发布时间 : 星期六 文章时代光华 成功投资者修炼- 更新完毕开始阅读
【自检1-2】
年龄相对较大的投资者如何设计投资资金分配比例？
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第二讲 如何规划投资生涯（下）
三、成功投资者所必备的素质
成功的投资者，首先应该是一名合格的投资者，所谓合格的投资者所具备的素质，其实无论对机构投资者，还是个人投资者而言，需要具备的素质都是一样的，所谓成功者之间必然有某种东西是相通的。
只要参与市场，只要进行投资，有几个素质是必须具备的：
1.常识、逻辑和数字敏感性
首先要具备常识逻辑和数字敏感性。初听可能会感觉有一些空洞，这是在投资圈内经常被提到的两个概念，没常识是对投资圈内人最刻薄的评价。
? 常识
投资需要大量的常识，比如有一家上市公司：东阿阿胶，作为投资者要投资该公司的股票，就要了解一张驴皮可以熬多少阿胶，这个信息非常关键，它会决定公司正常运营需要多少驴皮，市场能不能够满足供给，国内市场能不能保证货源充足，如果国内市场满足不了需求，那么国外的市场是不是可以弥补，进而进一步分析，这就是一个常识。
常识是通过读书、看报、电视、网络积累下来的资源，对机构、专业、个人均需要具备，没有行业限制，只要肯下功夫，找对方向，常识的积累是不成问题的。
? 逻辑
逻辑就是指有道理，一家公司的业绩好，所以他的股票大幅上涨，这就是逻辑最简单的例子。如果逻辑有问题，有可能股价涨上去了，但是分析的原因不正确，只是偶尔猜中了结果而已。
成功的投资不一定源于成功逻辑的指导，但一个错误的投资，一定前面有一个错误的逻辑。
? 数字敏感性
数字敏感性也非常重要，数字敏感性是指投资者一定要对数字敏感。比如公司公布的业绩、股价、财务数据，对这些数字都要有感觉，不要惧怕。
对于一个合格的投资者而言，确实没必要具备很高的数学水平，加、减、乘、除已经足够玩转投资了，但必须具备极高的数字悟性，必须要熟练，不能排斥数字。
2.具体的投资知识
投资知识涵盖的内容非常广泛，包括宏观经济、整个行业、如何分析公司的财务状况、管理水平，也包括如何去判断公司高管的水平，这些都是投资知识的内容。
很多人会认为投资知识是很高深的学问，只有专业的金融从业者或者数学天才才能掌握，其实投资知识来源于常识方面的知识更多一些，当然财务是不能回避的专业知识，后面我们会讲到，如何从最简单的方面把握整个公司的财务情况。
3.优秀心理+运气+快乐 ? 优秀心理
作为合格的投资者，或者说成功的投资者最重要的素质是心理。心理不是天生的，都是通过后天磨练所成就，经过市场的大起大落之后，才会对自己的判断更加自信，对市场的把握更加到位，对一些现象的分析也会更加敏感。
? 运气
做投票的人确实很迷信，这里所谓的迷信不是真正的迷信，而是给自己心理的暗示，知道
自己会成功的暗示。
【案例】
香港股市有一位交易员，负责具体下单工作，国内称为操盘手，曾经有一周，在周一的时候做得非常顺手，想在什么价位买就能够在什么价位买下，接下去四天，周二、周三、周四、一直到周五，连续一周的时候他都没有换衬衣，认为这件衬衣是他的幸运衬衣，会为他带来好运气，至于其他人怎样评价他是不会去理会的。
有时候做投票的人会有一些无伤大雅的小迷信，确实，有时候股票市场需要运气助势，用科学来分析，就是对自己心理的暗示，当一个人不停地暗示自己是幸运的人时，会越做越顺，但顺利的前提是具备前面的种种因素，否则好运气也会变成塞翁得到的那匹马，焉知非祸。
? 快乐
对于成功的投资者来说，很重要的一点是坚持自己最初设立的一些投资准则，坚持下去，不要轻易改变。
分析投资行为的结果往往很有意思：有些人赔钱了不快乐，这是很正常的反应；但是有些投资者获利后仍然不快乐，非但不快乐，甚至比赔钱的人还要痛苦，他总是在不停地担忧：今天涨的10%，一个涨停板，明天会不会又赔回去了令自己空欢喜一场。这些投资者自己的心里没有明确的目标，赚到的收益被认为是不该赚的，该买了？该加仓了？还是见好就收？对这些的决断依据完全没有概念，这种情况下赚钱确实比赔钱还要煎熬。
其实投资是一个很快乐的事情，相信每位投资者在了解投资的本质以及了解自己该从哪个方面去发展后，经过一段时间的努力，都会成为快乐的投资者。把投资标的公司的大概目标确定后，筛选好要投资的公司，然后去游山玩水、周游世界，去读书读报、吟诗作画，让股票自己慢慢地去赚钱，这才是成功投资者的状态。
四、不同投资品种的差别和选择
在规划投资生涯的基础上，分配了投资的四季，投资者自身应该培养什么样的素质，接下来，就需要了解有哪些投资产品可供选择。
图1-1 不同投资品种的差别和选择
1.储蓄，货币市场基金
无论什么类型的投资，都契合一个概念，风险和回报是相形相随的，是成正比的关系，回报越高，自然承担的风险就越高，从这个角度来看，储蓄存在银行，无疑是最安全的投资方式，感觉上安全了，回报自然是最低的，我们刚才计算过，把钱存在银行是逐年亏损，因为通货膨胀等原因，所以，投资股票市场可以作为我们一个选择。
2.债券
有固定收益的投资产品，在上世纪90年代，老百姓连夜排队买国债，当然现在是排队开户买股票、基金。但在当时，债券给大家感觉是最安全而收益又很高的产品，这个投资产品有必要配置，对于一部分没有完全掌握投资技能的人而言，或者对处于秋季、冬季的投资者而言，可以主要配备债券，债券可以实现保值增值。
3.房地产
很多人觉得房地产是非常好的投资品种，但做过股票的人很少这样想。尽管美国的房地产大享川普曾讲过：“我最爱房地产投资了，因为房价总是上涨。”这是在房地产业内知名的一句话。
确实，从全球来看，没有一个地区的房价在过去50～100年间是下降的。房地产的确是一个很安全的投资，且回报也很可观，但房地产投资的实现有很多制约因素：
? 首先它占用的资金量大，普通的投资者很难买几套房子作为投资，因此参与性相对较低；
? 另外，购房者要承担政策的风险、短期的风险，而且交易的手续异常麻烦且交易费用很高；
? 再次，房地产的变现能力较弱，不像股票能够及时出手，房地产的买卖通常会经历几个月的时间。
因此对投资者而言，投资房地产不如投资股票，尽管股票依托市场经济相对风险高一些，但它的风险是可以测量的，能够测量的风险是可以控制的，而且投票投资的回报又是最高的。
五、最适合大众投资的工具—股票
美林证券做的全球财富报告，以及其他世界著名调查机构的研究显示：股票市场在过去的50～70年间的回报超出了所有其他投资品种，超过了固定收益、房地产、黄金、贵金属、包括艺术品。尽管艺术品的升值非常快，但基本上只属于个案，不像股票市场呈整体性增长，可以说，股票是最适合大众的投资方式。
1.零和游戏市场
零和游戏市场，所谓零和游戏市场就是指足够多的钱，套在一个火套是，通过交易钱本身并没有增加。可以形象地把零和游戏市场想象成赌场，赌场是不创造财富的，输家的钱和赢家的钱互相抵消，整个游戏并未产生新价值。
股票市场并不是零和游戏市场，金融工具有所谓的杠杆交易，感觉到好像以一赚十，杠杆的效应是非常可观的。投资1万元钱，用心经营的话，一天就可以赚得10万的回报，很诱人，但是，赚得10倍回报率的投资者在总投资者中的比例极低，因此，个人投资者，包括部分的专业投资者，如果不了解内幕的话，不妨把它作为一个工具。整个期货衍生品、外汇，包括要推出的股指期货这些产品，都要深入了解，好好利用，他们对大陆的股票市场而言，是很好的对冲风险的工具。
2.股票市场的品种丰富
可以选择高风险高成长的股票，也可以选择低风险而收益率又很高的股票，有大量的股票包括电力股、煤炭股、银行股，每年给股民分息，股息的回报率大概在4%～7%，回报远高于同期的银行存款利率。
目前中国市场有一千多只股票，有丰富的股票产品可供选择，美国的成熟股市，有将近一万只股票产品，未来选择的种类会更加广泛，对中国市场而言，一个投资的时代才刚刚开始。
3.股票的投资回报率超过其他所有投资品种
综上所述，最适合大众投资的工具就是股票。上世纪50年代，美林证券非常知名的广告语是：每个人都应该了解股票和债券。当前的中国正处于这个时期，每个人都应该了解股票和证券，尤其是股票，它包括了很多投资领域。
? 房地产领域
看好房地产的涨势，暂时买不起房子不如买房地产股票。房价在过去的三年内翻了一番，不了解股票市场的人会在感叹房地产的投资回报如此高之余暗暗后悔三年前没有投资一套房
子，但是如果三年前买万科地产的股票，持有万科股三年的回报率则涨了18倍！而且股票又容易买卖，交易成本相对低廉，因此投资房地产的回报与投资股市的回报根本不是同一个量级。
? 黄金投资者
有些投资黄金的投资者，在过去的三五年时间内，赚到了一倍的回报觉得很满意，但是不要忘记股票市场有黄金股，如果在三五年前买山东的黄金投，在这三五年间黄金涨了一倍，但是山东黄金股价涨了25倍，由原来的7元多涨到了200多元。既然作为分散投资，为什么不买黄金股呢？流动性既好回报又高。因此，在初级阶段，不用具体地去做某一行业，只要做好行业内相关公司的股票就足够了，股票非常有代表性。
第三讲 了解证券市场（上）
【本讲重点】
◆ 中国证券市场的现状和未来 ◆ 全球证券市场的演变和趋势 ◆ 证券市场的参与者 ◆ 真实世界里的游戏规则 ◆ 生存法则
【管理名言】
当今市场正在被那些没有经历过熊市的年轻人所主导。
——［美国］乔治·索罗斯
第一讲要了解自己，确定信心，A股市场日趋成熟，投资机会越来越多；在了解了自己之后，还需要了解整个市场以及市场上其他参与者，这些参与者是如何参与市场的，他们的行为、心理状态。了解周围的市场以及其他参与者的行为、心理对自己有怎样的影响，独立思考、自主投资，这点很重要。
一、中国证券市场的现状和未来
2006年以来，股民的数量激增，账户数由原来的3000万飞速增长到将近1亿，市场目前不可避免地被这些新进入投票市场的年轻人所主导，因此，中国目前的股票市场，与以前相比有很大不同。
图2-1 中国证券市场的现状和未来
（一）启蒙时期
2001年以前的市场处于混乱状态，法律法规及投资风格都处于不完善的初级阶段。