发布时间 : 星期六 文章正泰电器财务分析报告更新完毕开始阅读
取得投资收益所收到的现金 55976000 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金11545600 净额 投资活动现金流入小计 3048420000 1.84% 0.38% 16.55% 100.00% 购建固定资产、无形资产和377346000 其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 投资活动现金流出小计 3063750000 10.97% 89.03% 0 3441100000 19.23% 100.00% 投资活动产生的现金流量净-392671000 额 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 65432500 12.39% 0 462629000 528062000 606493000 2.87% 87.61% 100.00% 30.99% 分配股利、利润或偿付利息1343680000 所支付的现金 122049000 68.65% 0.36% 支付其他与筹资活动有关的6988460 现金 现金流入总额 现金流出总额 18416582000 17894260000 100.00% 100.00% 筹资活动产生的现金流量净-1429100000 额 汇率变动对现金及现金等价物的影响 0 现金及现金等价物净增加额 522290000 期初现金及现金等价物余额 1898630000 期末现金及现金等价物余额 2420920000 净利润 资产减值准备 1967180000 69437400 固定资产折旧、油气资产折155612000 耗、生产性物资折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 25531200 4639920 处置固定资产、无形资产和-848180 其他长期资产的损失 财务费用 投资损失 递延所得税资产减少 存货的减少 经营性应收项目的减少 112690000 -59560100 -49297600 -127084000 -264667000 经营性应付项目的增加 510422000 经营活动产生现金流量净额 2344060000 现金的期末余额 现金的期初余额 2420920000 1898630000 现金及现金等价物的净增加522290000 额
第一，现金流入结构分析
正泰电器2014年度现金流入总量为18416582000元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量所占的比重分别为80.58%、16.55%、2.87%。可见企业的现金流入量主要有经营活动产生，这是比较合理的。经营活动的现金流入量中的销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中的处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流量的绝大部分比重。 第二，现金流出结构分析
正泰电器2014年度现金流出总量为17894260000元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占的比重分别为69.83%、19.23%、10.94 %。可见企业的现金流出量主要有经营活动产生，这是比较合理的；其次为筹资活动产生的现金流出量。经营活动的现金流出量中的购买商品、接受劳务支付的现金，投资活动的现金流入量中的购买固定资产、无形资产和其他长期资产支出的现金，筹资活动的现金流入量中偿还债务支付的现金分别占各类现金流量的绝大部分比重。
五、财务分析 （一）盈利能力分析
正泰电器 项目/年份 净资产收益率 总资产收益率 销售净利率 2012年度 24.16% 15.35% 13.09% 2013年度 31.11% 16.18% 14.14% 2014年度 32.17% 16.95% 15.41% 销售毛利率 每股收益 29.94% 1.26 31.60% 1.53 33.19% 1.82
由上图可以看出，正泰电器近三年来的净资产收益率、总资产收益率、销售净利率，销售毛利率，每股收益都呈现上升的趋势。这一趋势表面公司正在稳步发展，盈利能力在逐步提升。以下是2014年度正泰与同行业几家公司盈利能力的比较：
由上图可以看出，正泰电器的盈利能力在同行业中处于领先的地位，相比一般电器行业具有一定优势。其中，正泰电器的净资产收益率远远高于同行业其他几家上市公司。净资产收益率这个指标的意义在于对普通股股东而言，它可以是决策的依据，把该指标于投资者自己的要求收益率相比，可以用来决策是否继续投资该公司。对于公司管理层而言可以用这个数据与企业的贷款利息作对比，如果比贷款利率高，那说明企业可以很好的利用财务杠杆为股东创造更多的利益。
（二）营运能力分析
正泰电器 项目/年份 应收账款周转率 2012年度 10.1364 2013年度 7.1261 2014年度 6.3586