发布时间 : 星期一 文章2020年最新证券从业资格考试金融市场基础知识考试重点要点更新完毕开始阅读
精品资料
债的收益率水平，国债承受的手续费收入，承销商所期望的资金回收速度，其他国债分销过程中的成本
5、 财政部代理地方债和地方自行发债的异同
地方政府债券的发行和承销可以分为两种 财政部代理发行地方政府债券，目前我国财政部代理地方发行采取合并名称，合并发行，合并托管的方式
地方政府自行发债是指试点省市在国务院批准额度内，自行组织发行机制。 6、 我国金融债券相关规定
发行条件：政策性银行向人行报送申请，人行核准后发行，商业银行核心资本充足率不低于4%，最近三年连续营利，三年未受重大违法，企业集团财务公司，合法合规，已发行，尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产额100%，发行后，资本充足率不低于10%，设立一年以上，申请前一年利润率不低于行业平均水平，不良资产率低于行业平均水平，注册资本不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平，近三年无重大违法违规记录
金融租赁公司和汽车金融公司，金融租赁公司注册资本金不低于5亿人民币，汽车金融公司不低于8亿人民币，最近1年不良资产率低于行业平均水平，最近三年连续营利，最近1年利润率不低于行业平均水平，最近3年平均可分配利润足以支付所发行金融债券一年的利息，最近三年没有重大违法违规行为，发债后，资本充足率不低于8% 7、 其他债券发行相关规定
企业债券：发行企业债券前连续三年营利，债券总面额不得高于该企业自有资产公开发行的，发行人累计债券余额不超过企业净资产40%，企业债券的面额为100元，以1000元人民币为一个认购单位，期限不能低于1年，利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率40%
公司债券：公司最近一期末经审计金额应符合规定3000万，6000万，最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息，本次发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，公司债券每张面值100元。 8、 短期融资券
根据规定，交易商协会负责受理短期融资券的发行注册，注册会议由5名注册委员会参加，注册有效期为二年，企业应在注册后两个月发行，变更主承销商或注册金额的应在重新注册六个月内。 9、 中期票据
具有法人资格非金融企业，约定一次还本付息债券工具
10、中小非金融企业发行集合票据，应在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册，一次发行，任一企业集合票据待偿还余额不超过企业净资产40%，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿。 11、证券公司债券
发行人最近一期末经审计的净资产不低于10亿元，最近2年内未发生重大违法违规行为，合格投资者，注册资本在100万以上或者经审计的净资产在2000万以上，累计发行余额不得超过公司净资产额的40%，每份面值50万元，每一合格投资者认购大于等于100万元，发行失败，售出比例不足50%，按发行价加利息返还。 12、证券公司次级债
长期次级债计入净资本数额不得超过净资本50% 13、证券公司债券上市与交易
实际发行债券面额总额不少于5000万元，到期前一个月终止上市交易，定向转让最小
可编辑
精品资料
转让单位不少于面值50万元。
14、国际开发机构发行人民币债券基本条件
经两家评级公司评级，至少一家在国内AA级以上，为中国境内项目或企业贷款和股本资金在10亿美元以上，募集项目在中国。
第三节 债券的交易
1、 现券交易，回购交易，远期交易和期货交易 2、 各类交易的流程和区别
回购交易在理论上说是质押贷款的一种方式，通常用在政府债券上，回购交易长的长达几个月，但通常情况下只有24小时，是一种超短期的金融工具，具有短期融资的属性，从运作看，它结合了现货交易和远期交易的特点，通常在债券交易中运用。
远期交易与现券交易区别：远期交易必签远期合同，现券无必要，远期交割或交收时间与达成时间较长，现券较短，远期交易流程比较繁琐，现券随机性大，方便灵活。远期交易易受到监控较多，现券交易不受过多限制，也易产生非法行为。
远期交易和期货交易区别：交易对象不同，功能作用不同，履约方式不同，信用风险不同，保证金制度不同。 3、 债券报价的主要方式
全价报价：债券报价即买卖双方实际支付价格。优点：所见即所得；缺点：含混了债券价格涨跌的真实原因。
净价报价：债券报价扣除累积应付利息后的报价。优点：把利息累积起来。 公开报价、对话报价、双边报价、小额报价 4、 债券的开户，交易，清算，交收
债券的成交原则：价格优先，时间优先，客户委托优先 证券交易所的交易价格竞价方式进行
清算:同一交割日对同一种债券的买和卖相互抵销，确定出应当交割债券数量和应当交割的价款数额，然后按照净额交收原则办理债券和价款交割
交割：按交割日期不同，可分为当日交割，普通日交割，约定日交割，目前深沪证券交易所规定为当日交割
债券登记、债券托管、债券兑付和付息 5、 债券评级的等级标准 A级（金边债券）：最高级别的债券，其特点是本金和收益的安全性最大，受经济形势影响的程度较小，收益水平较低，筹资水平成本也低
B级，B级对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力，债券的安全性，稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，经济形势的变化对这类债券的价值影响很大，投资者冒一定风险，但收益水平较高，筹资成本与费用也较高
C级和D级债券，它们是投机性或赌博性的债券，从正常投资角度来看，没有多大的经济意义，但对于敢于承担风险，试图从差价变动中取得巨大收益的投资者，C级和D级债券也是可供选择的投资对象。
评级的主要内容：分析债券发行前段时间的偿债能力，考察发行单位能否按期付息，评价发行单位的费用，考察投资者承担风险程度
6、1990年年底上交所开办第一笔国债交易，深交所1993年才开办国债交易 7、银行间与交易所债券市场差异
银行间债券市场：央行公开市场操作，实现货币政策目标，金融机构债券投资和流动性管理，机构投资者，商业银行，农信社，证券公司，基金管理公司，保险公司，企业债券结算，双边报价做市商制度，一对一询价谈判，在中央结算公司开立一级债券托管账户，全国
可编辑
精品资料
同业拆借中心提供前台债券交易，中央结算公司提供债券托管和后台结算，采用逐笔，实时和全额结算制度，由交易双方自行承担，金融机构可从事回购和现货交易，企业只能从事正回购和现货交易，一次性开户费，结算过户费，价格波动幅度较小，存量大，投资工具丰富，交易成本低，价格波动小。
交易所债券市场：股票投资者投资组合和融资便利，机构投资者，证券公司，基金管理公司，保险公司，企业，个人投资者，集中撮合竞价，价格优先，时间优先，中证登上海分公司和深圳分公司托管，交易所提供前台债券交易中证登托管和后台结算，投资者在证券商处开立账户，净额结算由交易所提供，结算担保和承担交易结算风险机构，个人均可进行现货交易，机构可进行回购交易，个人不能进行回购交易，国债，企业债，可转换债券，开户费和交易性手续费，价格波动幅度较大，流动性强，投资工具较小，交易费用较高，价格波动大，不利于大宗交易成交 8、 债券转托管
1、 转托管只有深市有
2、 深市B股T+3交收，转托管T+3 3、 转托管允许撤单 4、 配股权不允许转托管 5、 转托管证券T+1到账
6、 权益派发日托管，股息，红利在原托管券商领取
可编辑
精品资料
第五章 证券投资基金与衍生工具
第一节 证券投资基金
通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。
1、 特征:集合投资，分散风险，专业理财
2、 基金与股票，债券的区别，反映的经济关系不同，所筹集资金的投向不同，收益风险水
平不同
反映的经济关系不同：股票-所有权，债券-债权债务，基金-信托关系 所筹集资金的投向不同：股票债券是投向实业，基金是间接 收益风险水平不同：股票大于基金大于债券 3、 作用：
基金为中小投资者拓宽了投资渠道 有利于证券市场的稳定和发展
4、 发展概况：1998.3封闭式基金，基金金泰，基金开元，国泰基金，南方基金
2004.6证券投资基金法正式实施
2001.9第一只开放式基金诞生：基金规模迅速增长，开放式基金后来居上 2006QDII基金成立 5、 分类方式
基金的组织形式不同：契约型和公司型，契约型单位信托基金，基金契约约束三方，基金管理人负责基金的管理操作，托管人，名义基金资产持有人负责基金资产的保管和处置，监督基金管理人。公司型，根据公司章程设立，独立法人资格，与普通公司组织形式相同 契约型基金与公司型基金的区别：资金的性质不同，投资者的地位不同，基金的营运依据不同，我国的基金全部是契约型基金。资金的性质不同，契约型是信托资产，公司是法人资产，投资者地位不同，契约型是委托人，受益人，公司型是股东，基金的营云集不同契约是基金契约，公司是公司章程，我国的基金全部是契约型基金。
基金的运作方式不同：封闭式份额固定，不可赎回，可以买卖；开放式份额不固定，可以赎回。
封闭式基金与开放式基金区别：期限不同，封闭通常大于等于五年，一般10-15年，开放式无固定期限，发行规模限制不同，封闭式规模固定，开放式规模不固定，基金份额交易方式不同，基金份额交易价格计算标准，封闭式市场，开放式净值。基金份额资产净值公布时间不同封闭式周期长，开放式短，交易费用不同，封闭式要手续费，开放式申购费，赎回费，投资策略不同封闭式长期，开放式资产流动。
基金的投资标的划分：债券基金，股票基金，货币市场基金，衍生证券投资基金。债券基金是80%投资债券，股票基金是60%投资股票，一年以内货币市场基金，衍生证券投资基金。
货币市场基金投资标的：现金，一年以内含一年银行定期存款，大额存单，剩余期限在一年以内含一年中央银行票据，期限在一年以内含一年的债券回购，剩余期限在397天以
可编辑