发布时间 : 星期六 文章巨丰投顾：5G时代！华为产业链迎黄金投资机会更新完毕开始阅读
二、半导体篇：关注晶圆制造和封测国产化的机会
2004年，华为依托于其旗下的海思半导体公司大举进军芯片业。目前，海思已经成长为中国第一大IC芯片设计公司。这一领域，华为产业链重点关注晶圆制造和封测机会。
类似于晶圆代工，华为海思主要是使用日月光／矽品的半导体封测服务，日月光集团共计占了近9成的封测份额，而10%給，我们预期当中芯国际帮华为海思量产14及12纳米制程工艺，长电有机会接下大部分的后端封测份额，加速进口替代，完成自主可控，因此预期华为海思占的营业额将从2018年的2-3%，提升到明年的6-10%，达到二倍的增长。 三、消费电子篇：进击的华为
2018年，华为消费者业务实现营收3849亿，占比华为整体营收的48.4%，同比2017年增长45.1%。5G时代，华为提出了“1+8+N”全场景智化生态战略，以手机为主入口，以AI音箱、平板、PC、可穿戴设备、车机、AR/VR、智能耳机、智能大屏为辅入口，结合照明、安防、环境等泛IOT设备，积极打造智能家居、智能车载、运动健康等全场景智慧生活。 随着2020年5G手机的放量，将会带来一波换机潮，中长期新兴地区智能手机仍有替换功能机的需求。
源于华为手机的创新加速，全球智能手机存量市场中，华为智能手机出货量逆势快速增长。 除开智能手机换机潮，AR/VR在未来具有较好的前景。IDC预计，2018年全球AR/VR出货量将会超过1000万台，预计至2022年AR/VR出货量将会达到5310万台，其中AR设备将会达到2160万台，AR设备、内容及服务市场合计规模则会达到千亿美元级别。5G时代，可穿戴设备打开空间，2021到年全球可穿戴设备市场规模将达到551亿美元，18-21年市场规模CAGR为为12.1%。
华为消费电子产业链重点受益公司： 手机ODM/EMS：、；
摄像头：舜宇光学科技、； 天线/射频连接器：、、； 射频电感：； 电池/电芯：。
五、安防业务：华为大有可为
中国人均摄像头数量与国外发达国家对比仍有较大发展空间。以每千人拥有的视频监控数量作为指标，当前我国摄像头密度最高的北京市为例，每千人拥有摄像头数量仅仅59个，相当于英国平均水平的80%，美国的60%；一线城市北上广深四地的千人均监控摄像机数量均值约为41台，为美国均值的43%；二线城市和三线城市的千人均数量均在10台以下，为美国均值的十分之一。综合分析，我国摄像头从渗透率对标国外仍有较大的成长空间。
华为依托海思芯片和视频云，有望在安防领域实现快速发展，建议关注华为安防产业链公司：依图科技、、。
六、车联网篇：关注价值链重构机遇
未来汽车行业将重演从功能机到智能机的转变，汽车走向智能化、电动化、网联化、共享化，产业供应链和价值链都将面临重构。在4月举行的上海车展期间，华为轮值董事长徐直军发表了“迎接汽车产业与ICT产业的融合”演讲，明确了华为在汽车领域的战略选择：华为不造车，聚焦ICT技术，帮助车企造好车。当前车联网和智能驾驶市场被国际Tier1巨头垄断，我们认为华为有望填补国内空白，成为类似博世、大陆等世界级Tier1供应商。华为自身定位是做增量部件供应商，面向70%的增量市场，未来有望做到500亿美元。产业链中，与华为公司能力和资源长板互补性强的智能互联上游、智能能源上游和智慧交通供应商将受益最大。
关于华为产业链，总结来看，通信领域尽管面临全球份额顶部，但由于去A化存在结构性机会；半导体领域主要为晶圆制造和封测环节的机会；在未来5G手机换机潮以及全球新兴国家手机去功能化中，华为消费电子产业链迎来机会。5G时代，在车联网、安防、云计算领域，与华为具有战略协同效应的上游企业具有较好的机遇。 重点关注上市公司：
（）：EMS龙头转型智能制造，华为产业链带来发展新机遇
公司是全齐EMS代工龙头企业，目前正在向工业互联网及先进制造进行转型，目前已有7座关灯工厂在国内运行，人力成本节省88%，效益提升2.5倍，智能制造转型已助力公司大幅提升内部生产效率。此外，公司一直为华为通信设备产品代工厂商，我们认为，伴随下游客户版图扩张，公司代工品类有望走向多元。
EMS巨头转型“先进制造+工业互联网”，经验+数据是核心资源
富士康是全球领先的电子设备制造企业，母公司鸿海份额占全球电子制造行业30%以上。18年公司IPO募集资金272.53亿元，积极向以工业互联网平台为核心的智能制造厂商转型。我们认为，富士康拥有多年制造业经验积累，深刻了解行业痛点，能够较好地进行工业知识软件化；且工业互联网平台的核心是数据资源，公司在3C制造领域积累的为搭建平台生态奠定良好基石；2018年，公司通过转型升级，实现刀具开发周期缩短30%+，设备稼动率提升10%，资源综合利用率提升30%。我们认为，短期内，转型为公司带来的主要收益是实现企业内部降本增效；长期来看，伴随工业互联网平台对外开放，公司将逐渐实现对行业赋能。 公司具备规模、供应链运营效率及客户资源三大核心优势，在EMS领域强者恒强效应显著1）规模：公司在全球服务器与存储设备制造市场份额达到40%，在全球网络设备制造市