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第一章
财务管理总论
本章的考试题型均为客观题,一般难度不大。
第一节 财务管理的目标
一、财务管理的目标
相关表述的优缺点
二、影响财务管理目标实现(股价)的因素
外部因素:法律环境、经济环境、金融市场环境
三、相关关系人目标协调
利益集团 目标 与股东冲突的表现 协调办法
经营者 增加报酬、闲暇、避免风险 道德风险、逆向选择 监督、激励
债权人 本利求偿权 违约、投资于高风险项目 立法保护、契约限制、终止合作
第二节 财务管理的内容
一、财务管理的对象
注意:现金流转不平衡的原因
影响企业现金流转不平衡的原因既有内部的原因,如盈利、亏损或扩充等;也有企业外部的原因,如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。
1.影响企业现金流转的内部原因
(1)盈利企业的现金流转。
盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。
(2)亏损企业的现金流转。
从长期的观点看,亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看,又分为两类:一类是亏损额小于折旧额的企业,在固定资产重置以前可以维持下去;另一类是亏损额大于折旧额的企业,不从外部补充现金将很快破产。
(3)扩充企业的现金流转。
任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况。
2.影响企业现金流转的外部原因
(1)市场的季节性变化。
(2)经济的波动。
(3)通货膨胀。
不能靠短期借款解决,因其不是季节性临时现金短缺,而是现金购买力被永久地“蚕食”了。
(4)竞争。
二、财务管理的内容
(一)投资决策
1.直接投资和间接投资
2.长期投资和短期投资
(二)筹资决策
(三)股利分配
三、财务管理的职能
包括:决策、计划、控制
1.决策的价值标准
2.决策的准则
第三节 财务管理的原则
一、理财原则的特征
特征:
(1)理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。
(2)理财原则必须符合大量观察和事实,被多数人所接受。财务理论有不同的流派和争论,甚至存在完全相反的理论。
(3)理财原则是财务交易和财务决策的基础。
(4)理财原则为解决新的问题提供指引。
(5)原则不一定在任何情况下都绝对正确。
二、理财原则的种类及内容
1.竞争环境原则
2.有关创造价值的原则
3.财务交易的原则
第四节 财务管理的环境
一、金融性资产及其特点
流动性、收益性、风险性。
金融市场上利率的构成:
利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
(1)纯粹利率
(2)通货膨胀附加率
(3)风险附加率