发布时间 : 星期日 文章固定收益证券章节练习更新完毕开始阅读
9、一般来说，货币政策当局就可以通过观察通胀指数债券与普通债券之间的利差来估算社会成员的通胀预期。如果假设通胀风险溢价不变，而普通债券的名义收益上升，同时通胀指数化债券的实际收益不变，则货币政策当局有可能采取的措施有哪些？ （ ） A、提高利率 B、提高存款准备金 C、降低利率 D、降低存款准备金
10、投资TIPS的潜在风险是什么？
第六章 住房抵押贷款支持证券
1、 以下哪些是固定利率抵押贷款方式的特点？ （ ）
A、 月度还款中，用于偿还按揭贷款本金部分递增 B、 用于偿付利息部分逐月减少
C、 借款者先于到期日偿还全部或部分贷款会导致提前还款风险 D、 利率的确定等于参考利率加上一个特定的利差
2、 比较条件提前还款比率和公共证券协会提前还款基准。
3、 假设提前还款速度为100PSA，按照CPR与SMM的转换公式，计算第五个月、以及第31
至360个月的SMM。
4、 阐述影响提前还款行为的因素和提前还款风险的种类。
5、 抵押支持证券可以分为哪几类？
6、 一个30年期的按揭抵押贷款，贷款利率为7.25%，贷款金额为$150,000。借款人月度还
款金额为$1,023.26。完成下面的月度还款计划表： 月份 1
本金金额 150,000.00 月还款额 1023.26 利息 8 计划本金偿还 月末贷款余额 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ?? 357 358 359 360 ?? 4,031.97 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 ?? 1023.26 1023.26 1023.26 1023.26 ?? ?? ?? 7、 有人说：“因为政府国民抵押协会发行的过手证券是以全部政府信誉作担保，所以证券
的现金流没有不确定性。”你同意这样的说法吗？为什么。 8、 一个抵押贷款组合如下： 贷款 1 2 3 4 5 总计 贷款金额（$） 215,000 185,000 125,000 100,000 200,000 825,000 贷款利率(%) 6.75 7.75 7.25 7.00 6.50 剩余期限（月） 200 185 192 210 180 分别计算加权平均贷款利率和加权平均贷款期限。
9、 一种过手证券，在第42个月初时的贷款余额有$260,000,000，这个月的计划本金偿还
是$1,000,000。如果这个月的提前还款额是$2,450,000，试计算第42月的SMM和CPR。
10、如果在第140个月时过手证券的标的贷款组合的贷款本金余额还有$537,000,000。本月的计划本金偿还额是$440,000。假设在175PSA下，计算第140个月的月度提前还款金额。
11、 CMO的设计是如何将提前还款的风险分配到不同的债券系列中去的？
12、支撑债券系列或伴侣债券系列在CMO结构设计中的作用是什么？
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13、介绍剥离抵押支持证券的投资特性。
第七章 资产支持证券
1、 从微观来看，资产证券化有哪些经济意义？
A、改善了发行人的资本结构 B、改善银行的期限管理 C、提高了资产的流动性，降低了资产的风险 D、提供了新的融资渠道
2、 以下哪项资产不适合资产证券化？
A、汽车销售货款 B、信用卡应收款 C、工商企业贷款 D、股权
3、 以下哪一种技术不属于内部信用增级？
A、准备金 B、超额抵押 C、担保 D、优先/次级结构
4、 假设某种资产支持证券的结构如下：
优先级 次级1 次级2
$220,000,000 $50,000,000 $30,000,000
基础担保品价值为$320,000,000。次级2作为第一损失的债券类别。 （1） 这种结构中的超额抵押价值是多少？
（2） 如果违约损失为$15,000,000 ，则各个类别的债券分别损失金额是多少？ （3） 如果违约损失为$35,000,000 ，则各个类别的债券分别损失金额是多少？ （4） 如果违约损失为$85,000,000 ，则各个类别的债券分别损失金额是多少？ （5） 如果违约损失为$110,000,000 ，则各个类别的债券分别损失金额是多少？
5、 预制房屋支持债券的现金流包括哪几部分？ 为什么由于再融资导致的提前偿付对预制
房屋贷款不重要。
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6、 汽车贷款支持证券的现金流包括哪几部分？由于再融资导致的提前偿付对汽车贷款重
要吗？为什么。
7、 比较SMM和绝对提前偿付速度，它们有什么区别？
8、 比较延迟期和宽限期，它们有什么区别？
9、 信用卡应收账款支持债券在锁定期的现金流情况是怎么样的？在锁定期从信用卡借款
人那里收到的本金偿还如何处置？
10、一个投资组合经理正在考虑购买信用卡应收账款支持债券，因为他相信这种证券的好处在于既没有收缩风险也没有延展风险。你同意他的看法吗？为什么。
第八章 固定收益证券组合管理
1、 解释指数化投资的动因以及指数化资产组合构造方法？
2、 下表是一个债券组合以及基准指数连续6个时期的收益率。计算此债券组合的跟踪误差
（TE2）。
时期 1 2 3 4 5 6
3、 如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的因素？
A、 某种债券发行渠道的限制 B、 无法及时追踪基准指数数据 C、 成分指数中的某些债券缺乏流动性 D、 投资经理与指数提供商对债券价格的分歧
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债券组合收益率（%） 基准指数收益率（%） 14.10 8.20 7.80 3.20 2.60 3.30 13.70 8.00 8.00 3.50 2.40 3.00 TE1（%） 0.400 0.200 -0.200 -0.300 0.200 0.300