发布时间 : 星期六 文章金融风险管理考试题目及答案 - 图文更新完毕开始阅读
强。审计资源配置效率低下，稽核审计职能和权威性没有充分发挥，内部审计部门没有完全起到查错防漏、控制操作风险的作用。
3、风险管理方法落后，信息技术的运用严重滞后。
4、员工队伍管理不到位。银行管理人员在日常工作中重业务开拓，轻队伍建设；重员工使用，轻员工管理，对员工思想动态掌握不够，加之举报机制不健全，使本来可以超前防范的操作风险不能及时发现和制止。
5、与风险控制有冲突的考核激励政策容易诱导操作风险。 6、社会转型及银行变革容易引发操作风险。当前社会治安形势仍然严峻，针对银行的抢劫、诈骗、盗窃等犯罪时有发生。从银行内部来看，国有银行正在进行股改，伴随机构撤并，也带来了大量富余人员消化问题，并导致各种矛盾的尖锐化。 9、简述信用风险的特点及其主要管理方法。
1、客观性，不以人的意志为转移；2、传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导致信用链条的中断和整个信用秩序的紊乱；3、可控性，其风险可以通过控制降到最低；4、周期性，信用扩张与收缩交替出现。（1）信用风险的特点：1、风险概率分布的可偏性2、悖论现象3、信用风险数据的获取困难
（2）主要管理方法
1、传统信用分析主要分析企业的资产负债状况和现金流状况。对企业的信用分析是一个程序化的、劳动密集型的工作。
2、现代信用风险的管理手段主要包括：交易所和清算所;信用衍生产品;信用证券化
管理信用风险有多种方法。传统的方法是贷款保险的标准化和贷款对象多样化上。近年来，较新的管理信用风险的方法是出售有信用风险的资产。银行可以将贷款直接出售或将其证券化。银行还可以把有信用风险的资产组成一个资产池，将其全部或部分出售给其它投资者。当然，使用各种方法的目的都是转移信用风险而使自己本身所承受的风险降低。不过，这类方法并不完全满足信用风险的管理需要。 （1）贷款审查标准化和贷款对象分散化
贷款审查的标准化和贷款对象分散化是管理信用风险的传统方法。贷款审查标准化就是依据一定的程序和指标考察借款人或债券的信用状况以避免可能发生的信用风险。例如：如果一家银行决定是否给一家公司贷款，首先银行要详细了解这家公司的财务状况。然后，应当考虑借款公司的各种因素，如盈利情况，边际利润、负债状况和所要求的贷款数量等。若这些情况都符合贷款条件，则应考虑欲借款公司的行业情况，分析竞争对手、行业发展前景、生产周期等各个方面。然后，银行就依据贷款的数量，与公司协商偿还方式等贷款合同条款。尽管共同基金与债券投资并不能确定投资期限，他们也是通过类似的信用风险分析来管理投资的信用风险。 另一方面，银行可以通过贷款的分散化来降低信用风险。贷款分散化的基本原理是信用风险的相互抵消。例如：如果某一个停车场开的两个小卖部向银行申请贷款，银行了解到其中一家在卖冰淇淋，另一家则卖雨具。在晴天卖冰淇淋的生意好，卖雨具的生意不好。而在雨天则情况相反。因为两家小卖部的收入的负相关性，其总收入波动性就会较小。银行也可利用这样的原理来构造自己的贷款组合和投资组合。在不同行业间贷款可以减少一定的信用风险。
贷款审查标准化和投资分散化是管理信用风险的初级的也是必须的步骤。而利用这两个步骤控制信用风险的能力往往会因为投资分散化机会较少而受到限制。例如，因为商业银行规模较小，发放贷款的地区和行业往往是有限的。贷款发放地区的集中使银行贷款收益与当地经济状况密切相关。同样，贷款发放行业的集中也使银行贷款收益与行业情况紧密相关。
而且，在贷款发放地区和行业集中的情况下，往往对贷款审查标准化所依赖的标准有所影响，不能从更为广泛的角度考虑贷款收益的前景。因此，利用上述传统方法控制信用风险的效果是有限的。
（2）资产证券化和贷款出售 近年来，管理信用风险的新方法是资产证券化和贷款出售。资产证券化是将有信用风险的债券或贷款的金融资产组成一个资产池并将其出售给其它金融机构或投资者。从投资者的角度来看，因为通过投资多个贷款或债券的组合可以使信用风险降低，所以这种资产组合而产生的证券是有吸引力的。同时，购买这样的证券也可以帮助调整投资者的投资组合，减少风险。因为上述原因，资产证券化发展迅速。
贷款出售则是银行通过贷款出售市场将其贷款转售给其它银行或投资机构。通常，银行在给企业并购提供短期贷款后，往往会将其贷款出售给其它投资者。极少数时候，银行可以对某一单一并购提供大量贷款，这种情况下信用风险分析就显得十分重要。 资产证券化和贷款出售均为信用风险管理的有效工具。不过，资产证券化只适合那些有稳定现金流或有类似特征的贷款项目，例如，房地产和汽车贷款。所以，最新的信用风险管理工具是依靠信用衍生工具。
三、证明题
1、令在未来T1和T2时刻的零息利率分别为R1和R2，从T1到T2期间的远期利率为F，试证明：
??2??2???1??1F= ??2???1
2.组合A由一个一年期、面值为2000美元的零息票债券及一个10年期、面值为6000美元的零息票债券组成，组合B由5.95年期、面值为5000美元的债券组成，当前所有债券年收益率为10%（连续复利）。
（1）证明两个组合有相同的久期。
（2）证明如果收益率上升0.1%，两个组合价值变化同利率变化的百分比相同。
四、计算题
1、投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，试分别计算资产组合的预期收益和方差是多少？ R=0.3*0.15+0.7*0.06=0.087 第一项方差是0.04开方，第二项国库券属于无风险投资,标准差为 标准差=30%*0.2+70%*0=0.06
2、假定某交易组合每天的价值变化服从正态分布，分布的期望值为0，标准差为200万美元，则：
（1）一天展望期的97.5%VAR为多少? （2）5天展望期的97.5%VAR为多少？ （3）5天展望期的99%VAR为多少？
3、假定股票价格在过去连续15周的价格为30.2、32.0、31.1、30.1、30.2、30.3、30.6、33.0、32.9、33.0、33.5、33.5、33.7、33.5、33.2，则股票价格的波动率是多少？
第一种方法（按照课本算的）：解： 周数 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 股票价格 30.2 32.0 31.1 30.1 30.2 30.3 30.6 33.0 32.9 33.0 33.5 33.5 价格比 Si/Si-1 1.05960 0.97188 0.96785 1.00332 1.00331 1.00990 1.07843 0.99697 1.00304 1.01515 1.00000 每周回报∪??=ln?(????/?????1) 0.05789 -0.02853 -0.03268 0.00332 0.00331 0.00985 0.07551 -0.00303 0.00303 0.01504 0 或每周回报????=(??????????1)/?????1 0.05960 -0.02813 -0.03215 0.00332 0.00331 0.00990 0.07843 -0.00303 0.00304 0.01515 0