发布时间 : 星期六 文章2016年注会财管讲义更新完毕开始阅读
接使用销售收入计算。
（2）应收账款年末余额的可靠性问题； 在应用应收账款周转率进行业绩评价时，可以使用年初年末的平均数、或者使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性或人为因素的影响。 （3）应收账款的减值准备问题； 如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算周转天数、周转次数。
（4）应将应收票据纳入应收账款周转率的计算； （5）应收账款周转天数就不是越短越好。
（6）应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。 【例题6·单选题】甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ）。（2014年试卷I）
A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度 C.正确反映应收账款周转速度
D.无法判断对应收账款周转速度的影响 【答案】A
【解析】应收账款的年初余额是在1月月初，应收账款的年末余额是在12月月末，这两个月份都是该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转速度会比较高。
2.存货周转率
【例题7·单选题】甲公司是一家电器销售企业，每年6月到10月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（ ）。(2015年)
A.存货周转率=销售收入/（Σ各月末存货/12） B.存货周转率=销售收入/［（年初存货+年末存货）/2］ C.存货周转率=销售成本/［（年初存货+年末存货）/2］ D.存货周转率=销售成本/（Σ各月末存货/12） 【答案】D
【解析】为了评价存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。而存货的年初余额在1月月初，年末余额在12月月末，都不属于旺季，存货的数额较少，采用存货余额年初年末平均数计算出来的存货周转率较低，因此应该按月进行平均，比较准确，所以选项D正确。
3.总资产周转率的驱动因素
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总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。 关系 公式 总资产周转天数=∑各项资产周转天数 总资产与销售收入比=∑各项资产与销售收入比 【教材例题】
表2－7 ABC公司各项资产的周转率 资产 货币资金 交易性金 融资产 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 资产周转次数 本年 上年 变动 68.2 500 114 -45.8 资产周转天数 本年 上年 变动 5.4 0.7 1.7 48.4 2.7 1.5 14.5 9.4 1.0 85.2 - - 3.7 2.2 - 0.7 0.6 - 0.4 158.2 3.2 1.5 1.4 25.5 0.5 2.8 2.2 资产与收入比 本年 上年 变动 0.015 0.009 0.006 237.5 262.5 -0.8 0.002 0.004 -0.002 0.3 2.2 0.005 0.004 0.001 0.007 0.001 0.006 214.3 259.1 -44.8 7.5 250 25.2 39 375 4.3 - - 100 2.4 - 500 600 - 1000 2.3 1.5 14.3 -6.8 136.4 712.5 -576.1 129.5 120.5 8.7 16.5 22.9 0.133 0.070 0.063 -1.3 0.004 0.008 -0.004 41.8 -27.3 0.040 0.114 -0.074 1.4 - 78.1 5.8 - - 4.5 1.5 1.0 1.9 - - 137 8 - 7.1 - - - 0.026 0.004 0.022 0.003 0 0.003 259.1 -220.1 - 4.7 63.3 - - 3 237.5 190 - - 2.7 1.7 - -0.4 - - - -0.6 85.3 - 410 - - -0.4 -0.2 0.233 0.214 0.019 0 - 0.010 0.016 -0.016 - 0 - 0.010 150.6 122.3 28.3 0.413 0.335 0.078 -2.3 0.006 0.012 -0.006 - 0 0.004 -0.004 -0.3 0.002 0.003 -0.001 -1.3 0.002 0.005 -0.003 - - - 0.001 - 0 - 0.001 166.7 81.4 356.2 143.8 21.2 0.433 0.375 0.058 243.3 215.2 28.1 0.667 0.590 0.077 【例题8·单选题】某企业2015年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（ ）。
A.360 B.18 C.120
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D.60 【答案】D
【解析】总资产周转天数=360/2=180（天），非流动资产周转天数=360/3=120（天），流动资产周转天数=180-120=60（天）。
随堂练习
【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。 四、盈利能力比率 分母分子率 指标及计算 销售净利率=净利润÷销售收入×100% 总资产净利率=净利润÷总资产×100% 权益净利率=净利润÷股东权益×100% 五、市价比率 （2012年单选题） （一）指标计算
驱动因素分析 销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金额变动引起的。金额变动分析、结构变动分析 杜邦分析体系 杜邦分析体系
净收益 净资产 销售收入
【提示】
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股数 每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股股数 每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数 市价 市盈率=每股市价/每股收益 市净率（市账率）=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价÷每股销售收入
（1）计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。 （2）通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益。
【例题9·单选题】甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（ ）。（2012年）
A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B
【解析】每股收益
=（净利润-优先股股利）÷流通在外的普通股加权平均股数 =（250-50×1）÷100=2（元/股） 市盈率=每股市价÷每股收益=30÷2=15 （二）指标分析应注意的问题
1.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期。
2.市价比率指标将在第9章评估确定企业价值的相对价值法中进一步应用。 3.补充比率： 股利支付率 利润留存率
六、杜邦分析体系
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