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第三，青啤目前处于35倍动态市盈率上下，处于合理估值的中枢；而神华为17倍市盈率，虽不是明显低估，但也远低于20倍市盈率的正常值。
也许青啤还将继续成长，但目前与雪花的竞争日趋激烈，能够保持20-35%的增长速度已经相当了不起了。
相较而言，无疑神华的安全性较高，虽然煤炭价格处于历史上的较高的位臵，但是，2008年的经济危机如此厉害，尚不能将煤炭价格打低，在资源紧缺、全球流动性泛滥的背景下，石油、煤炭的价格想要大幅下降的概率不高，因此，神华还将稳定发展，股价下跌的空间不大，向合理估值回归的概率较高。
两把不同行业的重剑，当然要选择含玄铁量更高、分量更重的重剑。
第四，市场已经对神华可能遇到的困境作了相应的负面评价，股价从本轮高点的42元下跌了30%，跌至28元，市盈率掉到17倍。而各种正面因素未作合理反应。
（1）神华作为行业龙头，市盈率本应高于行业均值；且神华作为重要指数股，其市盈率更应高于一般性企业，随着股指期货的推出，指数基金的壮大，神华的价值回归是必然的；
（2）神华的管理水平极其优秀，其整个产业链通吃的获利方式（采掘、铁路、港口、海运、发电一条龙），可以做到各种优势互补，
其抗周期的稳定增长能力远胜于行业中的其它企业，本应获得更高的估值；
（3）神华集团已经承诺，五年内将神华股份的资产增加一倍，也就保证了神华五年的高确定性稳定增长，对确定性高的东西应予以更加重视，对其价值的衡量应高于主观预测与分析；
（4）2009年底神华集团管理层与神华股份合二为一，相关人员明确表态是为整体上市作准备。
因此，综合来看，神华定价至少应该在35元以上，乐观点40元也不为过，28元的神华应该有20-40%的合理上升空间，青啤虽然也有这个合理上升空间，但个人认为神华的安全度更高，实现的确定性更高。
因此，近期将35元上下的青啤减持了不少，调换成28.5元的神华。
至于神华与青啤哪一个才是更有份量的玄铁重剑，就让时间去检验吧。
2010年3月1日夜，小小辛巴写于鹭岛百家村。
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小小辛巴---经典巨著（下集）
5.玄铁重剑（资金、仓位管理） 6.百年忠告（冷看成长） 7.十年一剑（执行真义） 8.复利成王（神迹难久）
小小辛巴的玄铁重剑
舞动玄铁重剑的秘决
（节选自《孤独者生存-小小辛巴证券投资手记》2009年修正版）
杨过当年练玄铁重剑时，是靠吃了一种奔走如飞的怪蛇的蛇胆，才取得内力的飞跃，从而使动玄铁重剑的。
如果说把握投资的安全与企业的价值就是把握投资之道的玄铁重剑，那么要吃什么才能使得能力大增，能够舞好这把剑呢。
根据我的分析与实践来看，道教的阴阳鱼就是最好的增进内力的药丸。
把握好安全与价值，其实并不难，大道至简，大巧不工，难的只是坚持与具体运用。
而运用上最难的两个主要阶段，就是在市场的疯狂顶部适当减仓，
以及在市场的恐慌底部出现后逐渐加仓。
在市场的疯狂顶部，你意识到了风险，打算卖出了。这时，你有两个心理难题，一是贪心，不切实际地寄希望于资产继续增长；二是害怕，害怕一旦卖出，可能会踏空，万一涨到天上去，你不就摔在地上了。
在市场的恐慌底部，当市场日渐冷清，成交稀少，走势平坦，你准备介入了。这时，你也有两个心理难题，一是贪心，担心自己买的太早，既害怕套牢又希望能够买到更便宜的；二是害怕，害怕没有买，市场突然反转而错失机会。
总之，不管在哪个阶段，不管是买与卖，贪心与恐慌时刻左右着你的正确决策，哪怕是你挑选企业的能力再强，市场波峰与波谷判断得再准确，你若把握不好这两种情绪，也会导致错误的操作。
但是，你若学会运用道教的阴阳调和之道（相当于吃了阴阳鱼这个神秘果啊），这两个问题就迎刃而解。
如果将现金与持仓视为道教阴阳的两个对立面，你就应该注意到阴阳鱼这个太极图，是阴中有阳，阳中有阴的，也就是说，无论什么时候，你都要有现金与仓位，这点很重要，牢记这点，你就不会老是犯全进全出走极端的错误。
现金与仓位是投资的两个方面，投资者应把握好合适的度，不走向任何一个极端。