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定量分析二：差错财务比率分析
一、 主营业务毛利率 计算公式？
（一）注意超常的主营业务毛利率 1、如果某公司盈利能力远远超过行业平均水平，可能是管理上、技术上的核心竞争力“技高一筹”
如果这个核心竞争力有问题的话。
2、由于激烈的市场竞争，同行业中毛利率具有平均化的趋势。在商业、制造业、金融业、房地产开发业、软件业特别明显。
如果某公司某项业务毛利率特别高于同行业平均水平。
例：世通，几年以来的毛利率都比竞争者朗讯、SPRINT高出近一倍。
（二）主营业务毛利率短期的剧烈波动
红光实业：1995年主营业务毛利率118。9%。1996年主营收入大幅度增长，增长率达到344%，但是主营业务毛利率降为13。68%
例：
2003 第1季 第2季 第3季 晨鸣29.80% 64.20% 22.00% 纸业 华泰 34.60% 36.20% 33.80% 晨鸣2002-122003-32003-62003-9纸-31 -31 -30 -30 业 存108,40107,9152,879 72,873 货 5 5 产 成13,861 51,481 14,287 品
晨鸣纸业在半年报中称“公司利用采购原材料的优势和加强生产成本管理，降低成本，毛利率提高”。但是为什么第3季度就失效了，那么第2季的毛利率为什么可以这么高？
从晨鸣纸业这个案例我们可以知道，不以非法手段遵守企业准则也能达到利润操纵目的。再举例来更清晰说明怎么办到：假设刘邦公司2006年生产且销售10万件产品，销售单价300元，当年没有存货。该产品的材料及人工是变动成本，变动成本为90元；厂房及设备折旧是固定成本，固定成本为每年2100万元；公司还发生期间费用500万元（可看成是固定费用）。请计算2006年利润总额。
2007年刘邦公司将生产增加到30万件，但销售没有增加，请问刘邦公司2007年利润总额会发生什么变化？
（三）揭开创业板的伪成长性的面纱
创业板高举创新和成长两面旗帜，创新是灵魂，成长是表现。
目前判断企业的成长性主要从三个层面分析，一是营业收入成长率，二是净利润成长率，三是毛利率、净利率成长性。
目前申报IPO的企业中存在毛利率逐年上升，高于公司同行业可比企业
A、 关注T-1、T-2、T-3年的变化 民营企业的特性：偷税漏税 B、 关注应收账款、存货增长是否异常
二、 期间费用
费用（各项）率=费用（各项）费用/营业收入
注意：进行趋势分析，期间费用是变动