国政治不稳引起的战争、恐怖主义、内乱从而使跨国企业有形资产损坏、破坏和灭失产生的损失。 1. 国家之间局部战争 随着石油需求的日益扩大以及石油在能源结构中地位的上升，围绕石油资源的争夺将更趋白热化。许多国家把石油看作关乎国家安全的大事，以至于当严重威胁发生时，政府不惜使用武力来进行干涉和保护，如历史上的苏伊士危机、六日战争、赎罪日战争、伊朗革命、两伊战争、海湾战争等等。战争的爆发必然会给中国石油企业在战争国的投资带来巨大损失。 由石油引发的战争从未止步。2003年的美伊战争（伊拉克战争）表面上是多国联盟不满伊拉克的杀伤性武器，实质是对石油的争夺战；2011年2月，以法国、美国、英国为首的北约国家不满利比亚石油分配的状况而引起利比亚战争。战争为中国石油企业的对外投资来带巨大威胁。 2. 恐怖主义 从2001年的“9.11”事件到2004年的俄罗斯人质危机，恐怖主义引起了世界各国的高度重视。如今，恐怖主义已从西欧、中东、拉美三大热点地区向全球各地区和国家蔓延。而且恐怖主义的活动日益向高科技化、组织严密化、类型多样化方向发展，给全人类带来极大的恐慌。 2002年以来，每年都有三四千人在恐怖事件中伤亡。2007年12月，中石油苏丹分公司的油田遭到袭击；2010年8月 在苏丹西南部中石油公司9名员工在施工现场被武装分子绑架；恐怖主义已然 3 20世纪30年代，剑桥能源研究协会（CERA）董事长?国际石油界的知名人士丹尼尔?尤金（Daniel Yergin）曾用这句话来形容当时的欧洲石油市场
第 4 页 成为非常重要的政治风险。
3. 内战
由于石油生产与销售带来的巨额利润纷纷流向输出国的特权阶层手中，这就刺激其国内那些企图分配新财富的革命派和极端分子们发起为获取油田控制权的斗争，从而导致内战的发生。非洲、南美洲、东南亚内乱较为显著。
表1 由石油引起的内战 国家 刚果 哥伦比亚 印度尼西亚 苏丹 内乱事件 刚果工党和“泛非社会民主联盟”之间围绕着控制权的争斗异常激烈，终引发了全面内战。 哥伦比亚政府与哥伦比亚武装力量和“民族解放军”之间的武装斗争使哥伦比亚人民备受战争蹂躏。 印度尼西亚反政府武装“自由亚齐运动”破坏埃克森美孚公司经营的印尼亚齐省油田设施，结果遭到印尼政府的镇压。 2002年7月，达尔富尔地区的富人，先后组织“苏丹解放军”和“正义与公平运动”与阿拉伯民兵发生冲突。 （二）征用风险
征用风险是指东道国政府采取措施剥夺投资所有权或控制权而产生损失的风险。这里，征用风险是广义的，除没收、征用和国有化之外，还包括了政府违约、法律法规变更风险。 1. 没收、征用和国有化风险
该风险是指东道国政府无偿或以很小代价占有外国企业的财产，或通过制定一系列的法令逐步将外国企业征收归本国控制的风险。在经济全球化的国际多边贸易协调机制下，征收发生的比例已经大大下降，但是政策性变动导致的间接性征收（又称“蚕食式征用”）风险上升，如卡塔尔政府的“睡眠担保人”政策。
表2 石油企业所遇到的没收、征用和国有化事件 时间 1960—1974 1961—1969 2000年以来 2004 2006 没收、征用和国有化事件 阿根廷、智利、古巴、秘鲁、阿尔及利亚、利比亚和伊拉克没收外国企业 非洲的赞比亚、乌干达和苏丹三国分别没收过三十几家外国公司的资产。 俄罗斯政府部门以“灰色清关”问题为由查抄和没收华商货物。 卡塔尔政府调整对“睡眠担保人”政策。 中石油在委内瑞拉遭遇的石油合作开采变更为合资企业，由委内瑞拉控股。 2.政府违约风险
东道国政府违约给中国石油企业带来巨大损失的风险。东道国政府可能为了保护国内石油安全以及国际利益会单方面取消已经签订的合同来约束投资国的投资行为，从而给中国石油企业的经济效益带来影响。1994年11月，中俄签订协议并着手修建“安大线”，俄方为中方提供石油资源，可随后日本又向俄罗斯提出修建“泰纳线”，虽然成本更高，但是会给俄罗斯带来更多的买家和稳定的收益。俄方单方面取消修建“安大线”的协议，为中国石油企业带大不可估量的损失。
3.法律法规变更风险
一些国家甚至通过更改立法途径来限制跨国公司的投资比例或者实施较高的税收政策，来实现既利用外资又防止外资威胁其民族企业的目的。