发布时间 : 星期六 文章东风汽车股份有限公司盈利能力分析更新完毕开始阅读
湖北汽车工业学院毕业设计（论文）
营业成本利润率（%） 营业费用利润率（%） 全部成本费用总利润率（%） 全部成本费用净利润率（%） 0562 0.482 1.865 1.565 -0.730 -0.633 1.025 0.764 1.292 1.115 0.840 0.801 由表3.6可以看出该企业2013年与2012年相比，营业成本利润率、营业费用利润率均有所提高，分别为1.292%和1.115%；全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率都有所上升，但上升幅度不大，分别为0.84%和0.801%。这进一步说明了企业盈利能力在稳定发展中略有增长。
3.3.3 现金流量指标对商品经营盈利能力的补充
销售获现比率是对商品经营能力的补充，反映企业通过销售获取现金的能力。
销售获现比率?销售商品、提供劳务收到的现金?100%
营业收入
表3.7 销售获现比率分析表 单位：百万
项目 销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入 销售获现比率（%） 2013年 16 800.15 19 305.69 87.022 2012年 18 092.51 17 699.65 102.220 从表3.7可见，2013年与2012年相比，销售收入增加，而销售获现比率有所降低，表明公司通过销售获现的能力有所减弱，可以初步判定，企业产品销售形势好，但信用政策有所滞后，不能及时收回货款，收款工作应进一步加强，企业应严格控制票据数量，以免给企业带来损失。
3.4 与股市相关的盈利能力分析
3.4.1 每股收益分析
每股收益是指每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。
（1）基本每股收益，指归属于普通股股东的当期净利润与发行在外的普通股加权
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平均数之比。
基本每股收益?发行在外的
普通股加权 平均数
期初发行
在外普通= 股股数
净利润?优先股股息
发行在外的普通股加权平均数（流通股数）已发行时间? 报告期时间 当期新发行普通股+ 股数
当期回购普通- 股股数
? 已回购时间报告期时间 （2） 稀释每股收益，指当企业存在潜在稀释性普通股时，应当分别调整归属于普通股的股东的当期净利润和发行在外普通股平均数。
表3.8 东风公司每股收益分析表
项目 净利润（百万） 优先股息 发行在外的普通股加权平均股数（百万股） 基本每股收益（元） 稀释每股收益（元） 2013年 50.182 0 2 000 0.0251 0.0251 2012年 21.734 0 2 000 0.0109 0.0109 差异 - - - 0.0142 0.0142 由表3.8中的信息可知，东风公司2013年度的每股收益比2012年度增长了100%以上，表明企业的盈利能力高于2012年。
（3）每股收益因素分析
每股收益?净利润-优先股股息普通股权益净利润-优先股股息??发行在外的普通股加权平均数流通股数普通股权益平均额
?每股账面价值?普通股权益报酬率表3.9 每股收益因素分析表
项目 净利润（百万） 优先股股息 普通股权益平均额（百万） 普通股权益报酬率（%） 发行在外的普通股平均数（百万股） 每股账面价值（元） 2013年 50.182 0 5 973.43 0.84 2 000 2.988 2012年 21.734 0 5 993.33 0.36 2 000 2.997 差异 - - - 0.48 - -0.009 由表3.8可见，2013年度每股收益比2012年度增加了0.0142元，对增加的原因运用差额分析如下：
（1）由于每股账面价值变动对每股收益的影响
(2.988?2.997)?0.36%??0.0000324(元)
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（2）由于普通股权益报酬率变动对每股收益的影响
2.988?(0.84%?0.36%)?0.01434(元)
计算结果表明，每股账面价值的变动使得每股收益减少了0.0000324元，普通股权益报酬率的变动使得每股收益增加了0.01434元。可见，企业经济实力稳定，但比2012年略有降低，盈利能力比2012年有所提高。
3.4.2 普通股权益报酬率分析
普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比。
普通股权益之比?净利润-优先股
普通股权益平均额由于该公司中没有优先股息，普通股权益报酬率的变化仅受净利润和普通股权益平均额的影响。
根据资料，2012年度普通股权益报酬率为2.315%，2013年度普通股权益报酬率为5.143%。可见，2013年度普通股权益报酬率比2012年度增加了2.828%，对于其变动的原因用差额分析法分析如下：
（1）净利润变动对普通股权益报酬率的影响
50.182?21.734?100%?0.475%
5993.33（2）普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响
(50.18250.182?)?100%?0.0028%
5973.435993.33两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了0.475%，但净利润的变动对其影响较大。
3.4.3 股利发放率分析
股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，反映了普通股股东从每股的全部获利中分到多少。
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每股股利每股市价每股股利股利发放率??100%???100% 每股收益每股收益每股市价?价格与收益比率?股利报偿率
表3.10 东风公司财务分析信息表
项目 净利润（百万） 普通股股利实发数（百万） 流通在外普通股平均数（百万股） 基本每股收益（元） 每股股利（元） 股利发放率（%） 每股市价（元） 价格与收益比率（%） 股利报偿率（%） 注：股票市场价采用每月收盘价的平均值 2013年 50.182 15.2 2 000 0.0251 0.0076 30.279 2.99 119.12 0.254 2012年 21.734 6.6 2 000 0.0109 0.0033 30.275 3.16 289.91 0.104 差异 - - - - 0.0043 0.004 -0.17 -170.79 0.15 根据上诉资料可知：2013年度股利发放率比2012年度增长0.004%，变动原因采用差额分析法分析如下：
（1）价格与收益比率变动对股利发放率的影响
(119.12?289.91)?0.104%??17.76%
（2）股利报偿率变动对股利发放率的影响
(0.254%?0.104%)?119.12?17.868%
两个因素对股利发放率的综合影响使股利发放率略有增加。
3.4.4 价格与收益比率分析
价格与收益的比率称为市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。
价格与收益比率?每股市价
每股收益由表10.3的数据进行分析： 2012年度价格与收益比率为：
3.16?289.91
0.0109 15