发布时间 : 星期日 文章朱雪梅 - 财管（双学位）毕业论文定稿更新完毕开始阅读
应多注重对个体方面的考虑，挖掘人性方而的造假风险，个性化的行为史加风险，切勿用直觉进行分析。
第二，舞弊三角论。1995 年,美国(Association of Certified Fraud Examiners)的创始人Albercht提出迄今对财务造假行为进行分析的最具代表性的财务舞弊三角理论。该理论是指舞弊产生的3个条件:压力、机会、借口。压力是包含经济压力、恶习压力、与工作相关的压力、其他压力四种类型。其中经济压力和恶习压力占主要部分,许多企业为了满足自身的利益便产生了强烈的动机。正如我国学者方俊雄说的,环境中若存在激进的财务业绩目标和目标未实现将被视为不可宽恕的两种特点,便会促发财务舞弊的发生。机会是指企业财务舞弊逃避的可能条件,财务舞弊的重要因素是信息不对称。借口即为自我合理化，主要包含现行的法律条文含糊不清、曲解利用、借用自己的贡献获得更多的报酬、没人会因此受到伤害等。当三个条件同时成立时,意味着企业的舞弊可能性很大,但缺少任何一个条件都不能形成真正的财务舞弊。
第三,GONE理论。GONE是于1993年被提出的,由该理论名字的四个字母G、0、N、E便可了解该理论的主要含义,即greed(贪心)、opportunity (机会)、need(需要)、exposure (暴露)。GONE主要表达的含义是造假者若起了贪念,并获得机会又十分需要金钱,便会造假。
第四,风险因子理论。该理论认为风险因子主要包含一般风险因子和个别风险因子。其中一般风险因子是指组织或实体进行自我防护时操控的因素,例如,潜在的机会,造假者可能被发现的机率,造假被发现后所遭受的惩罚程度。个别风险因子是指组织或实体操控以外的因素,例如道德品质,动机。若一般和个别风险因子结合在一起,便会产生造假。
第五,三C模型。该模型理论是2002年由美国会计学者瑞扎伊提出的,三C分别代表财务造假条件(conditions)、公司结构(corporate)、选择(choice),该理论认为,这三种因素造成了财务造假。财务造假可能由于一种因素,但两个或者三个因素结合在一起财务造假的可能性就加人了.反之,若缺少一个因子,财务造假的可能便会F降。证券市场会计行为的兄化主要由于财务造假,以上相关理论都尤其重点。
二. 万福生科财务造假案例分析
1. “万福生科”的财务造假事件回顾
“作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业绩是真实的。”2012 年 7 月 31 日，龚永福在深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发股份有限公司董事长。
仅仅一个半月后，即 2012 年 9 月 14 日晚，上市仅一年的“万福生科”突然发布公告称：公司因涉嫌违反有关证券法相关法律法规，收到中国证券监督管理委员会湖南监管局《立案稽查通知书》。湖南监管局决定于 2012 年 9 月 17 日起对公司进行立案稽查，并要求公司高管人员坚守岗位，积极配合调查。
不过，面对此次立案稽查，“万福生科”并未停牌，但 2012 年 9 月 17 日开盘后股价大幅下跌，下午跌停，18 日开盘再次下跌，两个交易日累计跌幅达 11.59%。2012 年 9 月 18 日晚，“万福生科”再次收到证监会稽查总队的再次立案调查通知。
“万福生科”公告称：公司收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》（编号：稽查总队调查通字 12788 号），因涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。
接着“万福生科”被停牌达一个月。在 2012 年 10 月 25 日晚，“万福生科”才发布公告承认 2012 年中报财务造假，存在虚假记载和重大遗漏。这份长达 29 页的中报更正报告显示，2012 年半年报中虚增营业收入 1.88 亿元、虚增营业成本 1.46 亿元、虚增利润 4023.16 万元，而且隐瞒了公司上半年循环经济型稻米精深加工生产线项目长期停产的事实，但“万福生科”对该重大事项未及时履行临时报告义务，也未在半年度报告中披露。
对于此次中报出现的虚假记载和重大遗漏，“万福生科”解释为内部管理的放松，没有很好的执行内部控制制度，没有进一步加强法律意识和提高法制观念。但是，这样的理由显然难以服众。
10 月 28 日， “万福生科”董事长龚永福在接受记者采访的时候是这样解释财务造假的原因的：“我们不想给投资者留下不好的印象嘛，虽然也不想这么做（财务造假）。我们前景是好的，后续发展也是好的。”
2012 年 11 月 22 日，深圳证券交易所发布公告，对“万福生科”2012 年中报造假行为进行公开谴责。2012 年 11 月 23 日，“万福生科”发布致歉公告，称公司
及董事长龚永福等高管被深交所公开谴责，并表示将“深刻认识检讨公司所犯错误，虚心接受监管部门的批评教育和处罚”。
2. 造假手段分析
面对近些年来财务造假屡禁不止，会计诚信缺失严重的证券市场，“万福生科”没能洁身自好，深刻认识到会计诚信的重要性，反而加入到财务造假的行列之中，给证券市场的平稳健康发展造成了极其恶劣的影响。然而“万福生科”是通过怎样的手段实现财务造假的呢？让我们从众多财务数据中寻找答案，揭开“万福生科”财务造假的谜团。
（一）不提存货跌价准备
根据“万福生科”招股说明书显示：2008 -2010 年期间存货相关数据如表 2.1.1所示。“万福生科”存货账面价值分别为 14,252.99 万元、19,628.60 万元、19,013.24万元，在流动资产中的占比分别为 71.83%、75.09%和 66.99%，占资产总额的比例分别达到 45.22%、51.35%、37.57%。其中，原材料占存货的 比例较大，分别为 77.56%，77.00%和 2010 年 竟然达到了 82.18%。不过，在 1 亿-2 亿元的高存货下，“万福生科”却似乎对其风险视而不见，2008 年-2010 年三年以来未对这笔居高不下的存货提前计提必要的风险损失。而众所周知，“万福生科”作为原材料库存的主要是粮食，而粮食在储存过程中需面对保管不善变质和重大意外灾害的风险，而目前全球粮食的价格波动也较为剧烈，造成重大的损失的风险性极高。
我特意整理了与“万福生科”同属农产品制造且原材料库存种类类似，主营稻米制造销售的北大荒公司（股票代码“600598”）的同期存货相关数据。“北大荒”同期的存货跌价准备损失计提情况具体数据参见表 2.1.2。在2008 -2010 年，“北大荒”的原材料占存货比例分别为 66.95%，55.27%和 74.05%，比“万福生科”同期分别低 10.61%，21.73%和 8.13%。而“北大荒”所提原材料跌价准备分别为 4,964.23 万元，3,949.11 万元，3,808.65 万元。而与此形成鲜明对比的“万福生科”却未计提过任何存货跌价准备，这样的做法令人无法理解。
表2.1.1“万福生科”存货相关情况 单位：万元 存货金额 其中原材料金额 原材料占存货比例 存货占流动资产比例 存货占资产总额比例 存货跌价准备 2008年 14,252.99 11,054.61 77.56% 71.83% 45.22% 0
表2.1.2“北大荒”存货相关情况 单位：万元 原材料账面余额 原材料跌价准备 存货 原材料占存货比例 2008年 175,636.15 4,964.23 262,328.13 66.95% 2009年 188,682.53 3,949.11 341,357.35 55.27% 2010年 484,535.68 3,808.65 654,330.72 74.05% 2009年 19,628.60 15,114.26 77.00% 75.09% 51.35% 0 2010年 19,013.24 15,625.57 82.18% 66.51% 37.57% 0 数据来源：根据“万福生科”招股说明书整理 数据来源：根据北大荒 2008-2010 年度年报整理 （二）虚构大客户销售数据，虚增应收账款
财务会计的主要功能是对企业己经发生的交易和事项进行确认、计量、记录和披露, 并且在这个基础上向外界提供关于企业财务状况和经营成果的财务报告信息。但若发生的交易和事项是虚构的,那么据此记录的财务报告自然也是虚假的。我国的一些企业却是主要通过构造实质上并没有的虚假的交易和事项,并让其“真实”地发生,从而实现粉饰财务会计报告的目的。这种在没有实物流和现金流的情况下虚构交易,也许是最方便的业绩创造手法了:虚构一个交易事项和交易对象,开一张发票或者收据,然后以此作为原始凭证,虚构交易就此完成。为了确保虚构交易的仿真程度,造假者会认真编制一份合同和产品的出库或发运单或者出口报关单,同时结转销售收入和销售成本,虚增利润就此而来。
“万福生科”在 2012 年中报中，虚构了大客户信息，虚增了大客户销售数据。具体数据参见表 2.2.1。在 2012 前五大客户中，湖南祁东佳美食品有限公司、津市中意糖果有限公司销售金额实为 222.80 万元、118.73 万元，却被虚报成 1415.61万元、1341.95 万元，虚增金额分别为 1192.81 万元和 1196.22 万元，虚增分别竟达 10倍和 6 倍之多，实在令人咋舌。更离谱的是，中报数据更正前，名列第三大客户的湖南傻牛食品厂（销售金额 1380.39 万元）、第五名的怀化小丫丫食品有限公司（销