发布时间 : 星期三 文章项目投资决策更新完毕开始阅读
由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点，决定了投资项目风险较大。投资项目风险表现为政治法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。按投资项目的进度划分，项目投资的风险主要体现在:首先，在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明，仓促决策；方法不对，估算有误；考虑不周，缺项漏项；弄虚作假，不负责任；审查不细，把关不严等。其次，在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延；工程与设备存在质量问题；项目建设组织管理不严。最后，项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化；忽视人员素质的提高与培训；经营管理体制不健全。
目前，许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测，仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析，甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项目建成后可能出现的风险因素预测不够，为项目的实施留下安全隐患。因此，强化投资风险意识，做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测，制定防范和化解措施，是避免决策失误，不断提高投资效益，以及实现投资项目科学化的根本保证。投资项目的风险预测主要包括以下几方面:
(1)市场风险。如果不了解市场和变化趋势，项目建设就成了无源之水。在国家宏观调控政策的引导下，只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后，才有可能避免重复建设，才有可能合理地利用有限资源，做出最佳决策，获得最好的投资效益。巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额，只有通过市场营销战略研究和组织实施，同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究，才能准确发现适合于项目产品的市场机会。
(2)资源及原燃料、动力供应风险。在科学发展观的引导下，企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系。首先，要从项目建设和运营的客观要求出发，研究资源的约束和产业链上下游的制约；其次，也要从履行企业的社会责任角度，投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目，并减少各种浪费，走内涵式的发展道路。因此，在项目可行性研究阶段，需对原材料，尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视。对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用，认真加以落实。
(3)技术工艺风险。投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一，应该在投资项目可行性研究中，既要处理好技术的先进性、适用性问题。又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间。通过投资项目采用国内外的先进技术，通过在实际生产过程中消化吸收，有可能产生自主和创新的跨越式发展机会，并在市场需求的推动下，集合一定时间内的人力资源和资金，切实提高自主创新能力，会较快产生经济效益。
(4)资金风险。对投资项目而言，资金筹措是先落实投资项目资本金后，根据投资项目的具体情况，筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。加强投资项目筹资风险防范，需重点分析筹资渠道的稳定性，并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则。尽量选择资金成本低的筹资途径，减少筹资风险。
(5)投资建设风险。投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求，并靠近原料、燃料或产品主要销售地，靠近水源、电源，交通运输条件及协作配套条件要方便经济。工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要，总体布置要紧凑合理，尽量提高土地利用效率。投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定，通过客观、公正、科学地进行多厂址比选，以取得较好的投资效益。
投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等。实质上，风险贯穿于整个投资项目的始终。通过提升投资决策水平，减少因投资决策失误带来的低水平重复建设，杜绝在狭小领域的同业过度竞争，则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额，减少各种投资浪费，不断提高投资效益。同时，也只有加强投资风险防范，避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱，才有可能减少损失，实现投资效益最大化的投资目标。
七、项目的实施
项目投资实施方案包括:
1、项目概况(包括项目名称、项目建设地点及选择依据、项目建设目标、项目建设内容与规模、项目建设期及进度、项目投资概算及资金来源、前期准备情况) 2、项目编制指导思想、原则及依据 3、项目实施的可行性和必要性 4、项目区概况
5、项目建设内容(项目建设规模、项目建设期及进度、项目主要技术方案) 6、投资概算与资金筹措(项目投资概算、资金筹措方案、资金计划安排) 7、项目效益预测(经济效益、社会效益、生态效益) 8、项目招标方案(编制依据、工程概况、招标方案)
9、项目的组织管理(组织领导、规范技术指标、项目资金管理、项目公示制、监督检查、建后管护)等
八、项目投资决策的意义
(1)从宏观的角度看，项目投资有以下两方面积极意义：
第一，项目投资是实现社会资本积累功能的主要途径，也是扩大社会再生产的重要手段，有助于促进社会经济的长期可持续发展;
第二，增加项目投资，能够为社会提供更多的就业机会，提高社会总供给量，不仅可以满足社会需求的不断增长，而且会最终拉动社会消费的增长。 (2)从微观的角度看，项目投资有以下三个方面积极意义：
第一，增强投资者技术经济实力。投资者通过项目投资，扩大其资本积累规模，提高其收益能力，增强其抵御风险的能力。
第二，提高投资者创新能力。投资者通过自主研发和购买知识产权，结合投资项目的实施，实现科技成果的商品化和产业化，不仅可以不断地获得技术创新和利润，而且能够为科技转化为生产力提供更好的业务操作平台;
第三，提升投资者市场竞争能力，市场竞争不仅是人才的竞争、产品的竞争，而且从根本上说是投资项目的竞争。一个不具备核心竞争能力的投资项目，是注定要失败的。因而，无论是投资实践的成功经验还是失败的教训，都有助于促进投资者自觉按市场规律办事，不断提升其市场竞争力。
三峡工程项目投资案例
一、三峡项目投资概况
三峡水利枢纽是开发和治理长江的关键性骨干工程，具有防洪、发电、航运等巨大综合效益，是世界上规模最大的水利枢纽工程。三峡工程位于长江西陵峡中段，坝址在湖北省宜昌市。枢纽主要由大坝、水电站厂房、通航建筑物三大部分组成。
工程建设采用“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”的建设方案，总工期为17年，分三个阶段进行。第一阶段1993年至1997年（5年），以实现大江截流为标志；第二阶段1998年至2003年（6年），以实现水库初期蓄水、首批机组发电、船闸通航为标志；二期工程完成后，就具备了挡水和发电、通航的条件，是该工程建设的关键阶段。第三阶段2004年至2009年（6年），以实现全部机组发电和工程完成建设为目标。
三峡工程进展顺利，工程进度符合总进度的计划要求，工程质量满足设计要求，工程投资控制在概算范围之内，并创造了一批水电建设史上新的世界记录。 二、三峡项目投资可行性分析
项目可行性分是在项目投资前期，对拟议项目所进行的全面的技术经济分析，包括对与项目有关的自然、社会、经济等资料的调查、分析与预测研究，构造和评选投资方案，论证项目投资的必要性，风险性。它是投资项目前期的重要工作，是项目决策过程中的重要环节。它的目的是判断项目投资“可行”或“不可行”。三峡项目投资可行性分析主要可以分为项目意向形成、预可行性研究以及可行性研究三个阶段。 1.三峡项目意向形成和预可行性研究
1919年，孙中山先生在他的《建国方略·实业计划》一文中就提出了开发三峡水力资源，改善川江航运的设想。
1944年5月，美国著名坝工专家萨凡奇（J:LSvagae）应邀来华，在三峡地区查勘后，编写了《扬子江三峡计划初步报告》，建议在宜昌上游南津关附近修建一座高坝发电，中国
先后派出50余名工程师赴美参加此项工作，后因与美国垦务局合约中止，三峡工程的有关工作也随之全部停止。
新中国成立后，我国有关部门和广大科技工作者从20世纪50年代初开始，对三峡工程进行了大量的勘测、规划、设计和研究工作。但对是否早日建设三峡工程有不同看法。
1958年1月，党中央南宁会议期间，毛主席听取了关于三峡工程的汇报，提出对三峡工程应采取“积极准备，充分可靠”的方针，并委托周恩来总理亲自抓长江流域规划和三峡工程。会后，周总理率中央和地方有关负责人和中外专家100多人察勘了荆江大堤和三峡坝址，途中主持会议，听取了各方面的意见。同年3月，党中央成都会议听取周总理的报告后，通过了《中共中央关于三峡水利枢纽和长江流域规划的意见》。成都会议后，进一步开展了三峡工程的前期工作，中国科学院和国家科委组织全国200多个单位，近万名科技人员参加三峡工程重大科技问题的全国性协作研究。在大量科研成果的基础上，长江水利委员会先后完成了《初步设计要点报告》和《初步设计报告》（草稿），建议采用大坝正常蓄水位Zoom的方案，并推荐三斗坪坝址。
20世纪60年代，由于国家经济困难，而且要备战，三峡工程一时难以实施。1970年底，中央批准兴建葛洲坝水利枢纽，以缓解华中地区用电紧缺的局面，同时，为兴建三峡工程作实战准备。葛洲坝工程胜利建成，说明中国人民有能力在长江上建坝。
党的十一届三中全会以后，党中央、国务院曾多次研究过三峡工程建设问题。1983年，长江水利委员会根据当时国内的经济情况，经国家计委组织350余名专家审查后，1984年4月，国务院原则批准了这个方案。论证推荐的三峡工程建设方案为“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”，即大坝坝顶高程185m，一次建成，初期运行水位156m，最终正常蓄水位175m，移民不间断地进行，20年移完。 2.三峡项目投资可行性分析
为了让三峡工程项目投资决策充分体现科学性和完备性，下图展示了在研究可行性时需要考虑的八个内容，分别是（1）地质（2）建筑物、施工、机电（3）投资及其影响（4）航运问题（5）防洪效益（6）泥沙问题（7）移民问题（8）生态环境。我们对投资的估算进行重点分析，其他省略。
投资估算，主要是研究项目应该投入多少资金，估算的投资数额是否恰当与合理。而国家级的工程投资指完成一个建设项目所需资金的总投入。它包括工程建设的直接费用和其他相关的必需费用。国家批准的三峡工程项目初步的总概算即为三峡工程项目的总投资。 （1）三峡工程项目总投资