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全国财务报表分析(一)2011年1月高等教育自学考试试题与答案 负债总额产权比率=?100% 5-149
所有者权益总额 =
20000?100%
40000-20000所有者权益总额 5-147
资产总额股权比率=
=
40000-20000?50%
4000042.某公司2009年度有关资料如下：(1)公司拥有普通股400万元(每股面值10元)，优先股200万元(每股面值10元)；(2)当年实现税后净利300万元，比上年增加了60万元；(3)当年按10％的比例提取法定盈余公积金和并按10％的比例提取任意盈余公积金，同时按每股0.2元支付优先股股息(与上年相同)。 要求：
(1)计算2009年每股收益； (2)计算每股收益增长率； (3)计算2009年每股股利。
答：
净利润-优先股股息 7-220
发行在外的普通股加权平均数 2009年每股收益=300-20?0.2?7.4（元）
40（2）2008年每股收益=300-60-20?0.2?5.9元
40(1)每股收益=
每股收益增长率=（7.4-5.9）/5.9=25.42%
现金股利总额 (3)2009年每股股利? 7-223
发行在外的普通股股数 =[300*(1-10%-10%)-4]/40=5.9元
六、综合分析题(本大题共1小题，共15分)
计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。
43.M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。
资产负债表
2009年12月31日 资产 负债和股东权益 单位：元 9 / 11
全国财务报表分析(一)2011年1月高等教育自学考试试题与答案 现金 155000 应收账款 672000 存货 483000 流动资产合计 固定资产净额 585000 资产总计
利润表
2009年
销售收入 销售成本
直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用 折旧 毛 利 销售费用 管理费用 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 净利润 行业平均数据：
流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。 要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率； (2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；10-295 (3)分析说明M公司的优势与不足；
(4)若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率?
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906000 136000 226000 83000
430000 230000 60000 140000 49000 91000 36400 54600
单位：元
应付账款 258000 应付票据 168000 其他流动负债 234000 流动负债合计 660000 长期负债 513000 股东权益 722000 负债和股东权益合计 1895000 全国财务报表分析(一)2011年1月高等教育自学考试试题与答案
答：
(1)流动比率=流动资产 5-129?流动负债1310000?1.98
660000672000?360?75.25
3215000应收账款平均收现期=应收账款平均余额?360天 6-171?主营业务收入存货周转率=主营业务成本 6-174 =3215000/483000=6.66次
存货平均余额总资产周转率?主营业务收入 6-192??1.70次
1895000资产总额321500054600?1.7%
321500054600总资产收益率=净利润／总资产平均额×100 % 7-200??2.88%
189500054600净资产收益率=净利润／净资产平均额×lOO%7-204??7.56%
722000660000?513000资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144??61.90%
1895000销售净利率=净利润／销售收入×100% 7-216 ?（2）公司：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.7%*1.7*2.62=7.57%
行业：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.2%*2.9*2.5=8.7％
（3）M公司的流动性状况及财务杠杆水平与行业平均一致，说明公司有一定的偿债能力。
公司的应收账款平均收账期比行业平均数大两倍多，总资产周率低于行业平均水平，说明公司营运能力有待提高。
公司的获利能力比率也低于行业平均，说明在特定的销售收入、权益和资产条件下需提高净利润水平。 （4）销售净利率=546000*（1+10%）/[3215000*(1+10%)]=1.7% 总资产周转率=3215000*（1+10%）/[1895000*(1+10%)]=1.7次
由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。 权益乘数=1895000*（1+10%）/[722000*(1+10%)]=2.62 净资产收益率不会有什么改变。
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