发布时间 : 星期三 文章-银行风险管理知识更新完毕开始阅读
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率都以年复利计算，则该零息债券在一年后的期望价值最接近多少？（A） A、97.41 B、97.37 C、94.89 D、92.44
20.由于发生信用危机，一家小型零售银行希望建立更好的模型来预测其大型商业贷款发生违约的可能性，于是它建立了评估商业客户信用风险的内部评级方法。给出下列一年期风险评级转移矩阵（一年期转移概率表），一个当前评级为B的贷款在两年内发生违约的概率为多大？（D） 期末评级 期初评级 A B C 违约 A B C 违约 0.90 0.00 0.00 0 0.10 0.75 0.05 0 0 0.15 0.55 0 0 0.10 0.40 1.00 A、17.5% B、20.0% C、21.1% D、23.5% 21.信用工具的回收率定义为1减去损失率。损失率受公司资产在违约前的波动率影响。在其他条件相同的情况下，对于一个违约事件，哪一种类型的公司预期具有最高的回收率？（C）
A、一个在市场上交易活跃的公司 B、潮流产品的网络销售商 C、一个资产密集的制造类企业 D、一个高杠杆的对冲基金 22.关于国家信用风险的内容，下列说法哪一项不正确？（B） A、破产法并不能保护投资者避免国家信用风险 B、否认债务是所有现在和将来的外币债务的延长
C、债券的重新设定发生在债务人宣布延长债务并重新设定时限时 D、国家信用风险可以是一个高信用质量的非政府债务人违约的起因
23.评级机构通常给债务发行国两个评级，第一个是以本币发行债务的评级，第二个是以外币发行债务的评级。从历史上来看，通常以外币发行的债务比以本币发行的债务更容易违约。产生这种差别的主要原因是什么？（C） A、这是一个统计偏差，理论上两者的违约率应该相等 B、以外币发行债务的抵押物比以本币发行债务的少 C、以本币发行的债务可以通过货币扩张来偿还
D、在糟糕的环境中，政府倾向处于政治原因对以外币发行的债务违约 24.债券价格是交易者所评估的信用风险的最好反映，下列说法哪一个是正确的？（A） A、债券价差的变动将先于信用评级的变化 B、债券价差的变动将滞后于信用评级的变化 C、债券价差的变动与信用评级的变化同时发生 D、两者在发生变化的时间上没有关系
25.交易对手资产的哪种期权可以较好的与当前信用风险头寸的暴露相比较？（B） A、看涨期权空头 B、看跌期权空头 C、敲入看涨期权空头 D、两值期权
26.一个类似互换和远期的金融工具在哪种情况下会产生信用损失？（D） A、市场利率朝有利于你的方向变动 B、市场利率朝不利于你的方向变动
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C、市场利率朝不利于你的方向变动并且对手违约 D、市场利率朝有利于你的方向变动并且对手违约
27.资本银行考虑它对城市银行的信用风险暴露。下列哪些交易会增加它对城市银行的信用风险暴露？（B）
I、从城市银行处购买看跌期权 II、出售给城市银行看涨期权 III、出售给城市银行远期合约
IV、从城市银行处购买X公司的次级贷款
A、I和II B、I和III C、II和III D、I、III和IV 28.下列哪种头寸会产生最大的潜在信用风险暴露？（B） A、一年后交易3000黄金的多头 B、两年后交易3000黄金的多头 C、两年后交易3000黄金的空头
D、出售一个两年后交易10000盎司黄金的平值期权
29.你的公司已经达到了与X公司交易的信用风险上界。忽略清算风险并且假设期权费会在交易开始立即支付，那么下列哪种策略不会增加和X公司的信用风险暴露？（C） A、出售给X公司衣领期权 B、从X公司购买期权 C、出售给X公司期权 D、以上均不是
30.如果对手在到期之前违约，下列哪种情况会产生信用损失？（B） A、你持有一年期欧元/美元远期合约的欧元空头，并且欧元升值 B、你持有一年期欧元/美元远期合约的欧元空头，并且欧元贬值 C、你卖出一个一年期OTC欧元看涨期权，并且欧元升值 D、你卖出一个一年期OTC欧元看涨期权，并且欧元贬值
31.下列哪些因子被用于决定衍生品交易中的信用风险？（D） I、名义金额
II、当前风险暴露 III、潜在风险暴露 IV、风险暴露的峰值
A、I和II B、I、III和IV C、III和IV D、II、III和IV
32.假设一家银行签订了一份名义金额1亿元、4年期每年支付一次的互换合约，该银行收取6%的固定利率，支付12期的SHIBOR。在第1年末互换利率下降了125个基点，此互换的当前风险暴露是多少？（A）
A、3，420，069元 B、4，458，300元 C、3，341，265元 D、4，331，382元
33.假设利率互换的DV01与到期剩余时间成比例。假设利率曲线平缓变化，波动率为常数，利率服从正态分布并且相互独立，在哪个时点潜在风险暴露达到最大值？（B） A、T/4 B、T/3 C、T/2 D、3T/4
34.假设你签订了一份收取固定利率、支付浮动利率的利率互换，距离到期日还有6年。假设你所持头寸的久期和到期剩余时间成比例。同时假设收益率曲线平缓变化，利率的波动率与到期剩余时间的平方根成比例。在哪个时点潜在风险暴露达到最大值？（B）
A、2个月后 B、2年后 C、6年后 D、4年5个月后
35.下列哪一种交易的信用风险暴露最大？交易规模都是100万元，假设交易对手是
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一家AAA级银行，且没有结算风险（D） A、一年期支付固定USD的利率互换
B、卖出一年后美元兑换USD的远期汇率合约 C、卖出一年期USD利率上限 D、购买一年期CD
36.下列哪种10年期互换所承担的潜在信用风险暴露最高？（A） A、2年后的交叉外汇互换 B、9年后的交叉外汇互换 C、2年后的利率互换 D、9年后的利率互换
37.A刚刚签订了一份普通利率互换，其作为固定利率支付方。B是同一份互换的固定利率收取方。远期利率曲线是向上的，如果SHIBOR开始出现下降趋势并且远期利率曲线保持水平，那么该互换的信用风险会：（B）
A、只对A增加 B、只对B增加
C、同时对A和B减少 D、同时对A和B增加
38.如果假设和一个给定的交易对手之间交易的投资组合VaR可以用来度量潜在信用风险暴露，下列哪一项不能用来降低信用风险暴露？（D） A、净额结算协议 B、抵押
C、信用衍生产品 D、和不同交易对手进行的抵消交易
39.下列关于和交易对手签订净额结算协议的影响的说法，哪一项是正确的？（B） A、它会对信用风险暴露起到增加作用或者没有影响 B、它会对信用风险暴露起到降低作用或者没有影响
C、它会对净多头的信用风险暴露起到增加作用，对净空头的信用风险暴露起到减少作用
D、它的影响要取决于实际信息
40.下列哪一项是合约替代的好处？（D）
A、当合约发生违约时交易双方允许执行合约的走开条款
B、在一份双方合约中，它规定了发生违约时，没有违约的一方可以从违约方得到一次性支付的覆盖所有交易的净收益或者净损失
C、金融市场合约可以在发生违约事件后先于破产过程终止 D、债务由其他交易对手合并
41.评级为AAA的银行A和评级为A-的银行B交易一份10年期利率互换（半年支付一次）。由于银行B的信用评级较低，银行A担心其风险暴露。下列哪一种度量可以帮助银行A转移对于银行B的风险暴露？（D）
I、和银行B签订一份CSA并且建立抵押管理系统 II、互换盯市每6个月执行并重新设置一次 III、在第5年截断并执行互换
IV、将息票每半年支付一次的频率降为每一年支付一次
A、只有I B、只有IV C、I、II、III和IV D、I、II和III 42.假设X，一个大型衍生品市场交易商，持有和一个交易对手的6份合约，都在上海进行交易（同样的法律环境）。这些合约的当前市值为125.75.25.-10.-65和-140。假设X当前没有和交易对手之间签订法律强制执行的净额结算协议。到目前为止，如果它和交易对手之间签订法律强制执行的净额结算协议，X暴露于其交易对手的信用风险暴露将改进多少？（C）
A、0 B、10 C、215 D、225
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43.下列关于交易对手风险暴露的说法哪一项是正确的？（B）
A、潜在的未来风险暴露是在一个高置信水平下期望风险暴露在未来某天的最小值 B、净额结算、担保协议和提前结算条款都是信用风险转移的例子 C、当前的风险暴露是指暴露于附属公司的风险暴露 D、错误的风险暴露是与信用质量高度相关时的风险暴露
44.如果一个投资者持有X公司的5年期债券，那么这给他带来的收益会接近于下列哪种头寸的收益？（C）
A、一个5年期X公司信用违约互换，他支付固定费用，当违约时收取费用 B、一个5年期X公司信用违约互换，他收取固定费用，当违约时支付费用
C、一个5年期国债加上一个5年期X公司信用违约互换，他支付固定费用，当违约时收取费用
D、一个5年期国债加上一个5年期X公司信用违约互换，他收取固定费用，当违约时支付费用
45.银行A拥有一个1000万元的5年期贷款并希望抵消暴露于债务人的信用风险。一个参考资产为这笔贷款的5年期CDS的市场交易价差为每季度支付50bp。为了对冲它的信用风险暴露，银行A应该：（B）
A、出售5年期CDS并收取每季度50000元 B、购买5年期CDS并支付每季度12500元 C、购买5年期CDS并收取每季度12500元 D、出售5年期CDS并支付每季度50000元
46.当一个机构通过购买CDS的形式将风险暴露出售给另一个机构时，它用标的资产的违约风险交换了下列哪一种风险？（D） A、交易对手的违约风险
B、交易对手持有的信用风险暴露的违约风险
C、交易对手和其持有的信用风险暴露的联合违约风险 D、交易对手和标的资产的联合违约风险
47.你和银行B签订了一份基于公司C的信用违约互换。假设银行B和公司C具有相同的信用等级并且其他条件均相同，如果银行B收购了公司C，这会对你的信用违约互换的价值产生什么影响？（C） A、信用违约互换的价值将上升 B、信用违约互换的价值将保持不变 C、信用违约互换的价值将下降 D、基于这个信息无法进行判断
48.投资组合经理持有一债券组合。然而他希望对冲投资组合的信用风险和利率风险。下列哪一种衍生工具最符合他的需要？（A）
A、总收益互换 B、信用违约互换 C、信用价差期权 D、外汇互换
49.一个CDO，包含3个层次，标的组合为名义金额为N万元的n各公司债券。层次1具有10%的名义金额和最开始10%的违约损失。层次2具有20%的名义金额和接下来20%的违约损失。层次3具有70%的名义金额和剩余的违约损失。下列说法哪些是正确的？（C）
I、层次2具有最高的收益率
II、层次1通常称为“有毒资产”
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