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《财务报表分析》“思考与练习”参考答案
第四章 现金流量表的认知
一、单项选择题
1．现金流量表的编制基础是（ ） A.永续盘存制 B.定期盘存制 C.权责发生制 D.收付实现制
【答案】D
解析：现金流量表的编制基础是收付实现制，利润表的编制基础是权责发生制。
2．编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的直接法是以（ ）为起点 A.净利润 B.营业收入 C.营业利润 D.营业成本
【答案】B
解析：编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法。在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法是指以净利润为起点。
3．下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是（ ） A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况，经营中“入不敷出”
B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较好的
C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能
D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资，从而增加企业的竞争能力
【答案】B
解析：经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，长此以往不仅使得企业长期投资无法实施，而且对简单再生产的维持也只能停留在短期内，这种情况对企业发展是不利的。
二、多项选择题
1．下列关于现金流量表的表述正确的有（ ）
A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表
B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量
C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金
D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景 E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量
【答案】AB
解析：现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物，C错误；
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《财务报表分析》“思考与练习”参考答案
直接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景，所以
D错误；
间接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量，所以E错误。
三、计算分析题
1、宏达公司2011年和2012年的现金流量净额资料如表4-12所示。
表4-12 宏达公司现金流量净额构成
单位：万元 项 目 年度 2012年 120 000 -900 000 1 000 000 0 220 000 2011年 90 000 -400 000 250 000 0 -60 000 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响额 现金及现金等价物净增加额 要求：（1）编制宏达公司现金流量净额结构分析表；
（2）根据结构分析表中的有关数据分析宏达公司2012年存在的问题。 【参考答案】
（1）宏达公司现金流量净增加额结构分析表 项 目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 2012年结构百分比% 54.55 -409.10 454.55 2011年结构百分比% 150 -666.67 416.67 100 -100 现金及现金等价物净增加额 （2）宏达公司2012年与2011年相比主要存在的问题是： ① 经营活动产生的现金流量净额下降幅度过大； ② 投资规模太大，使用了大量的现金； ③ 现金的主要来源为筹资，财务风险太大。
2、A公司2011年经营活动产生的现金流量净额为300000元，投资活动产生的现金流量净额为-300000元，筹资活动产生的现金流量净额为7000元；2012年经营活动产生的现金流量净额为-100000元，投资活动产生的现金流量净额为200000元，筹资活动产生的现金流量净额为2000元。
要求：
(1)计算A公司2011年和2012年现金及现金等价物净额； (2)对A公司2011年和2012年的现金流量状况作简要分析。 【参考答案】
（1）2011年现金及现金等价物净额为 300000-300000+7000=7000 元
2012年现金及现金等价物净额为 -100000+200000+2000=102000 元
（2）2011年经营活动现金流量净额为 300000 元，说明企业本年现金状况稳定，投资活动亏损 300000元，数额相当大，可能本年企业投资收益状况差，或者企业当期有较大的数额投资，可能在以后取得大的投资回报，而2012年投资活动现金流量净额为200000 元，也说明了应该是2011年进行了大数额的投资。但是2012年经营活动亏损了 100000 元，这是个严重的现象，应该拿投资收益进行改善。同时企业的筹资活动现金流量净额在减少。
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第五章 会计报表之间关系
一、综合分析题
一个盈利的企业会破产吗？一个企业发展能因现金流恶化而破产吗？回答是肯定的，甲公司就是一
例。甲公司是一家经营玩具产品零售与批发的企业，其中30%对外出口。尽管公司总裁试图提高经营业绩，但在近期遇到了财务危机。2011年11月，公司逾期未付银行借款达3900万元。2011年财务报告披露公司已经无力偿还该年度到期的1300万元的抵押贷款。2012年3月初，公司现金余额为零，在无法从主要供货商获得进货信用后，向法院申请破产保护。根据破产法，甲公司在法庭监护下经营，制定还款计划。甲公司破产申请书披露：截止2011年末资产总额2.78亿元（其中应收账款与存货分别占总在资产30%和40%），负债1.93亿元(其中流动负债占负债40%)。该公司破产前5年的部分财务信息汇总如表5-2：
表5-2 公司破产前5年的部分财务信息表
货币单位：亿元 项目 销售收入 毛利 净利润（或净损失） 2011年 107.40 27.71 3.11 2010年 106.22 29.31 4.99 (0.45) 2009年 107.72 27.72 8.94 (0.06) 2008年 91.75 25.33 8.38 1.61 2007年 83.11 22.34 8.91 1.76 经营活动净现金流入（或流出）(0.51) 占净利润比例 其他资料显示：近两年公司在实施新战略发展过程中，将大量现金花费在建造新门店和门店的装修上。假设行业销售毛利率与销售利润率的平均水平分别为25%～27%和8%～12%。
要求：完成表5-3，并通过计算相关指标，分析净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之差异的原因，并针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析。
表5-3 公司破产前5年的部分财务指标计算表 项目 年度 销售毛利率 销售利润率 净利润（或净损失）与经营活动净现金流入（或流出）占净利润比例 【参考答案】
项目 年度 销售毛利率 销售利润率 净利润（或净损失）与经营活动净现金流入（或流出）占净利润比例 2011年 25.80% 2.9% -0.16 2010年 27.59% 4.7% -0.09 2009年 25.73% 8.3% -0.07 2008年 27.61% 9.13% 0.19 2007年 26.88% 10.72% 0.20 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 要点1：根据上述资料分析可知：甲公司在申请破产前3年已经出现现金流恶化的状况；除2007年和2008年外，尽管每年都有盈利，但经营活动现金流量却为净流出；虽然5年中销售毛利率处于行业正常水平，但是由于近年来企业花费在新门店及其装修上的支出较多，使营业费用上升，销售利润率逐年递减且低于行业水平，使净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间的差异逐年扩大。
要点2：净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间差异的主要原因是：净利润以权责发生制为基础，企业虽有盈利但并代表有充足现金；经营活动现金流量表示的是企业现金制利润，真实反映了企业自身将利润转化为现金的能力。
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《财务报表分析》“思考与练习”参考答案
要点3：由于该公司经营活动现金净流量小于零，自身资金积累已经耗尽，说明经营过程现金流转
已经出现了严重问题，又难以从外部取得资金，必然陷入财务危机状态，以致申请破产。
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