发布时间 : 星期四 文章财务案例期末复习（适用于不申请学位的）更新完毕开始阅读
所得税(万元) │ 1419.27│ 3105.42│ 851.42│ 1032.03 净利润(万元) │ 3679.30│ 17687.70│ 17200.66│ 16206.97 未分配利润(万元) │ 5883.51│ 2204.21│ 3829.57│ 317.13 ──────────┴─────┴─────┴─────┴───── 【 4】现金流量：
──────────┬─────┬─────┬─────┬───── 名称＼年度 │2006年03月│2005年末期│2004年末期│2003年末期 ──────────┼─────┼─────┼─────┼───── 经营现金流入(万元) │ 70273.25│ 324825.95│ 276402.91│ 266411.96 经营现金流出(万元) │ 85428.93│ 256362.83│ 223726.04│ 219776.71 经营现金净额(万元) │ 15155.68│ 68463.12│ 52676.88│ 46635.25 投资现金流入(万元) │ 7139.77│ 18010.87│ 14193.67│ 9586.63 投资现金流出(万元) │ 21773.30│ 76402.75│ 82910.38│ 108169.07 投资现金净额(万元) │ -14633.53│ -58391.89│ -68716.71│ -98582.44 筹资现金流入(万元) │ 43815.58│ 182229.34│ 177010.58│ 176125.44 筹资现金流出(万元) │ 42095.88│ 213142.87│ 161303.16│ 115946.02 筹资现金净额(万元) │ 1719.70│ -30913.53│ 15707.43│ 60179.43 现金,等价物增加(万元│ 2241.85│ -20842.30│ -333.72│ 8232.21 销售商品收到的现金 │ │ │ │
占主营收入比例 │ 103.83│ 102.56│ 109.10│ 104.22 ──────────┴─────┴─────┴─────┴───── 要求：根据以上资料，计算下列财务指标。（本卷所有计算结果保留小数点后二位）（40分） 财务指标 每股收益 每股净值 每股资本公积 资产负债率% 股东权益比率% 每股未分配利润 每股经营活动现金净流入 主营业务利润率% 总资产报酬率% 净资产收益率%
2006年3月 2005年末 2004年末 2003年末 得分 评卷人 三、根据第一题的资料和补充资料，要求计算下列财务指标：
（26分） 补充资料： 项目 2005年 市价（元/股） 5.37 财务指标 2005年 应收帐款周转率 （次数） 存货周转率（次 数） 固定资产周转 率% 流动比率 速动比率 2004年 8.09 2004年 Page 9 of 11
2003年 9.03 2003年 总资产增长率% 净资产增长率% 主营业务收入增长率% 市盈率 净利润增长率%
—— —— —— —— 得分 评卷人 四、 要求：根据上述所提供资料和计算的财务指标，从盈利
能力、偿债能力、营运能力和市场表现能力四方面对
巴士股份进行综合评价。 （20分）
、(每行财务指标4分，共40分) 财务指标 2006年3月 2005年末 每股收益 0.05 0.24 每股净值 2.16 2.11 每股资本公积 0.59 0.59 资产负债率% 54.82 54.39 股东权益比率% 33.84 34.20 每股未分配利润 0.08 0.03 每股经营活动现金0.21 0.94 净流入 主营业务利润率% 23.71 27.19 总资产报酬率% 0.79 3.94 净资产收益率% 2.34 11.53
三、(每个1分，共26分) 财务指标 2005年 应收帐款周转率 20.77 存货周转率 51.44 固定资产周转1.17 率% 流动比率 0.30 速动比率 0.28 总资产增长率% 2.52 净资产增长率% 7.33 主营业务收入增长25.34 率% Page 10 of 11
2004年末 0.33 2.76 1.17 60.32 32.67 0.07 1.02 27.44 3.93 12.04 2003年末 0.31 2.55 1.17 59.17 32.45 0.01 0.90 26.77 3.97 12.25 2004年 7.07 15.40 1.15 0.45 0.40 7.26 7.98 6.61 2003年 7.80 26.89 1.16 0.49 0.46 —— —— —— 市盈率 净利润增长率% 22.38 2.83 24.52 6.13 29.13 —— 四、（20分）
1.1. 盈利能力分析：三个年度的主营业务利润率逐年递增，03年26.77%、04年27.44%、05年27.19%，说明巴士股份主营业务盈利能力非常平稳，水平较高，但总资产报酬率03年至05年较为平稳，一直处在3.9水平，净资产收益率也波动不大，03年至05年分别为12.25%、12.04%、11.53%，在上市公司中处在中上游水平，这与巴士是公共交通业务，票价变化直接影响市民出行，主营业务收入增长率05年比04年有更大幅度增长，取决于巴士股份外地业务和其他业务的拓展，当然油价上涨对巴士有很大影响。（5分）
2.2. 偿债能力分析：资产负债率03年至05年较为平稳，分别为59.17%、60.32%、54.39%，此指标反映巴士股份偿债能力尚可，一直较稳定，风险一般，交通运输服务现金流较好；03年至05年的流动比率分别为0.49、0.45、0.30，速动比率分别为0.46、0.40、0.28，均说明巴士股份短期偿债能力偏差，短期风险较大，只是巴士股份公交客运和出租客运一般较平稳，特别是承包经营使风险有所转嫁，当然，偿债能力与巴士遇到例外事项有一定关联，如非典。（5分）
3.3. 营运能力分析：03年至05年应收帐款周转率分别为7.80、7.07、20.77，均说明巴士股份在应收帐款方面管理非常得力，加快资金的回笼，释放坏帐的风险；03年至05年存货周转率分别为26.89、15.40、51.44，说明巴士股份在存货管理水平也有提高，在存货上所占用的资金利用效率有所提高，一般巴士公司存货比例不高；而固定资产周转率03年至05年分别为1.16、1.15、1.17、，较为平稳，固定资金得以充分利用，没有大起大落，行业特性决定。（5分）
4.4. 市场表现能力分析：03年至05年每股收益均为0.31、0.33、0.24，盈利水平一直处在上市公司中游偏上位置，而03年至05年每股净值较为稳定，而每股资本公积05年比04年下降，主要原因是05年6月转增3.5股；03年至05年的市盈率分别为29.13、24.52、22.38，市盈率处在相对低位，风险较小，值得投资；每股经营活动现金净流入比较平稳，可确保资金的流动性，这是公共巴士的特点。（5分）
（若分析表述其他观点只要无原则错误，也可酌情得分。共20分）
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