发布时间 : 星期一 文章chap3 证券价值评估更新完毕开始阅读
5．B公司于2006年1月1日购入同日发行的公司债券，该公司债券的面值为5 000元，期限为5年，票面利率为10% ，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期一次偿还本金。
要求：
（1）当市场利率为8% 时，计算该债券的发行价格； （2）当市场利率为12% 时，计算该债券的发行价格；
（3）假定该债券当时的市场价格为4 800元，试计算该债券的到期收益率，并考虑是否值得购买。
6．某公司于2006年1月1日发行一种3年期的新债券，该债券的面值为1 000元，票面利率为14% ，每年付息一次。
要求：
（1）如果债券的发行价为1040元，该公司到期实现的收益率是多少？
（2）假定2007年1月1日的市场利率为12% ，债券市价为1 040元，是否应该购买该债券？
（3）假定2007年7月1日的市场利率下降到10% ，那么此时债券的价值是多少？ （4）假定2007年7月1日的债券市价是950元，此时购买债券实现的收益率为多少？ 7．甲公司2005年每股收益为2.1元，支付股利每股0.69元，同时预期2006年～2010年间收益将每年增长15% ，在这期间股利支付率保持不变。2010年以后收益增长率预计将会降至6% 的稳定水平，但股利支付率会上升至65%。目前，与甲公司具有相同风险的股票投资收益率为13.95% ，2010年以后预期股票收益率为12.3%。
要求：
（1）2010年年末公司股票的预期价格是多少？ （2）根据二阶段模型计算的股票预期价格是多少？
8.斯特勒股份有限公司前一次收益分配中每股分派的现金股利为0.45元，某投资者欲购买该公司的股票，他预计该公司以后每年的股利将按12% 的固定比率增长。假设该股票的β系数为1.50，无风险报酬率为5% ，而所有股票的平均报酬率为15% 。试通过计算回答：
（1）该投资者投资于斯特勒公司股票的必要报酬率为多高？
（2）如果目前该公司的股票价格为7.50元，请你指出：从理论上讲，该投资者在目前价位购买此股票值得吗？
9．胜利科技公司2008年1月1日平价发行面值1 000元，利率为10% ，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为10% ，2年后，市场利率上升至12% ，假定现在是2011年1月1日，则该债券的市场价值是多少？
10．康美药业（600518）是经广东省人民政府办公厅“粤办函〖 1997〗346号”文与广东省经济体制改革委员会“粤体改〖 1997〗077号”文批准，由普宁市康美实业有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、普宁市金信典当有限公司以及两位自然人于1997年6月18日共同发起设立的，设立时总股本为5280万股，每股面值1元。该公司主要生产中药材并进行中药材加工。于2001年3月19日在上海证券交易所上市。
请上网查找该公司的相关数据资料，并回答以下问题： （1）以2010年6月30日的收盘价为基础，计算该公司的股权市场价值和公司价值（为简化，债务价值以账面金额代替）；
（2）以上述结果为基础，计算该公司的价值乘数。
11.某公司发行面值100元的债券10000份，债券期限6年，票面利率为6% ，假设发行时市场利率为5% 。
（1）如果该债券为到期一次还本付息，试计算其每份的理论价格；
（2）如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份的理论价格应当是多少？
（3）如果该债券规定到期一次还本付息，而4年以后的市场利率为5% ，则该债券4年后的（每份）理论价格应当是多少？
（4）如果该债券规定到期一次还本付息，而某投资者在3年以后以每份115元的价格购入该债券，那么该投资者购买该债券的持有期收益率约为多少？