发布时间 : 星期六 文章期货基础知识押题卷五（解析）更新完毕开始阅读
考察基差的变动。
基差=现货价格-期货价格
3月5日基差=20400-21300=-900（元/吨）； 6月5日基差=20200-19200=1000（元/吨）； 基差从-900元/吨变为1000元/吨，基差走强。
(21) 10年期国债的票面利率为8%,面值为100000美元,则债券持有人每隔半年可得到()美元的利息。 A 4000 B 6000 C 8000 D 10000
专家解析：正确答案：A 题型：计算题 难易度：中 页码：见解析 年利息率为8%,半年利息率为4%,知半年利息为:100000×4%=4000(美元)。 (22) 下列关于期货合约标准化作用的说法，不正确的是( )。 A 便利了期货合约的连续买卖
B 使期货合约具有很强的市场流动性 C 增加了交易成本 D 简化了交易过程
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：78 期货合约标准化降低了交易成本。 (23) 计算基差的公式为（）。 A 基差=期货价格-远期价格 B 基差=远期价格-期货价格 C 基差=现货价格-期货价格 D 基差=期货价格-现货价格
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：133 基差=现货价格-期货价格。
(24) 美国10年期中期国债期货价格时，要求该债券剩余的持有日期至少在（ ）年以上，但不超过（ ）年。 A 5 10 B 6 15 C 6.5 10 D 6.5 15
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：306
美国10年期中期国债期货价格时，要求该债券剩余的持有日期至少在6.5年以上，但不超过10年。
(25) 如果从事自营业务的会员持仓头寸超过持仓限额,且在规定时间内未主动减仓,交易所可以按照有关规定对超出头寸() A 降低保证金比例 B 强制减仓
C 提高保证金比例 D 强行平仓
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：97
超过了规定的持仓限额，且并未在期货交易所（期货公司）规定的期限自行减仓，其超出持
仓限额的部分头寸将会被强制平仓。强行平仓成为持仓限额制度的有力补充。 (26) 当出现期货价格上涨而成交量、持仓量下降的情形时，说明（）。 A 卖空者获利回补，后市看好
B 近期价格将下跌，但如果过度抛售，价格由可能反弹回升 C 近期价格可能继续上升
D 短期内价格向上，但不久将可能回落
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：240
成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补进平仓，短期内价格向上，但不久将可能回落。
(27) 金融期货产生的顺序是( )。
A 外汇期货—股指期货—股票期货—利率期货 B 外汇期货—利率期货—股指期货—股票期货 C 利率期货—外汇期货—股指期货—股票期货 D 股指期货—股票期货—利率期货—外汇期货
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：3
金融期货出现的顺序是：外汇期货-利率期货-股票指数期货-股票期货。 (28) 对于美国投资者来说，外汇空头套期保值是指（），为防止外币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。 A 期汇市场上处于多头地位的人 B 期汇市场上处于空头地位的人 C 现汇市场上处于多头地位的人 D 现汇市场上处于空头地位的人
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：276 考察外汇期货卖出套期保值的定义。 (29) 套期保值本质上能够（）。 A 消灭风险 B 分散风险 C 转移风险 D 补偿风险
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：124 套期保值本质上是一种转移风险的方式。
(30) 看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方()一定数量的标的物。 A 减少 B 增加 C 买进 D 卖出
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：356
看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利,但不负有必须卖出的义务。
(31) 如果期货价格波动较大,保证金不能在规定时间内补足,交易者可能面临强行平仓的风险,这种风险属于()。 A 强行平仓风险 B 市场风险 C 操作风险
D 技术风险
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：96 考察强行平仓制度的内容。
(32) 对初入期货市场的交易者，在买卖合约时，进行期货交易的品种( )。 A 要超过两种 B 要在三种以上 C 要在四种以上 D 要在三种以下
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：154 即使有经验的交易者也很难同时进行三种以上不同品种的期货交易，因此对于初入期货市场的交易者，在买卖合约时，进行期货交易的品种要在三种以下。
(33) 沪深300股指期货以合约最后（）成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。 A 三分钟 B 半小时 C 一小时 D 两小时
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：331
沪深300股指期货以合约最后一小时成交价格，按照成交量的加权平均价作为当日的结算价。
(34) 9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550和3600点,若两者的合理价差为25点,则该投资者最适合采取的交易策略是()。(不考虑交易费用) A 跨期套利 B 跨品种套利 C 跨市套利 D 以上都不对
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：166
由于9月份和10月份沪深300股指期货合约间期货指数的价差为50,而两者的合理价差为25,因此属于不合理价差,可通过套利形成合理价差。
(35) 某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元/蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉米合约。当( )该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。 A 价格下跌至2.80美元/蒲式耳 B 价格上涨到3.00美元／蒲式耳 C 价格为2.98美元/蒲式耳 D 价格涨到3.10美元/蒲式耳
专家解析：正确答案：A 题型：分析题 难易度：中 页码：155 金字塔卖出方式的特点是，随着价格的降低，卖出的数量越来越少。
(36) 某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作，采取“1:1”的套期保值比率，在整个套期保值期间，期货价格上涨400元/吨，现货价格上涨500元/吨，则其套期保值有效性为（）。
A 低度有效 B 中度有效 C 高度有效
D 无效
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：中 页码：140 套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值=400/500=80%，当套期保值有效性在80%至125%的范围内，该套期保值被认定为高度有效。 (37) 我国5年期国债期货的合约标的为()。
A 面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债 B 面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债 C 面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债 D 面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：308
中国金融期货交易所5年期国债期货(仿真)交易合约标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的5年期名义标准国债，采用实物交割。只要剩余期限符合规定的国债都可以作为交割标的进行交割。
(38) 某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）美元（不考虑交易费用）。 A 1 B -1 C 100 D -100
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：397 该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则其盈利=（2-1）×1×100=100（美元）。
(39) 如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费,套利者适合选择()的方式进行期现套利。
A 买入现货,同时卖出相关期货合约 B 卖出现货,同时买入相关期货合约 C 无法套利
D 以上说法均不对
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：145
如果价差远远低于持仓费,套利者可以通过卖出现货,同时买入相关期货合约,待合约到期时,用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。
(40) 当某商品期货价格过高而现货价格过低时,交易者通常会（）。 A 在期货市场上买进期货合约,在现货市场上买进商品 B 在期货市场上卖出期货合约,在现货市场上卖出商品 C 在期货市场上买进期货合约,在现货市场上卖出商品 D 在期货市场上卖出期货合约,在现货市场上买进商品
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：118 当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品，这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小。
(41) 当市场处于正向市场时，空头投机者应( )。 A 买入近月合约 B 卖出近月合约