发布时间 : 星期一 文章套期保值经典案例十个更新完毕开始阅读
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案例四（失败）
铜套期保值
某一用铜企业，2008年3月份按照生产销售计划，预计未来几个月需要用铜1000吨，由于近期铜价一路攀升，价格从年初的58000元/吨上涨到3月初的69000元/吨，短短两个月涨幅超过20%。企业估计未来铜价还会大幅上涨，又限于资金紧张，无法于目前价位买入1000吨铜。这个时候这家企业选择在期货市场上做多铜期货的6月品种，按照现在的期货价格68800元买入1000吨的期货合约。
而现货价格并没有再现一季度涨势，并由于前期涨幅过高，3月至6月期间，铜价格出现了明显的回调。到6月初，铜价已跌至61100元/吨。企业从厂家拿到的现货价格是61000元，成本节约69000-61000=8000元/吨。而企业在61300元将期货多头头寸平仓，在期货市场的亏损是为68800-61300=7500元/吨，大大稀释了企业在现货市场中的收益。
从以上案例看出，期货市场虽为企业达到了保值的效果，但也使企业失去了在现货市场上获取收益的机会。企业在期货操作中的主要失误是，在市场供求发生显著变化的情况下没有意识到价格的反转的趋势，没能及时的平仓。
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案例五（成功）
豆粕套期保值
2004年，国际、国内大豆现货和期货市场风云变幻，国内榨油企业经历了严峻考验，相关产业的可持续发展也受到了空前的挑战。2月，国内豆粕价格受禽流感蔓延的冲击下跌到2760元/吨附近。某一饲料厂在4月份需要使用豆粕1000吨，由于当时的豆粕价格相对于进口大豆加工来说，明显偏低，饲料厂担心后期随着禽流感的好转，豆粕价格将出现回升，从而导致其生产成本增加。为了锁定其后期的豆粕采购成本，饲料厂决定买入大连豆粕0405合约进行套期保值。
2月11日，饲料厂以2720元/吨价格买入100手豆粕0405合约（1手＝10吨）。到了4月份，豆粕价格正如饲料企业所预料的那样出现了上涨，价格上涨到3520元/吨，而此时0405豆粕合约价格也上涨到了3550元/吨。4月5日，该饲料厂以3520元/吨价格在现货市场买进1000吨豆粕，同时在期货市场以3570元/吨卖出豆粕0405合约平仓（见表）。 2月11现货市场 豆粕销售价格2760 期货市场 买入100手0405豆粕合约精品文档 你我共享
日 价格为2720 4月5日 买入1000吨豆粕价格卖出100手0405豆粕合约喂3520 盈亏变（2760-3520）价格为3570 （3570-2720）*1000=85万元 化情况 *1000=-76万元 从盈亏情况来看，现货价格的上涨导致饲料厂的原料价格采购成本上升了76万元，但买入套期保值操作产生了85万元的利润，在弥补了现货市场成本上升的同时还获得了9万元的额外利润。 案例六（失败）
天胶套期保值
偃师
天胶贸易商 客户
该客户属于现货市场中小贸易商，囤积一定数量的天胶现货，以待价格上涨市抛出获利。
2008年初，为了应对“次债危机”的后续影响，美国政府出台了一系列诸如降息、退税等救市政策，未来一个阶段全球金融市场恐慌性气氛讲比刚过去的1 月份有所缓和。进入2 月份以后天胶东南亚主产区也将迎来产胶淡季，国内外现货市场将对期货价格给予更有力的支撑，根据近两年天胶期货走势
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变化的规律，后市天胶期货价格至少会保持在高位运行，在5月份国内开割以前还将有一次冲高的走势。2月底，天胶主力合约905价格接近前期高点25000元/吨区域阻力，面临向上或向下选择方向，考虑到国内库存维持高位，我们建议该客户以前高点为止损进行卖期保值。
但该客户坚信胶价会因国内外停割、原油持续走高影响上涨，结果违背套保原则，于2月26日逆势分别以24270、24150、23805买入40手805合约，又以24415的价格买入10手807合约，共计50天胶多单。之后905合约价格一路下跌，直至21500-22000区域方企稳回升，而该客户在23000一线已经砍仓离场，而由于现货价格下跌致使买家持币观望，该客户现货销售困难。由于没有贯彻套期保值的操作原则，最终导致了亏损。
案例七（成功） 铜期货的套期保值
作为用铜企业，参与铜期货交易有两大功能，一是发现价格，二是规避风险。对于很多现货商来说，可以通过期货市场的低买高卖或高卖低买来规避现货价格波动的风险，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到锁定成本和利润的目