发布时间 : 星期四 文章2015年会计中级职称考试中级财务管理-预习测试（一）（4-7章）更新完毕开始阅读
和润会计把经验分享给有梦想的人
会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为31.6万元。
该企业甲产品销售额的相关范围为4000万元～7000万元，企业的资本成本率为10%（为简化计算，本题不考虑增值税因素），且甲产品的变动成本率不受信用政策改变的影响。（一年按360天计算） 要求：
（1）计算该企业现行信用政策的下列指标： ①变动成本总额；
②以销售收入为基础计算的变动成本率。 （2）计算新政策的下列指标： ①应收账款平均收现天数； ②应收账款平均余额； ③应收账款机会成本； ④坏账成本； ⑤现金折扣成本。
（3）计算改变信用政策后增加的净损益。
（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
17
和润会计把经验分享给有梦想的人
参考答案及解析
一、单项选择题 1.
【答案】C
【解析】扩张性筹资动机，是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 2.
【答案】D
【解析】可转换债券是在一定条件下债券可以转换成股票的一种筹资方式，所以兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。 3.
【答案】C
【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按是否以金融机构为媒介，可将筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。所以，选项C正确。 4.
【答案】D
【解析】企业筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金；规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求；取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金；来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源；结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。 5.
【答案】C
【解析】一般模式下，借款资本成本=8%×（1-25%）=6%。 6.
【答案】A
【解析】只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。所以，选项A不正确。 7.
【答案】C
【解析】设备的原价及预计残值包括设备买价、运输费、安装调试费和保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入。 8.
【答案】A 【解析】《外资企业法实施细则》规定，外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则一致，且作价金额不得超过注册资本的20%。 9.
【答案】D
【解析】优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。 10.
18
芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
和润会计把经验分享给有梦想的人
【答案】A
【解析】留存收益包括提取盈余公积（包括法定公积金和任意公积金）和未分配利润，因此正确答案是选项A。 11.
【答案】A
【解析】可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。 12.
【答案】B
【解析】转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50（元）。 13.
【答案】B
【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。 14.
【答案】C
【解析】2015年资金需要量=（2500-300）×（1-10%）×（1-4%）=1900.80（万元）。 15.
【答案】C
【解析】选项A、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量提高。选项B固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加。选项C应付账款增加会减少资金占用，会使对外筹资需要量减少。 16.
【答案】D
【解析】2015年需要从外部筹集的资金=（1360-520）×5%-2400×（1+5%）×10%×（1-75%）+25=4（万元）。 17.
【答案】C
【解析】资金习性预测法需要将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量。 18.
【答案】D
【解析】1100×（1-3%）=1000×7%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5） 1067=52.5×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）
当Kb=4%时，52.5×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=52.5×4.4518+1000×0.8219=1055.62（元） 当Kb=3%时，52.5×（P/A，3%，5）+1000×（P/F，3%，5）=52.5×4.5797+1000×0.8626=1103.03（元） （Kb -4%）/（3%-4%）=（1067-1055.62）/（1103.03-1055.62） 解得：Kb=3.76%。 19.
【答案】B
【解析】留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票市价）+股利增长率=0.05×（1+8%）/1+8%=13.4%。 20.
【答案】A
【解析】根据资本资产定价模型：股票的资本成本=4%+1.25×（12%－4%）=14%。
19
芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
和润会计把经验分享给有梦想的人
21. 【答案】A
【解析】一般模式下，该项借款的资本成本率=8%×（1-25%）/（1-0.3%）=6.02%。 22.
【答案】D
【解析】1.45=120÷（120-I），则I=37.24（万元）。 23.
【答案】B
【解析】财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆反映了权益资本报酬的波动性，用以评价企业的财务风险。 24.
【答案】C
【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。 25.
【答案】C
【解析】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。按投资活动对企业未来生产经营前景的影响，企业投资可以划分为发展性投资和维持性投资，所以本题选项C正确。 26.
【答案】D
【解析】第二年新增的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额=（6000-4000）-（3000-2000）=1000（万元）。 27.
【答案】A
【解析】年折旧=（400-10）/5=78（万元）
净利润=[（150-75）×5-（78+25）]×（1-25%）=204（万元）
项目终结点现金流量=净利润+折旧+固定资产残值=204+78+10=292（万元）。 28.
【答案】A
【解析】营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=（营业收入-付现成本-非付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本=营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）-非付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本=营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率。 29.
【答案】D
【解析】当一项投资方案的净现值等于零时，表明该方案年金净流量=净现值/年金现值系数=0，选项A错误；该方案的现值指数=（净现值+）/原始投资额现值=1，选项C错误；净现值等于0，不能得出动态回收期等于0的结论，选项B错误。 30.
【答案】A
【解析】净现值为正，年金净流量大于0，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。
20
芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理