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行为金融(第二章)认知偏差
第二章 判断与决策中的认知偏差
主要内容：
第一节 人性的弱点
第二节 认知中生理能力的限制 第三节 认知中心理偏差的影响
由于哈里·马科维茨（HARRY M. MARKOWITZ ）、威廉·夏普(WILLIAM F. SHARPE )、默顿·米勒（MERTON M. MILLER ）在金融经济学方面做出了出色的、开创性的工作，分享了1990年诺贝尔经济学奖。
理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，对未来的认知是没有任何偏差的。
然而，影响认知的因素很多：本能、生理、环境和心理等因素等可能对认知产生巨大的影响。
因此，人类对事物的认知通常是有偏差的。
第一节 人性的弱点
市场总是被高估或低估，因为人们总是贪婪或恐惧。
——葛洛斯（William Hunt Gross）
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一切科学与人性总是或多或少的有些关系，任何学科不论似乎与人性离得有多远，它们总是会通过这样或那样的途径回到人性。
——戴维·休谟（David Hume）《人性论》
一、什么是人性
人性就是人的本性，是人既定的——先天固有的以及后天习得的较为成型的本能和性质。 二、关于人性的历史观点
1、我国古人观点：
——性相近，习相远（孔子） ——人之初，性本善（孟子） ——性本恶（荀子）
荀子认为，“生之所以然者谓之性”，同时，将仁、义、礼、智、信归结为“伪”。
荀子明确把人性限定为人的自然属性：“饥而欲食，寒而欲暖，劳而欲息，好利而恶害，是人之所生而有也，是无待而然者也，是禹、桀jié之所同也。” ；“伪”则是人的社会属性 。
如何使人由恶变善呢？荀子认为要通过后天的礼仪教化来“化性起伪”。
2、西方的观点
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★陆栖两脚动物——亚历士多德
★人不过是自然的仆役和翻译员——培根 ★人的本性在于理性——迪卡尔
★人的本性在于理性、爱、意志力。只有社会的人才
是人——费尔巴哈
三、关于人性的现代观点
（一）人类的自然属性
1、人类的自然属性主要是指人的肉体部分及其本能。 ——先天固有的内驱力 ——人固有的心理倾向性 ——固定的行为模式
人的本能是从动物本能进化而来，具有刻板、定向等特征
2、人的本能（自私、趋利避害、合群、防卫） （1）自私的本能：只顾自己的利益，不顾他人、集体、国家和社会的利益。自私可能带来的不理性情绪反应（任性、懒惰、嫉妒、贪婪、虚荣）：
★任性
——改变自己的思维和理念是痛苦的； ——是对人类理性的否定，任性+妄为； ——危害他人及社会。 ★懒惰
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