发布时间 : 星期六 文章如何利用衍生金融工具进行套期保值更新完毕开始阅读
在①的位置卖出期货，到②的位置本来可以平仓，但没有平仓，到③的位置又被套，如果有钱追加，则可以坚持到④的位置，一直到交割月交割。如果③的位置已经没有钱了，则要被平仓，但④的位置价格又下跌了，又可赚钱了，但是已经被平仓了。
卖出期货 1 3 被套。如果钱不足，会被强行平仓 如果之前被平仓了，这时又下跌了，岂不冤枉 4 赚钱，但没平仓 2 用期货卖期保值
（2）用期权卖期保值
同样的行情，我们看看做期权的情况：在①的位置买入看跌期权，支付权利金，您最大的风险就是权利金。在②的位置，您想平仓就平仓，不平仓也无所谓。到③的位置行情也不存在被套，交易所不是每日结算，只管啥时间到期或想执行就执行。到④的位置，可以执行权利。其实，即便是做期货，只要能坚持到④，就可以了。
买入看跌期权。支付
权利金。一成交就知不存在被套。也不会追加3 道最大风险。 保证金，因为最大的风险就是成交时交的权利金。 1 价格下跌，可以执行权利 4 赚钱，但没平仓 2 用期权卖期保值
期权与期货比的好处：1.不存在被套；2.成本低（权利金比保证金低）；3.可以更高价格卖出。如果期货在③的位置到期，则可以放弃期权，按③的价格卖出。而做期货，最终得到的货款只能是①的价格。这就是说，期权不仅能保值，还能增值。
2、买期保值
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担心现货价格上涨对自己不利，则买入期货或买入看涨期权。同样的行情，我们看看买期保值的情况：
（1）期货买期保值
在①的位置买入期货，在②的位置没平仓，在③的位置又被套了。
2 赚钱没出 被套，追加钱 买入期货 1 用期货买期保值 3 4
在④的位置，即便比①的价格还低，也得不到，除非买入更多。但这时以前买的期货已经被套。
（2）期权买期保值
在①的位置买入看涨期权，交权利金。最大成本是权利金，最大风险也是权利金。在②的位置没平仓，在③的位置不管价格如何下跌，都已经没有影响了。
2 赚钱没出 不存在追加钱之说 买看涨期权 1 用期权买期保值 3 4
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三、结论
通过上面对远期合约、期货和期权的套期保值的介绍，我觉得很多时候策略的选择，取决于人们的判断。远期合约的套期保值相对来说比较简单，就是签订一个远期合约来规避利率变动的风险。期货的套期保值是人们经常用的一种策略，人们通常说的套期保值暗指的就是期货的套期保值，由于对期货的套期保值研究比较多，这方面的理论就有很多。相对来说期权的套期保值让人觉得更加灵活，曾经一时轰动的陈久霖案件，就是中航油做出了错误的判断，从而进行了错误的策略和投资，导致企业巨额亏损。但是期权相对于期货的套期保值更容易操作，风险更小。所以究竟选择什么样的套期保值方法，取决人们的个人偏好和心理承受能力，以及资金成本等等。
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