发布时间 : 星期六 文章金融衍生工具习题更新完毕开始阅读
卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
C 熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再买进一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
D 熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权。
54.熊市看涨期权价差交易和熊市看跌期权价差交易盈亏图几乎完全相同，但它们毕竟是两种不同的期权交易策略，以下表述正确的是（B ）
A 在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净支出；在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净收入。
B 在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净收入；在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净支出。
C 投资者在建立熊市看跌期权价差部位时最大收益为两份期权的期权费之差。 D 投资者在建立熊市看涨期权价差部位时最大亏损为两份期权的期权费之差。 55.多头看涨期权蝶式价差交易是指投资者（C ）一个协定价格较低的看涨期权，再（ ）一个协定价格较高的看涨期权，同时（ ）两个协定价格介于上述两个协定价格之间的看涨期权。 A 买进；卖出；卖出 B 卖出；卖出；买进 C 买进；买进；卖出 D 卖出；买进；买进
56.下列关于垂直价差、水平价差和对角价差的表述不正确的是（ D） A 在垂直价差交易中， 两个期权的执行价格不同而到期日相同。 B 在水平价差交易中， 两个期权的执行价格相同而到期日不同。 C 在对角价差交易中， 两个期权的执行价格和到期日都可以不 同。 D 在水平价差交易中， 两个期权的执行价格和到期日都可以不 同。 57.比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是（C ） A 跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同。 B 宽跨式组合中的两份期权的执行价格同，期限不同。
C 跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的。
D 底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的务价格变动程度，才能使投资者获利。
58.下列关于期权的条式和带式组合的表述，不正确的是（C ）
A 条式组合由具有相同协议价格、相同期限的一份看涨期权和两份看跌期权组成。
B 带式组合由具有相同协议价格、相同期限的两份看涨期权和一份看跌期权组成。
C 底部条式组合的最大损失为(-2C-P)，底部带式组合的最大损失为(-C-2P)。 D 底部条式组合和带式组合由期权多头组成，顶部条式组合和带式组合由空头组成。
59.从静态角度看，期权价值由内涵价值和时间价值构成，以下叙述不正确的是（ C）
A 虚值期权的权利金完全由时间价值组成 B 期权的时间价值伴随剩余有效期减少而减少 C 到达有效期时，期权价值完全由时间价值组成
D 平值期权的权利金完全由时间价值组成，且此时时间价值最大 60.关于期权价格的叙述正确的是（B ） A 期权有效期限越长，期权价值越大
B 标的资产价格波动率越大，期权价值越大 C 无风险利率越小，期权价值越大 D 标的资产收益越大，期权价值越大
61.一份欧式看涨期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的价格为22，则期权价格的上下限为（D ） A 18，max(18-22 B 22, max(18-22 C 18, max(22-18 D 22, max(22-18
,0) ,0) ,0) ,0)
62.一份欧式看跌期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的价格为22，则期权价格的上下限为（ A） A 18
, max(18
-22,0) -18,0) -18,0)
-18,0)
B 22, max(22 C 18, max(22 D 22
,max(22
63.一份美式看涨期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的价格为22，则期权价格的上下限为（B ） A 18, max(22-18 B 22,4 C 18, max(22 D 22, max(22-18
-18,0) ,0) ,0)
64.一份美式看跌期权，标的资产在有效期内无收益，协定价格为18，资产的价
格为22，则期权价格的上下限为（ C） A 18B 22,4 C 18,0 D 22
,2 , max(18
-22,0)
65.看涨期权的Delta在（C ）之间，而看跌期权的Delta在（ ）之间。 A 0与1；-1与1 B 1与0；0与1 C 0与1；-1与0 D -1与1；0与1
66.关于期权价格敏感性指标叙述不正确的是（ D）
A 看涨期权的Rho一般为正的，看跌期权的Rho一般为负的。 B Theta是用来衡量权利期间对期权价格之影响程度的敏感性指标
C 无论是现货期权还是期货期权，其看涨期权的Lambda都等于看跌期权的Lambda
D 一般的说，当期权处于极度实值或极度虚值时，Delta的绝对值将趋近于1获0，此时Gamma将趋近于1。
67.以下关于布莱克—斯科尔斯模型假设的叙述不正确的是（A ） A 假设期权是美式期权
B 在期权到期日之前，标的资产无任何收益 C 标的物的价格波动率是一个常数
D 无风险利率固定，且假设不存在税负等外部因素 68.下列哪种说法是正确的？（ A）
A 对于到期日确定的期权来说，在其他条件不变时，随着时间的流逝，其时间价值的减少是递增的
B 对于到期日确定的期权来说，在其他条件不变时，随着时间的流逝，其时间价值的减少是递减的
C 对于到期日确定的期权来说，在其他条件不变时，随着时间的流逝，其时间价值的减少是不变的
D 当时间流逝同样的长度，在其他条件不变时，期限长的期权时间价值的减少幅度大于期限短的期权时间价值的减少幅度
二、多选
1.金融基础工具主要包括（ ABCD）
A.货币 B.外汇 C.利率工具 D.股票 E.远期 2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（ ABCD） A.金融远期 B.金融期权 C.金融期货 D.金融互换
3.金融互换主要包括（ BC）。
A.股票互换 B.货币互换 C.利率互换 D.债券互换 4.金融衍生工具市场的组织结构由（ BDE）构成
A.咨询机构 B.交易所 C.监管机构 D.金融全球化 E.经纪行 5.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（ABC ） A.巨灾再保险期货 B.巨灾期权合约 C.气候衍生品 D. 信用衍生产品 6.金融远期合约主要有（ABC ） A.远期利率协议 B.远期外汇合约 C.远期股票合约 D.远期货币合约 7.远期合约是（BD ）
A.标准化合约 B.非标准化合约 C.灵活性较小 D.灵活性较大 8.期汇投机的特点是（AC ） A.成交额较大 B.成交额较小 C.风险较高 D.风险较低
9.掉期交易的形式包括（AC ） A.明日对次日 B.即期对远期 C.远期对远期 D.即期对次日 10.已知下列即期利率：
=4%，
=5%，
=6%（一年按360天计算）。请问一份
3×5 FRA的合同利率为（ABC ）
A.6.0% B.6.9% C.7.4% D.7.9%
11. 期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（ABCD ）。 A. 商品品质的标准化 B. 商品计量的标准化 C. 交割月份的标准化 D. 交割地点的标准化
12.下列各项中哪些有关商品和金融远期合约的说法是正确的（ AD）。 A. 它们不在场内进行交易 B. 它们涉及交纳保证金
C. 它们有标准且公开的合约条款 D. 它们由私下议定达成
13.期货交易的功能是（ABD ）。
A. 价格发现功能 B. 风险转移功能 C. 稳定市场功能 D. 投机功能
14.期货的品种可以分为哪两大类（CD ）。