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第五节 保险公司的财务指标体系
一、经冒状况指标
由于保险经营的特殊性，公司资产的有效性和偿付能力的稳定性成为保险公司财务管理的主要内容。《保险公司财务制度》设立了流动比率、负债经营率、资产负债率、固定资本比率四项指标来考核保险公司的经营状况。 （一）流动比率
流动比率又称短期偿债能力比率，它是衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变现用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每1元流动负债有多少流动资产作为即将支付的保障。其计算公式是：
流动比率＝流动资产÷流动负债×100％
流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。流动比率对债权人来说，越高越好，因为比率越高，债权越有保障。根据经验判断，一般要求流动比率在200％左右比较合理。但从理财的观点来看，过高的流动比率不能说是好的现象。因为一个经营活动正常的保险公司，资金应当有效率地在经营过程中周转，充分发挥资金效益；如果过多地滞留在流动资产的形态上，就会影响保险公司的获利能力。 （二）负债经营率
负债经营率是指保险公司负债总额与其所有者权益之间的比例，它主要衡量保险公司的长期偿债能力。其计算公式是：
负债经营率＝负债总额÷所有者权益×100％
负债经营率反映由债权人提供的资金与股东提供的资本金的相对关系，反映保险公司的基本财务结构是否稳定。对股东来说，在通货膨胀加剧时期，保险公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。负债经营率高，是高风险、高报酬的财务结构；负债经营率低，是低风险、低报酬的财务结构。同时，负债经营率也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是保险公司清算时对债权人利益的保障程度。 （三）资产负债率
资产负债率是指保险公司负债总额与资产总额之间的比例，反映总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度。其汁箅公式是： 资产负债率＝全部负债总额÷全部资产总额×100％
资产负债率对债权人来说，越低越好。因为从债权人的立场来看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资金与保险公司资本总额相比，只占较小的比例，则保险公司的风险将主要由债权人承担；而且在保险公司清算时，资产变现所得很可能低其账面价值，而所有者一般只承担有限责任，负债比率过高，债权人可能蒙受损失。 对所有者来说，由于举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，因此，股东关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资金的成本。在保险公司所得的全部资本利润率超过借款成本时，股东所得的利润就会加大。相反，如果运用全部资本所得的利润率低于借款成本，则股东必须用自己所得的利润份额甚至以前年度的利润来抵偿借款成本。因此，从股东的立场来看，在全部资本利润率高于借款利息时，负债比例越大越好，否则反之。
同时，从经营者的立场来看，如果举债很大，超出债权人的心理承受程度，保险公司就
借不到钱。如果保险公司不举债或负债比例很小，说明保险公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行活动的能力很差。如果不是盲目、无计划地借款，借款比率越大，越是显得保险公司充满活力，对经营前景很有信心。 （四）固定资本比率
为保证保险公司的净资产有较高的流动性和变现能力，《保险公司财务制度》规定，保险公司的固定资产净值和在建工程余额之和占净资产的比重必须控制在一定的比例之内，最高不得超过50％。固定资本比率的计算公式是：
固定资本比例＝（固定资产净值＋在建工程余额）÷净资产×100％ 二、经营成果指标 （一）利润率
利润率是指保险公司的净利润同营业收入的比例。其计算公式是： 利润率＝净利润÷营业收入×100％
利润率反映保险公司每1元的营业收入带来的净利润的多少，表明营业收入的收益水平。净利润与利润率成正比例关系，而营业收入与利润率成反比例关系。保险公司在增加营业收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使利润率保持不变或有所提高。 （二）净资产利润率
净资产利润率用来说明保险公司的净利润同资产净值的关系，表明保险公司拥有的资产净值的盈利能力。其计算公式是：
净资产利润率＝净利润÷资产净值×100％ 净资产利润率既能反映净资产的获利能力，又可衡量保险公司负债资金的成本高低。一般来说，保险公司的净资产利润率越高越好，尤其是高于同期银行存款利率的时候，表明适度负债对投资者来说是有利的；反之，如果净资产利润率低于同期银行存款利率，则过高的负债率将损害投资者的利益。 （三）成本率
成本率是保险公司总成本与营业收入的比率。其计算公式是： 成本率＝总成本÷营业收入×100％ 成本率反映保险公司为取得全部营业收入所付出的代价，它直接影响保险公司当期的经营成果。成本率越高，说明保险公司为取得1元的营业收入所耗费的单位成本越多，保险公司整体盈利空间不大。如果成本率超过100％，说明保险公司当期营业收入不足以弥补投入成本，公司经营出现亏损。 （四）费用率
费用率是指保险公司的营业费用与营业收入的比例，表明保险公司营业收入与消耗的费用支出之间的关系。其计算公式是：
费用率＝营业费用÷营业收入×100％ 营业费用率反映保险公司的费用支出情况，也反映保险公司经营管理的水平。费用率越高，说明保险公司为取得1元的营业收入所投入的单位成本越高，相应地削减了保险公司单位营业收入的盈利。费用率越低，说明保险公司单位营业收入在抵扣单位成本后能够带来较大的盈利。
（五）赔付率
赔付率是指保险公司的赔款支出与保费收入的比例。其计算公式是：
赔付率＝（赔款支出-摊回分保赔款）÷（保费收入-分保费支出）×100％ 赔付率反映保险公司支付赔款的情况，实际反映了保险公司业务质量的好坏。但赔付率的高低受多种因素的影响，特别是客观条件的影响，因此，使用赔付率指标时要考虑其他因素对它的影响。
（六）给付率
给付率＝（期满给付＋死伤医疗给付＋年金给付）÷寿险、长期健康险责任准备金×100％
给付率反映人寿保险公司积累的寿险、长期健康险、长期责任准备金用于保障人寿保险业务或年金业务的满期给付，死伤医疗给付及年金给付的程度。如果给付率高，说明保险公司的给付业务比较集中，保险公司积累的寿险、长期健康险责任准备金在支付各种给付后，所剩不多；否则反之。 （七）退保率
退保金反映人寿保险业务按合同约定退还给被保险人的保单的现金价值。退保率计竹公式是：
退保率＝本年退保金支出÷（年初寿险、长期健康险责任准备金＋本年保费收入）×100％
退保率反映保险公司寿险、长期健康险业务的退保情况。如果退保率高，说明该业务承保质量不高，准备金积累不够；如果退保率低，说明该业务承保质量不错，保险公司责任准备金积累较多。
（八）社会贡献率
社会贡献率用于衡量保险公司运用全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力。其计算公式是：
社会贡献率＝保险公司社会贡献总额÷平均资产总额×100％ 其中：保险公司社会贡献总额是指保险公司为国家或社会创造或支付的价值总额，包括工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交所得税、应交营业税及附加、其他税收、净利润等。 （九）上交积累率
上交积累率用于衡量保险公司社会贡献总额中有多少用于上交国家财政。其计算公式是：
上交积累率＝上交国家财政总额÷保险公司社会贡献总额×100％
其中：上交国家财政总额包括应交营业税及附加、应交所得税、其他税收及利润等。 三、财务指标的使用
保险公司在使用财务指标时，要注意以下几个问题：
（一）计算比率所使用的财务报表数据不一定反映真实情况
财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映保险公司的客观情况。例如：①报表数据未按通货膨胀率或物价水平调整。②非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值。③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看属于资本支出，但发生时已立即列作了当期费用。④有些项目是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必符合实际情况。⑤发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，没有反映出盈利的正常水平。
（二）不同的保险公司可能选择不同的会计程序，使它们的财务比率失去可比性 对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的方法和程序，保险公司可以自行选择。如：折旧的提取，可以使用直线法或加速折旧法；对外投资的收益，可以使用成本法或权益法；所得税费用的确认，可以使用应付税款法或纳税影响所得税法。虽然在财务报表的文字说明中，对保险公司的主要会计政策有一定的表述，但报表使用人不一定能自行完成报表可比性的调整工作。
（三）不同的财务比率必须结合起来使用，不能孤立地进行分析