发布时间 : 星期六 文章《投资学》章后习题集(南开大学2015.1)更新完毕开始阅读
单位时所支付的手续费。赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。我国规定赎回费率不得超过赎回金额的3%。目前赎回费费率通常在1%以下。
债券(P51)
是一种有价证券，是经济主体为筹集资金而向投资者出具的、且承诺按一定 利率定期付息和到期偿还本金的债权债务凭证。 股票(P55)
股票（common stock，common share或equity）是一种有价证券，是股份公司公开发行的、用以证明投资者的股东身分和权益、并具以获得股息和红利的凭证。它代表了股东对股份有限公司的部分所有权。股票可以分为普通股和优先股两类。
证券投资基金（P56)
证券投资基金简称基金，（老师补充：也称“共同基金”，是投资专业化的产物）指通过发售基金份额，将众多投资者的基金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式；
它既是一种投资制度，又是一种面向大众的投资工具；本身是一种金融信托工具，也属于有价证券。从投资工具角度，证券投资基金可以划分为开放式与封闭式基金。
衍生证券（Derivative Security）
衍生证券是指其价值由其他资产的价值决定，或者其价值是由其他资产的价值衍生出来的证券。投资学主要关注期权、可转换债券、期货和互换等四类衍生证券。
契约型证券衍生品种，以股票、债券等资本证券或者资本证券的整体价值衡量标准如股票指数为基础，主要包括各类期货、期权等品种，如股指期货、股指期权、国债期货、股票期权等。 证券型证券衍生品种，是股票等基础证券和一个权利合约相结合，并将其中的权利以证券的形式表现出来，形成了一种新的证券品种。有代表性的证券型证券衍生品种，包括认股权证和可转换公司，例如认股权证。 认股权证作为以股票为基础的衍生证券，是股票和选择权合约的结合，其中，合约的主体是权证的发行人和权证持有人，合约内容是权证持有人有权选择是否在约定时间、按约定价格向权证发行人买进或卖出股票的。与一般的契约型衍生产品不同的是，认股权证中的合约，并不是以标准化、规格化的合同的形式存在，而是以证券的形式存在，合约的内容已证券化为权证的基本要素。从法律上看，认股权证作为证券型证券衍生品种，具备证券的基本特征，并由此区别于一般的契约型证券衍生品种。
买入期权
买入期权（call option），又称看涨期权，它给予其持有者在将来一定时期内以一预定的价格买入一定数量的相关资产的权利。 二、简答
公司融资的目的有哪些？
降低平均资金成本；改变资本结构，优化财务结构；为特定项目或资本运作进行融资；
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为扩大生产规模融资；满足临时性、周转性资金需求而融资。
ETF与LOF型基金的区别主要有哪些？ 产品类型 ETF 绝大多数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品费率多为0.1%~0.6% 高，每日公告投资组合 采用组合证券换取基金份额方式 LOF 多样 高，如我国内地现有积极管理型股票基金费率一般为1.5% 低，每季度公告持股前10名 采用现金申购赎回方式 高，一般申购费为1.5%，赎回费为0.5% 转托管需要2个工作日 管理费用 投资组合透明度 申购赎回 申购赎回费用 两个交易渠道之间的连通 低，不超过0.5% 套利交易当日即可完成
除了上表内容外，ETF与LOF还有如下区别：
1、ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；
2、在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；
3、在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。
市场中介机构的作用是什么？
对上市公司、证券公司等市场参与主体进行评价、监督和制约，有助于敦促各市场参与主体合法合规经营，提高信用程度。
注册会计师对公司财务信息的真实性、完整性、合法性及时进行披露，注册律师保证公司文件的真实性、准确性和完整性，有助于维护投资者利益。
证券投资咨询机构向客户提供研究报告和咨询建议，有利于提高投资者的分析判断能力，树立理性投资的理念。
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属于资本市场的债券有哪些？
（1）中、长期国债，中期国债的偿还期一般为2－10 年，长期国债的偿还期超过10年。 （2）市政债券（municipal bonds）是地方政府为公路、水利、学校或其他市政项目筹集资金而发行的债券。可分为一般责任债券和收益债券两类，前者受市政的全面担保，后者则由具体项目所产生的收入做担保。
（3）公司债券是公司发债筹资的工具，它又可分为零息债券（zerocoupon bonds）、附息债券（coupon-bearing bonds）等。
（4）抵押债券（mortgage-backed securities）是债券的一种，它由其借入方（抵押人）为借出方受押人）提供抵押品，一般用不动产作抵押，如住房抵押。
优先股的特点是什么？
1，风险较低。主要表现在股息率确定、公司清算时优先股股东先于普通股股东得到清偿。 2，股东的投票权受限。一般情况下优先股股东没有参与公司治理的投票权，但是当公司没有按承诺的数量货币中及时向其持有者支付股息时，优先股股东才具有投票权。
3，优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。
三、计算题
假设某投资者拟投资10万元申购某基金，申购费率为1.5％，基金单位净值1.05元。请问按照外扣法计算该投资者所买到的份数。
知识点：申购份额的计算 1. 计算方法分类：
外扣法和内扣法是基金申购费用和申购份额的两种计算方法。 2. 计算公式：
内扣法： 申购费用＝申购金额×申购费率， 净申购金额＝申购金额－申购费用，
申购份额＝净申购金额 / 当日基金份额净值。
外扣法： 申购费用＝申购金额－净申购金额，
净申购金额＝申购金额 / (1＋申购费率)，
申购份额＝净申购金额 / 申购当日基金份额净值。 例题答案： 1. 内扣法：
申购费用 = 申购金额×申购费率
= 100,000×1.5% = 1,500元； 申购份额 =（申购金额－申购费用）/基金单位净值 = (100,000－1,500) / 1.00 = 98,500份 2. 外扣法：
净申购金额 =申购金额 / (1＋申购费率) = 100,000 / (1＋1.5％) = 98,522.17元。 申购费用 = 申购金额－净申购金额 = 1,477.83元； 申购份额 = 净申购金额/申购当日基金份额净值
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= 98,522.17 / 1.00 = 98,522.17份。
比较：由于申购费用相对低，采用外扣法计算，与内扣法相比，可以多得22份左右。
四、案例设计
熟练掌握本章案例和例题
请设计案例说明赎回金额的计算
课件3练习题
一、 名词解释
持有期收益率（书67页，CH3第一节）
指当期收益与资本利得占初始投资的比重，即：
持有期收益率=
当期收益?资本利得?100%
初始投资（算数持有其收益率是投资者在持有某种投资品n年内获得的收益率总和）
几何平均持有期收益率（书68页）
指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。
几何平均持有期收益率=
（几何平均收益率优于算术平均收益率的地方，在于它引入了复利的程式，考虑了货币的时间价值，即通过对时间进行加权来计算最初投资价值的复合增值率，从而克服了算术平均收益率有时会出现的上偏倾向的问题。）
必要收益率
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