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浙江义乌金改方案上报待批 或试点小贷公司转村镇银行
在义乌商城大道与福田路交叉口，计划投资260亿元的义乌金融商务区一期正在施工。据初步规划，“十二五”期间，一期项目将基本建成，陆续投入使用。
该金融商务区建设，与义乌酝酿中的金融改革方案（下称“金改方案”）直接相关。而金改方案又是义乌国际贸易综合改革试点三大配套政策之一。去年3月国务院正式批复同意开展义乌国际贸易综合改革试点。
11月29日，浙江省义乌市市长何美华在接受本报采访时证实，金改方案已上报省政府。12月初，浙江省金融办回复本报，方案正在征求各部门意见中，暂不公布。
“义乌金融改革着力点主要解决贸易金融问题，重点是在外汇、人民币结算环节。”何美华说。这与本报从权威渠道拿到的《义乌市国际贸易综合改革试点金融改革专项方案（征求意见稿）》（下简称征求意见稿）任务一致。该征求意见稿共12条。
义乌14.8万个体户（个体收购者、个体商户），尤其是以小微企业为特色的浙江省各界人士对这项改革充满期待。
根据《征求意见稿》，义乌金改以发展贸易金融和中小企业金融为重点，推进中小企业融资创新、人民币跨境业务创新、外汇管理改革创新、民间资本管理创新和中小企业信用体系建设五大试验区建设。
而其中的人民币跨境业务创新，恰是专家们口中的“义乌特色”，“支持开展个人人民币跨境结算业务试点，鼓励符合条件的个人直接以人民币结算进出口贸易。”方案如是表述。 “允许个人人民币跨境结算业务？我觉得这简直就是个体户的春天。”义乌一名熟悉外贸市场的工厂老板小江说，他说的个体户包括个体商户和做库存的个体采购者。
小江之所以这么说，是因为在义乌，从事采购的机构主要有外贸公司、货代公司、个体收购者三大类，一直以来，个体收购者跨境交易，银行规定每年只有5万美金的汇兑限额。 “有时一笔单子可能有10万美金，只好找亲戚朋友办账户兑换，非常麻烦。”义乌当地一名从事多年电子产品交易的个体采购者方老板告诉记者。
而且还要承担汇率波动带来的损失，“义乌市场上经常10天前后汇率就差一两分，一个10万美金的单子就会亏一两千块。”
为了保证盈利空间，汇兑代理商在定佣金时会加入成本。记者在采访中了解到，外贸、货代公司采购时扣除的佣金点数从贸易额的3％－8％不等，汇率波动的损失占佣金比例可能高达1/3。
此外，义乌市场上的外商多来自阿拉伯、东南亚等地区，将美元换成他国货币也产生费用。浙江省国际经济贸易研究中心张汉东指出，这些成本在买卖双方（或通过中介）议价时都会考虑在内。
一旦试点个人人民币跨境结算和个人开立外汇结算账户，汇率波动带来的风险就不存在了，对众多义乌个体户和外商而言，就有了更大的议价空间。
义乌个体工商户颇为集中，目前义乌在册个体工商户数量超过14.8万户。
此前，个体商户直接与外商交易时，一般通过外贸公司、货代公司甚至地下钱庄兑换外
汇，“根据金改方案，发展壮大本外币兑换业务、布局兑换网点，也能一定程度上促进汇兑阳光化。”张汉东说。
“但实际上对我们而言，效果只能酌情分析。”方老板说，因为外贸公司现在在义乌遍地开花，知名度、信誉度在外商眼中相对更高的外贸公司，相对风险较低。
“而且义乌市场范围大，商品种类繁多，外贸公司都有自己的产品分类，便于外商采购。”小江指出，义乌的外汇是贸易跟投资的结合，他担心个体采购者或个体商户，难以直接从方案中获益。
在小江看来，个体商户要的是可靠安全的平台，用什么币种反而是次要，个人直接交易不现实，且那时通过银行汇兑也要收取费用。
据本报采访中了解到，实际推进的步伐不会一下子太大。“政府部门考虑的是，如果放开个人外汇，可能出现进出频繁给外汇管理和国内的金融市场形成一定冲击，所以即使有所放松也肯定是在比较有限的范围内。”参与意见稿讨论的一位浙江金融专家指出。 何美华也指出，虽然目前方案已经出来，但因为涉及到外汇管理、人民币结算事宜，需要国家层面综合来定，浙江省政府还在协调对接中；而布局网点一事更是需要监管部门批准。 “难点就在于，人民币是非自由兑换货币、资本市场也未开放。”民建中央财政与金融委员会委员、浙江工商大学金融学院院长钱水土说。
不仅如此，受访的多家外贸公司人士也向记者表示，他们有时要求以人民币结算签订合同，但有些外商并不同意。
张汉东称，允许试点只是多一种选择，并非强制性，“关键是要外商同意，理论上，考虑到成本可以节省，必然有人愿意做。但人民币还不是可兑换的自由货币，而且尽管目前欧元、日元都是自由货币，现在国际贸易还是以美元为主。”
值得一提的是，意见稿主要任务列首位的是“推进贸易金融服务体系建设”，其中提出探索组建义乌国际贸易发展银行，专业从事贸易融资活动及相关金融产品创新，但此稿中并未详述银行的性质，是市场化运作还是国有控股。
钱水土强调，如果该银行是政策性银行，还说得过去，因为现在尚无这样的专门服务机构，但如果是纯商业银行，就没有太大必要。根据官方数据，义乌已有70多家金融机构，其中银行有20多家。
“而且现在从监管看，新设商业银行很难，温州金改方案初期也提到华侨银行但最终并未通过。”钱指出。
因此，专家们看法保守：“这个征求意见稿势头很好，但最终能拦腰对折就不错了。” “中央可能会给点先行先试权，但会对个人汇兑资金的额度、来源有个限制，比如业务领域只能是贸易、投资等。”上述参与意见稿讨论的专家称。
所谓的“拦腰对折”，在部分义乌当地政府部门看来，也极有可能，“前半部分义乌特色的内容最多原则上给予一些支持，后半部分是跟着温州学的，获批的可能性较大。”当地一位官员告诉记者。
义乌市委书记黄志平在日前的中小企业节上，特别强调义乌金改借鉴温州经验。包括借鉴设立村镇银行、拓宽直接融资市场资金渠道、搭建民间资本管理创新平台等。
征求意见稿中提出，“积极稳妥地发展村镇银行，支持优势民营骨干企业试点主发起设立村镇银行，开展改善村镇银行运营和监管环境试点”、“稳步推进小额贷款公司试点工作，鼓励设立专营外贸、电子商务、物流等小贷公司，并开展符合条件的小额贷款公司改制为村镇银行试点。
而11月22日公布的温州金改细则，对小贷公司转村镇银行并无涉及。义乌目前有6家小贷公司，注册资本总额16.5亿元，第七家正酝酿开业。“我们的目的很清楚，就是冲着村镇银行去的。”义乌一家小贷公司负责人告诉记者。
据官方数据，义乌民间资本已近2000亿元，“民资比较发达，中小企业比较多。温州民间借贷的内容，在义乌也可以试。”何美华说。
尤其是作为吴英案发生地，义乌金改也特别强调了民间资本管理平台的建设，“通过市场化手段，引导和规范民间借贷，促进民间资本与实体经济有效对接，充分发挥民间金融在支持实体经济中的独特作用。”其中提到引导更多的社会资本参与发起风投、私募、产业基金，参与产权交易等领域。
上述小贷公司负责人告诉记者，义乌当地企业对资金需求很大，小贷公司几个亿的贷款额度供不应求，但他认为不应该过度发展小贷公司而致使资金从实业抽离。 小商品城：等待困境反转
历史上促进公司增长的外部因素主要为:外贸及房地产市场的繁荣
一方面2001-08年间，中国对外贸易、出口额的迅速增长，对公司的市场经营面积形成了持续扩张的需求;2006-08年间，跟随小商品市场扩张和义乌本地商品交易额的迅速上升，商务活动及常住人口连年增长令义乌当地房地产市场及价格迅速提升。目前来看，主要外部环境仍未见明显改善。
重新跟踪公司，我们认为目前市场预期的利好因素能否实现尚待观察，我们认为目前市场逐渐出现乐观预期，体现在:1)公司1、2、3期市场在2012年3-4季度到期，原租金存在提价可能;2)房地产政策尤其是限购政策未来若出现放松可一定程度利好公司的房地产业务;3) 国际贸易综合改革实验区细则出台进一步促进市场繁荣，为未来市场持续扩张提供可能。但我们认为目前还难以判断上述预期能否实现。主要假设调整:房地产收入确认推迟致营业收入预测大幅下调。我们将公司2012/13/14年营业收入从此前预测的65/108/87亿元下调至44/43/61亿元，主要因为大量房地产收入确认的推迟。净利润也由此前预测的17/29/24亿元下调至9.2/10.5/14.8亿元。 华鼎锦纶：加弹丝DTY盈利向好
自去年四季度开始，受下游纺织行业需求疲软的影响，整体化纤行业景气都从过去两年的高位逐步下滑。基本上各主要品类产品价格在12年初都触及了成本线，并在2、3月份展开了一定幅度的反弹。
具体到锦纶行业，今年也经历了一轮过山车的走势，目前整体仍处于缓慢复苏的态势，无论是上游己内酰胺还是下游锦纶长丝的价格同比去年高点都分别有14%和11%的下滑。以最低端的POY来看，单吨盈利基本下降了1000元/吨。如果再考虑到库存损失的影响的话，盈利下滑还要更为明显。
但在锦纶行业整体下滑的大背景下也有一抹亮色。今年以来，加弹锦纶丝(DTY)在下游
丝袜、内衣平稳增长的需求带动下，景气一直领先于行业。而华鼎经过扩产，目前DTY已占到总收入的50%左右，相比萧绍及福建的锦纶企业比例较高。并且今年下半年还会有募投的2万吨新增产能投产，因此未来有望最大限度的受益于DTY的较好价差。
根据目前行业景气的下滑程度，我们相应下调公司2012-2013年每股收益为0.53、0.84元(原预测为0.82和1.3元)，维持公司买入评级，目标价13.25元。 浪沙股份：产销扩张节奏基本符合预期 毛利率显著回升。
我们预计公司10-12年的EPS分别为0.40、0.70、1.07元，综合考虑公司的品牌优势以及对中低消费人群消费升级的看好，我们认为给予公司25-30倍的PE较为合理，对应11年预测业绩的股价区间为17.5-21元，维持“推荐”的投资评级。 嘉欣丝绸：
亮点：流通盘7127万股，4月7日公告，公司作为发起人，以自有资金出资6000万元，与嘉兴地区其他十位发起人共同出资设立嘉兴市秀洲区嘉欣小额贷款有限公司，有望实现供应商和小额贷款公司的共赢。年报显示，实现净利润8720万元，每股收益0.5元，动态市盈率27倍。
二级市场，该股先于大盘触及半年线，围绕11.50元盘整近一个月，虽受大盘3月14日收出长阴，股价仍收于60日均线之上，3月29日受利好刺激收出中阳线，已经有效突破11.50元，顺势收出六连阳，周一，利好刺激，一字涨停，成交量仅6.15%，昨日收出中阳线，结合年报亮丽，市场青睐10亿以下的题材股，仍可看高一线，技术上，目前股价已经打开上升空间。 浙江东日：
浙江东日年报显示，2011年末货币资金9651.66万元，同比减少63.07%。据记者调查，浙江东日不仅发放委托贷款，其子公司也通过银行借过委托贷款，且买过银行理财产品，它究竟是有钱还是没钱呢？
2010年6月，浙江东日旗下温州东日房地产开发有限公司(下称温州房开)与金可达集团有限公司(下称金可达集团)签订《国有股权转让协议》，以3868万元受让金可达集团持有金华金狮房地产开发有限公司(下称金狮房开)60%股权。
2010年9月20日，金狮房开通过建银金华经济开发区支行向金可达集团控股的温州金鹿房地产开发联合公司1500万元的委托贷款，约定年利率均为10%，借款期限自2010年9月20日至2013年9月20日止。
2011年3月3日，金狮房开又通过工行温州分行从温州市国资投资集团有限公司(下称温州国投)获得4000万元的委托贷款；12月31日，金狮房开再次通过该行获得温州国投2000万元的委托贷款。截至去年12月末，上述两笔委托贷款实际分别获得2500万元和600万元，年利率均10%。
一边高利率获得借款，一笔低利率贷给控股公司，期间利差当然是由浙江东日买单。值得注意的是，浙江东日尚有不少资金交给银行理财。据其年报显示，浙江东日2500万元去年先后7次购买农行广场支行的短期理财产品，累计使用资金达1.75亿元，收益73.74万元。 在一位券商研究员眼中，这是一笔不划算的买卖。目前，央行规定的一年期银行定期存款利率为3.5%，浙江东日如果将2500万元在银行定存一年，收益可达87.5万元，明显高于其