发布时间 : 星期六 文章万科股份有限公司营运能力分析更新完毕开始阅读
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1.2.1存货周转率
2008年存货周转率=销售成本/存货平均余额
=25005300000/76235670732=0.3280
2009年存货周转率=销售成本/存货平均余额
=34514700000/88002804691=0.3922 2010年存货周转率=销售成本/存货平均余额
=30073500000/11171400000=0.2692
分析：存货周转率越高越好，说明企业存货变现速度快，销售能力强。万科集团2009年的存货周转率比2008年有所提高，提高了企业资产变现能，为其短期偿债能力提供了保障。10年最低，说明了10年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。 1.2.2应收账款周转率
2008年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款
=40991800000/886692623.8=46.23
2009年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 =48881000000/818092050=59.75 2010年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 =50713800000/1153635123=43.96
分析：应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强。09年比08年的应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期有所短缩，应收帐款的收回加快，资金滞流在应收账款上的数量减少，资金使用效率有所提升。10年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在坏账的可能性。 1.2.3流动资产周转率
2008年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
=40991800000/104464000000=0.3924
2009年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
=48881000000/121898000000=0.4010 2010年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
=50713800000/167926000000=0.3020
分析：流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产在09年比08年稍微上升，其流动资产周转速度保持上年的速度，保证了企业经营效率和盈利能力。10年，周转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。
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1.3固定资产营运能力分析 1.3.1固定资产周转率
2008年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
=40991800000/920270658.6=44.5432
2009年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额 =48881000000/1310654751=37.2951 2010年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
=50713800000/1287776562=39.3809
分析：该指标越高说明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好，从数据显示看，万科08年和10年指标较高，说明固定资产利用率较好，08年最好。
总的来说, 万科的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款的营运能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。另外，2008年经济危机对房地产行业带来了一定的冲击，但万科在行业内的成长性比较好，其抵御风险能力的作用下，使得公司目前发展比较稳定。 2.万科企业股份有限公司目前存在的问题及对策
(1)资金需求的压力日益增大。为了满足未来的资金需求，建议万科继续加快销售，增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。
(2)现金流的管理。万科有关获得现金能力和现金周转能力的指标都不令人满意，而现金如同一个企业的血液，缺少现金流会使一个蓬勃发展的企业陷入瘫痪。因此，在看到企业优秀的盈利能力的同时，也要提醒万科高度重视企业现金的管理。
(3)存货的管理。万科拥有数额巨大的存货量，这既是未来发展的保障，又是万科风险的主要来源，从目前万科管理现状来看，建议进一步优化存货管理结构，适度控制存货数量。此外，股权结构分散, 获得的支持力度有限。 3.万科企业股份有限公司未来展望
房地产行业存在两个根本特点: 首先, 住宅兼有社会和投资属性, 是生活必需品和改善生活质量的重要元素,也投资获利的载体。其次, 中国正处于城市化进程中, 居民的购买力稳步增长, 住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的健康发展将推动住宅需求长期持续增长。中国经济中房地产行业属于增长型行业，发展空间大，数量庞大的中国人口中有能力买商品房的人数在上升，创造了巨大的需求量。并且随
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