发布时间 : 星期四 文章全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库更新完毕开始阅读
D．剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
56. 假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A）。
A.大于1 B.小于1 C.等于1 D.无法确定
57. 中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A）。
A.不变 B.每日变动一次 C.每月变动一次 D.每周变动一次
58. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A）。
A．越小 B．越大 C．无关 D．等于0
59. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C）。
A.7.654% B.3.75% C.11.53% D.-3.61%
60. 国债期货合约可以用（B）来作为期货合约DV01和久期的近似值。
A．“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” 61. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（B）。
A．更便宜B．更昂贵 C．相同 D．无法确定
62. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（B）年的债券。
A．25 B．15 C．20 D．5
63. 如果预期未来货币政策从紧，不考虑其他因素，则应在市场上（D）。
A.做多国债基差 B.做空国债基差 C.买入国债期货D.卖出国债期货
64. 2014年2月18日，央行近半年来首次进行正回购，其行为对国债期货的影响为（C）。
A.释放流动性，导致利率下跌，国债期货上涨 B.释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 C.收缩流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 D.收缩流动性，导致利率下跌，国债期货上涨
65. 如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（B）。
A．做多B．做空
C．平仓空头头寸 D．买远月合约，卖近月合约 66. 2013年2月27日，国债期货TF1403合约价格为92.640元，其可交割国债140003净价为101.2812元，转换因子1.0877，140003对应的基差为（A）。
A．0.5167 B．8.6412 C．7.8992 D．0.0058 67. 国债期货净基差等于基差减去（D）。
A．应计利息 B．买券利息 C．资金成本D．持有收益
68. 国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1.0100，债券全价为106，应计利息为0.8，持有收益为2.8，则净基差为（B）。
A. 2.2 B. 1.4 C. 2.4 D. 4.2
69. 投资者预计某公司的信用状况会明显好转，同时预计未来市场利率会上涨，其应该（B）。
A.做多该公司信用债，做多国债期货 B.做多该公司信用债，做空国债期货 C.做空该公司信用债，做多国债期货 D.做空该公司信用债，做空国债期货
70. 当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的期现套利交易策略是（B）。
A．做多现货，做空期货 B．做空现货，做多期货 C．做空现货，做空期货 D．做多现货，做多期货
71. 进行中金所国债期货基差交易时，期货、现货的数量比例是CF:1（CF表示转换因子），进入交割前，需要将数量比例调整至（D）。
A.1:1 B.1：CF C.2:1 D.无需调整
72. 投资者适宜进行做多基差操作的情形是（A）。
A．基差扩大 B．基差缩小 C．基差不变 D．基差大幅波动
73. 如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（D）。
A．期货51手，现货50手 B．期货50手，现货51手 C．期货26手，现货25手D．期货41手，现货40手
74. 若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（C）。
24
A．690.2 B．687.5 C．683.4 D．672.3
75. 若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005。假设债券组合的价值为1000万元，组合的修正久期为6.65，如要对冲该组合的利率风险，需要国债期货合约的数量约为（C）手（国债期货合约规模为100万元/手）。
A．8 B．9 C．10 D．11 二、多选题
76. 国内国债的登记托管机构是（AB）。
A.中央国债登记结算有限公司 B.中国证券登记结算有限公司 C.上海证券交易所 D.深圳证券交易所
77. 我国债券二级市场活跃的交易品种主要有（ABD）。
A．国债 B．金融机构债 C．商业银行次级债 D．公司债
78. 国债发行承销团成员包括（ABC）。
A．商业银行 B．保险公司 C．证券公司 D．期货公司 79. 构成附息国债的基本要素有（ABD）。
A．票面价值 B．到期期限 C．票面利率 D．净价
80. 在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为（ABC）。
A．利息收入 B．资本利得 C．再投资收益 D．债务人违约金 81. 国债投资面临的主要风险包括（ABD）。
A．市场风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．再投资风险
82. 除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于（AB）。
A．国债逆回购 B．短期融资券 C．房地产信托 D．国债期货 83. 投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有（ABCD）。
A．经济增速 B．财政政策 C．市场利率 D．货币政策
84. 某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是4.5，此时国债期货合约CTD券的久期是5.0。经过分析，认为未来市场收益率水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5，可以（BD）。
A. 买入国债期货 B. 买入久期为8的债券
C. 买入CTD券 D. 从债券组合中卖出部分久期较小的债券 85. 国债期货理论定价时，需要考虑的因素有（ACD）。
A. 现货净价 B. 转换因子 C. 持有收益 D. 交割期权价值
86. 可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（ABC）。
A. 收益率曲线的斜率变陡 B. 收益率曲线的斜率变平 C. 新的可交割国债发行 D. 收益率曲线平行移动
87. 关于久期与凸性的描述，以下说法正确的是（ABC）。
A．因为有凸性，无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌
B．可提前召回的债券( Callable bonds)凸性可能为负
C．用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率下降时价格被低估 D．用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率上升时价格被高估 88. 影响债券久期的因素有（ABC）。
A．到期收益率 B．到期时间 C．票面利率 D．债券面值 89. 关于麦考利久期的描述，正确的是（ABD）。
A．麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
B．零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期 C．对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大
D．麦考利久期的单位是年
90. 关于收益率曲线的说法，正确的是（ABCD）。
A．收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理 B．收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 C．收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 D．中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线 91. 利率期限结构方面的理论包括（ABD）。
A．预期假说 B．市场分割理论 C．有效市场假说 D．流动性偏好假说 92. 美国长期资本管理公司（LTCM）倒闭的原因有（BCD）。
A．只投资于债券市场 B．俄罗斯国债违约 C．财务杠杆过大 D．国债期货套利失败
93. 国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为（ABCD）。
A．国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具 B．国债期货具有价格发现功能，提高债券市场定价效率 C．国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D．有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
94. 以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是（ABCD）。
A.96.882 B.101.664 C.99.663 D.88.7755
95. 距合约到期月首日剩余期限为（CD）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A．2 B．3 C．5 D．6
96. 根据现行交易规则，2014年2月17日，中国金融期货交易所挂牌交易的5年期国债期货合约有（ACD）。
A.TF1403 B.TF1405 C.TF1406 D.TF1409 97. 中金所风险控制措施包括（ABD）。
A．保证金制度 B．涨跌停板制度 C．熔断制度 D．持仓限额制度
98. 自然人投资者满足以下（ABCD）条件可参与中金所国债期货交易。
A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币 B.具备金融期货基础知识并通过相关测试 C.必须通过期货公司综合评估
D.具备至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录
99. 国债期货交易的风险控制制度包括（ABD）。
A．涨跌停板制度 B. 临近交割月份梯度提高保证金
C. 临近交割月份梯度提高持仓限额 D. 大户持仓报告制度