如何利用衍生金融工具进行套期保值 联系客服

发布时间 : 星期日 文章如何利用衍生金融工具进行套期保值更新完毕开始阅读

在①的位置卖出期货,到②的位置本来可以平仓,但没有平仓,到③的位置又被套,如果有钱追加,则可以坚持到④的位置,一直到交割月交割。如果③的位置已经没有钱了,则要被平仓,但④的位置价格又下跌了,又可赚钱了,但是已经被平仓了。

卖出期货 1 3 被套。如果钱不足,会被强行平仓 如果之前被平仓了,这时又下跌了,岂不冤枉 4 赚钱,但没平仓 2 用期货卖期保值

(2)用期权卖期保值

同样的行情,我们看看做期权的情况:在①的位置买入看跌期权,支付权利金,您最大的风险就是权利金。在②的位置,您想平仓就平仓,不平仓也无所谓。到③的位置行情也不存在被套,交易所不是每日结算,只管啥时间到期或想执行就执行。到④的位置,可以执行权利。其实,即便是做期货,只要能坚持到④,就可以了。

买入看跌期权。支付

权利金。一成交就知不存在被套。也不会追加3 道最大风险。 保证金,因为最大的风险就是成交时交的权利金。 1 价格下跌,可以执行权利 4 赚钱,但没平仓 2 用期权卖期保值

期权与期货比的好处:1.不存在被套;2.成本低(权利金比保证金低);3.可以更高价格卖出。如果期货在③的位置到期,则可以放弃期权,按③的价格卖出。而做期货,最终得到的货款只能是①的价格。这就是说,期权不仅能保值,还能增值。

2、买期保值

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担心现货价格上涨对自己不利,则买入期货或买入看涨期权。同样的行情,我们看看买期保值的情况:

(1)期货买期保值

在①的位置买入期货,在②的位置没平仓,在③的位置又被套了。

2 赚钱没出 被套,追加钱 买入期货 1 用期货买期保值 3 4

在④的位置,即便比①的价格还低,也得不到,除非买入更多。但这时以前买的期货已经被套。

(2)期权买期保值

在①的位置买入看涨期权,交权利金。最大成本是权利金,最大风险也是权利金。在②的位置没平仓,在③的位置不管价格如何下跌,都已经没有影响了。

2 赚钱没出 不存在追加钱之说 买看涨期权 1 用期权买期保值 3 4

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三、结论

通过上面对远期合约、期货和期权的套期保值的介绍,我觉得很多时候策略的选择,取决于人们的判断。远期合约的套期保值相对来说比较简单,就是签订一个远期合约来规避利率变动的风险。期货的套期保值是人们经常用的一种策略,人们通常说的套期保值暗指的就是期货的套期保值,由于对期货的套期保值研究比较多,这方面的理论就有很多。相对来说期权的套期保值让人觉得更加灵活,曾经一时轰动的陈久霖案件,就是中航油做出了错误的判断,从而进行了错误的策略和投资,导致企业巨额亏损。但是期权相对于期货的套期保值更容易操作,风险更小。所以究竟选择什么样的套期保值方法,取决人们的个人偏好和心理承受能力,以及资金成本等等。

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