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第三章 股票市场
第一节 股票
一、 概述
1定义-----股份有限公司发行，用以证明投资者股东身份，以获取股息和红利的凭证。股票一发行购买股票的投资者即成为公司股东，实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东可以获得公司股息和红利，参加股东大会行使权力，也承担责任风险。 2性质：
（1）有价证券----财产价值和权力统一的表现形式。
股票本身没有价值，但其包含股东可以持有股票要求股份公司按规定分配股息和红利。 股票与其代表的财产权不可分离。
（2）要式证券----缺少规定的要件就没有法律效力。 （3）证权证券----理解为设权证券和证权证券。
A设权证券-----证券代表的权力随着证券的制作产生，是权力物化的外在形式，是权力的载体。
B证权证券-----发行是以股份存在为条件，证明股东的权力。
（4）资本证券----股份公司筹措自有资本的手段，是投入股份公司资本份额的证券化，虚拟资本。
（5）综合权利证券------持有者作为股东享有独立股东权利， 3特征：
（1）收益性----最基本特征，为持有人带来收益。 A股息和红利 B资本利得----市场交易股票赚取价差收益 （2）风险性-----有经济利益损失。 （3）流动性-----可以依法自由进行交易。
（４）永久性-----股票所载有权力的有效性始终不变。 （5）参与性----持有人有权参与公司重大决策。
二、 股票类型 1股东权利分类
（1）普通股----权益类 （2）优先股 2是否记载股东姓名分类
（1）记名股票----在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票（记载股东姓名或名称、住所、所持股份数、所持股票编号、取得股份日期。）
（2）不记名股票----留有存根联，股票主体，记载公司是想等；股息票进行股息结算和行使增资权力。
3是否在股票票面上标明金额分类
（1）有面额股票------记载金额/股票票面金额的股票，资本总额除以股份数，票面金额以国家主币为单位。
（2）无面额股票------不记载股票面额，只注明在总股本中所占比例的股票。
代表股东对公司资本总额的投资比例，其价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。 3我国股票类型
（１） 国家股----代表国家投资部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份， 包括公
司现有国有资产折算成的股份，
（２） 法人股----企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资
产投入公司形成的股份。以法人记名，是所有权关系，法人经营自身财产的投资行为 （３） 社会公众股-----依法以其拥有的财产投入公司形成的可上市流通的股份。《证券
法》规定，股份有限公司申请股票上市的条件是：向社会公开发行的股份达到公司股份总数的２５％以上；公司股本总额超过人民币４亿元，向社会公开发行股份的比例１０％以上。
（４） 外资股―――股份公司向外国、香港澳门台湾投资者发行的股票。分境内上市和
境外上市外资股。 ４按照流通受限与否分类
（１） 已完成股权分置改革公司的分类------有限/无限 （２） 未完成股权分置改革公司的分类------
A未上市流通股份----没有在证券交易所上市交易的股份（发起人股份、募集法人股份、内部职工股、优秀股等）
Ｂ已上市流通股份――交易所上市交易的股份。
Ａ股―――境内上市人民币普通股票，向社会公开发行股票时向公司职工配售的公司职工股
Ｂ股―――境外上市外资股，境外证券市场上市普通股
三、 股票类型介绍
类型 普通优先股 股 记名股 不记名股 有面额无面额其他 股票 股票 股东权利 １收无表决权 益权 ２表决权 股东义务 遵守 法律，承担赔偿责任 特征 １股息率固定，无论盈利变化，股息率不变 ２盈利和剩余财产分配顺序上，优先股东先于普通股东， １股东权利归属记名股东 ２一次或分次缴纳出资 ３转让复杂受限 ４便于挂失相对安全 １权利归持有人 ２一次缴纳出资 ３转让简单 ４安全性差 １发行转让价格灵活 ２便于分割 种类 １累积／非累积 ２参与／非参与 ３可转换／不可转换 ４可赎回／不可赎回 ５可调整股息率／不可调整 １、Ｓ、Ｎ、Ｌ股 境外上市 ２红筹股不属于外资股香港上市 意义 １加快发展直接融资，扩展企业融资渠道 ２利于商业银行补充资本金，缓 解监管压力 ３为投资者提供多元投资渠道 ４拖动行业整合产业升级 ５丰富品种，促进资本市场发展稳定 1股利政策----股份公司对公司经营获得盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红姑等方式回馈股东的制度与政策。有利于股东利益最大化，稳健经营的重要指标。
（１） 派现----现金股利，以现金分红方式将盈余公积和档期应付利润的部分或全部发给股东，股东要付所得税。
（２） 送股----股票股利，公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，实质是留存利润的凝固化和资本化。也需缴纳所得
税。
2重要日期：
（１） 股利宣布日----董事会将分红派息消息公布于众的时间 （２） 股权登记日====统计和确认参加本期股利分配的股东日期。
（３） 除息除权日-----股权登记日之后的1个工作日，之后买入股票不再享有本期股利 （４） 派发日----正式发放给股东的日期。
四股份变动
1再融资-----为达到增加资本和募集资金的目的在发行股票的行为 融资方式：
（１） 向原有股东配售股份----配股 （２） 向不特定对象公开募集----增发 （３） 可转换债券
（４） 非公开发行股票----定向增发
2股票拆分合分配股票股利-----股票拆细，将一股面值大的股票拆分成几股面值小的，