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答：
万科股份2008至2010年度财务报表分析
——营运能力分析
一、万科基本情况介绍：
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。 报表情况：
合并资产负债表
编制单位：万科企业股份有限公司
资产 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付款项 其他应收款 附注七 1 2 3 4 5 2008年12月31日 单位：万元
2009年12月31日 1,997,828.59 - 92,277.48 316,051.90 349.61 2,300,192.38 74.05 71,319.19 873,631.95 778,580.94 币种：人民币
2010年12月31日 37,781,693.29 -
159,402.46 1,783,800.35 1,493,831.32
存货 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动性资产 非流动资产合计 负债及所有者权益 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 应付利息 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 预计负债 其他非流动负债 递延所得税负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 6 7 8、9 10 11 12 13 14 15 16 18 19 20 21 22 23 24 26 25 28 29 30 27 31 15 32 33 34 35 36 8,589,869.65 11,345,637.32 16,741.79 248,572.53 19,839.48 126,533.28 18,858.70 - 2,526.82 144,948.06 - 578,020.65 460,196.83 169.49 - 1,289,596.28 2,394,575.51 51,776.59 86,198.51 996,830.44 21,988.40 1,326,437.46 6,455,372.19 917,412.01 576,801.60 4,172.95 1,264.48 86,779.79 1,586,430.83 8,041,803.02 1,099,521.02 785,314.43 658,198.50 618,427.80 27,730.78 3,189,192.53 692,662.42 9,008,529.43 130,323,277.94 16,362.95 356,538.30 22,814.32 135,597.70 59,320.82 8,196.63 3,131.87 126,564.95 - 728,527.54 118,825.61 - 3,000.00 1,630,004.79 3,173,480.12 80,650.45 117,687.76 925,873.45 12,264.37 744,041.44 6,805,827.98 1,750,279.83 579,373.58 3,435.58 840.81 80,246.45 2,414,176.25 9,220,004.24 1,099,521.02 855,771.66 873,784.14 880,839.87 27,672.11 3,737,588.81 803,262.44 13,333,345.80 20,552,073.22 40,476.36 449,375.16 12,917.62 121,958.19 76,428.21 37,395.19 3,216.14 164,315.80 105,599.27 1,011,681.95 147,800.00 1,505.45 - 1,692,377.78 7,440,519.73 141,575.88 316,547.64 1,681,402.93 12,780.65 1,530,569.08 12,965,079.15 2,479,049.93 582,114.45 4,110.73 881.61 73,899.34 3,140,056.06 16,105,135.21 1,099,521.02 878,934.40 1,058,770.63 1,347,028.43 39,013.19 4,423,267.68 1,035,352.29
所有者权益合计 负债及所有者权益总计 3,881,854.95 11,923,657.97 4,540,851.25 13,760,855.48 5,458,619.96 21,563,755.17
合并利润表
编制单位：万科企业股份有限公司
项目 一、营业总收入 二、营业总成本 其中：营业成本 营业税金及附件 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动（损失）/收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 三、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 四、利润总额 减：所得税费用 五、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 六、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额 0.000037 0.000037 3,935.44 467,922.35 407,252.44 60,669.91
2008年 4,099,177.92 3,485,566.33 2,500,527.45 453,387.30 186,035.01 153,079.92 65,725.33 126,811.32 1,926.22 20,941.14 20,973.59 636,478.96 5,745.51 9,995.91 233.64 632,228.56 168,241.65 463,986.92 403,317.00 60,669.91 0.000048 0.000048 6,237.08 649,237.84 539,210.86 110,026.98 单位：万元 2009年 4,888,101.31 4,112,244.25 3,451,471.77 360,258.04 151,371.69 144,198.68 57,368.04 -52,423.96 243.54 92,407.68 54,186.09 868,508.28 7,067.88 13,833.38 157.76 861,742.78 218,742.03 643,000.75 532,973.77 110,026.98 0.000066 0.000066 657.73 884,618.78 728,970.43 155,648.35 币种：人民币 2010年 5,071,385.14 3,958,184.29 3,007,349.52 562,410.88 207,909.28 184,636.93 50,422.77 -54,545.10 -1,505.45 77,793.12 29,170.30 1,189,488.53 7,172.72 2,585.99 121.18 1,194,075.26 310,114.21 883,961.05 728,312.70 155,648.35
合并现金流量表
编制单位：万科企业股份有限公司
2008年 单位：万元 2009年 币种：人民币 2010年
一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司或其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行公司债券收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：年初现金及现金等价物余额 六、年末现金及现金等价物余额 4,278,325.70 147,858.80 4,426,184.50 3,021,806.77 231,945.11 786,312.67 389,535.13 4,429,599.68 -3,415.18 104,032.40 7,641.46 568.78 354.77 29,844.11 142,441.51 21,528.37 136,621.36 268,705.52 426,855.25 -284,413.74 47,293.65 47,293.65 1,432,598.09 575,998.17 2,055,889.91 1,169,059.51 300,196.33 17,005.23 1,469,255.84 586,634.06 -5,627.00 293,178.13 1,704,650.46 1,997,828.59 5,759,533.35 188,979.22 5,948,512.57 3,456,021.26 119,752.12 653,731.25 793,672.82 5,023,177.44 925,335.13 21,042.19 39,206.04 14,245.05 11,916.48 30,471.44 116,881.20 80,606.22 157,746.75 297,594.29 535,947.26 -419,066.06 82,908.47 82,908.47 2,073,151.67 - 2,156,060.14 2,164,051.10 294,874.57 12,763.37 2,458,925.66 -302,865.52 -954.65 202,448.90 1,997,828.59 2,200,277.49 8,811,969.45 297,604.72 9,109,574.17 6,664,589.53 184,882.78 938,158.53 1,098,217.79 8,885,848.62 223,725.55 28,245.43 36,776.93 46.22 1,717.92 203,285.73 270,072.23 26,193.86 218,384.81 136,405.62 489,238.16 -219,165.93 197,902.14 197,902.14 2,707,009.06 - 2,904,911.20 1,198,537.47 403,920.76 63,854.10 1,602,458.22 1,302,452.98 2,403.46 1,309,416.05 2,200,277.49 3,509,693.54 二、 万科A营运能力分析
企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周