发布时间 : 星期六 文章第三届中金所杯题库详细解答更新完毕开始阅读
A. 买入国债期货将提高资产组合的久期 B. 卖出国债期货将提高资产组合的久期 C. 卖出国债期货将降低资产组合的久期 D. 买入国债期货将降低资产组合的久期 133.关于债券到期收益率的描述，正确的是（ABCD ）。 A. 隐含假设包括债券没有违约、投资者持有到期
B. 隐含假设每一期现金流都按照既定收益率进行再投资 C. 能够综合反应债券投资的未来收益 D. 与债券价格一一对应
134.以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（AD ）。 A. 债券的市场价格与收益率反向变动
B. 随到期日的临近，债券价格波动幅度增加 C. 债券价格波动幅度与到期时间无关
D. 给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小 135.使用国债期货对资产配置进行调整的优点是（ AB ）。 A.杠杆高 B.违约风险小 C.流动性低 D.交易成本高
136.计算国债期货套期保值比率可采用的方法有（ BC）。 A． 面值法 B． 修正久期法 C． 基点价值法 D．二叉树法
137.以下可能产生5年期国债期货和10年期国债期货的套利交易机会的是（ ABC ）。 A．利率曲线平行移动 B．利率曲线斜率变大 C．利率曲线斜率变小 D．信用价差扩大 138.投资者预期国债期货价格将下跌，采用国债期货空头策略。支持其交易策略的原是（ BC）。
A. GDP增速低于预期 B.通货膨胀率高于预期 C.银行间拆借利率上升 D.PMI数据低于预期
139.我国债券二级市场交易品种有（ ABCD）。
A. 国债 B. 金融债 C. 短期融资券 D. 公司债 140.债券久期的影响因素有（ ABCD ）。 A．到期收益率 B．到期时间 C．票面利率 D．付息频率
141.2015年6月，在中金所交易的10年期国债期货合约有（ BCD）。 A. T1606 B. T1509 C. T1512
D. T1603 142.关于基点价值的说法正确的是（ ACD ）。 A.当收益率下降时，债券的基点价值上升 B.当收益率上升时，债券的基点价值上升 C.债券的基点价值和久期正相关
D.债券的基点价值可直接相加得到组合的基点价值 143.利率期限结构曲线可能出现的形状有（ ABCD）。 A. 水平线 B. 向上倾斜 C. 向下倾斜 D. 峰状曲线
144.欧洲的主要国债期货交易已经转移到EUREX，其品种期限包括（ ABC ）。 A. 2年 B. 5年 C. 10年 D. 20年
145.以下属于中长期利率期货品种的有（ ACD）。 A. 5年期美国国债期货
B. 欧洲银行间欧元拆借利率期货 C. 中金所的5年期国债期货 D. 中金所的10年期国债期货
146.中金所国债期货交易的风险控制制度包括（ABCD ）。 A. 涨跌停板制度 B. 保证金制度
C. 持仓限额制度 D. 大户持仓报告制度
147.中金所10年期国债期货可交割国债需满足的条件有（ ABCD）。 A. 符合转托管相关规定
B. 合约到期月份首日剩余期限为6.5至10.25年 C. 记账式国债 D. 可以在银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管 148.关于国债期货的转换因子，说法正确的有（AB ）。
A. 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
B. 每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的 C. 转换因子在合约存续期间数值逐渐变大 D. 转换因子在合约存续期间数值逐渐变小 149.对于中金所10年期国债期货，根据寻找CTD券的经验法则，下列说法正确的是（AD ）。 A. 到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTD券 B. 到期收益率在3%之上，久期最小的国债是CTD券 C. 相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTD券 D. 相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD券
150.基差多头交易进入交割时，对期货头寸进行调整的适用情形有（ AD ）。 A. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1 B. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于1 C. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于1
D. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于1 三、判断题
151.在我国，国债期货合约与股指期货一样，采用现金交割方式。 N 152.在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。 Y 153.中金所5年期国债期货的交割过程中，卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利。Y
154.中金所5年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式 附息国债。 N
155.不同的可交割债券对于同一国债期货合约的转换因子是不同的，但同一债券在不同合约 上的转换因子是相同的。N
156.其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。Y
157.当市场收益率发生变化时，由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生 变化。 N
158.如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。Y 159.国债期货合约挂牌后，所对应的最便宜可交割国债可能发生变化。Y
160.对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在 3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。 N 161.当国债发行数量超过市场预期时，意味着对资金需求的上升，带动国债期货价格的上升。 N
162.在其他因素不变的情况下，如果预期通货膨胀上升，则国债期货价格下跌。 Y 163.在其他因素不变的情况下，如果预期市场利率上升，则国债期货价格下跌。 Y
164.5年期国债期货采用名义标准券设计，实行多券种替代交收，其价格与多个国债现货价格存在联系。 Y
165.国债期货价格等于现券购入成本减去利息收入。 N 166.收益率曲线的变化会影响国债期货的价格。 Y 167.利率期货种类繁多，按照合约标的期限，可分为短期利率期货和中长期利率期货两大类。 欧洲美元期货属于短期利率期货品种。 Y
168.美国5年期国债期货合约的面值为10万美元，采用实物交割的方式。 Y 169.国债期货在资产配置中可用于调整债券组合的久期。Y 170.买入国债期货将提高资产组合的久期。 Y 171.卖出国债期货将提高资产组合的久期。 N 172.卖出国债期货将降低资产组合的久期。 Y
173.在资产组合管理中，常用国债期货调整组合的久期，但一般认为对资产组合的净市值没 有影响。 Y
174.通过统计方法，可以为国债期货跨期套利提供依据。Y 175.跨期套利时，两边头寸需要匹配且操作方向相同。N
176.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券的交易净价应大于票面价值。 Y 177.固定利率债券价格与贴现率呈正向关系。 N
178.其他条件相同的情况下，当利率变动时，付息频率高的债券比付息频率低的债券价格变 动要小。Y 179.随债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减小，且以递增的速度减小。Y
180.对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间呈同向变动。 N 181.企业债比国债的收益率更高，主要是企业债的信用风险比较高。Y 182.目前，我国商业银行的持有国债总规模大于保险公司。 Y 183.若收益率、久期不变，票面利率越高的债券凸性越大。 Y 184.某息票率为6.25%的债券收益率为5.85%，每年付息两次，该债券价格应高于票面价值。 Y
185.零息债券的久期等于其到期期限。Y
186.根据利率期限结构的流动性偏好假说，不同期限的债券之间存在一定的替代性，但并非 完全可替代。Y
187.芝加哥商业交易所集团（CME Group）最活跃的短期利率期货品种是欧洲美元期货。 Y 188.利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一 定数量的债券的标准化期货合约。 Y
189.中金所上市的5年期和10年期国债期货的最小变动价位为0.005元。 Y
190.中金所上市的5年期国债期货合约标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义中 期国债。Y
191.根据中金所10年期国债期货合约的交易规则，随着交割日的临近，将分时间段梯度提 高合约的交易保证金标准。Y
192.中金所5年期国债期货与10年期国债期货均采用实物交割方式。 Y 193.可交割国债的转换因子随期货合约到期时间的临近而逐渐减小。 N
194.新的可交割国债发行，可能导致国债期货CTD券的改变。 Y
195.国债期货合约的发票价格的计算公式为：期货结算价格×转换因子+应计利息。 Y 196.CTD券的改变不会影响国债期货价格。N
197.预期未来市场利率下降，投资者适宜买入国债期货，待期货价格上涨后平仓获利。Y 198.国债基差交易的损益曲线类似于期权的损益曲线。Y 199.买入国债期货的同时卖出股指期货，其操作理由可能基于短期资金面紧张。N
200.机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞 口。N