发布时间 : 星期二 文章曼昆《宏观经济学》（第6、7版）笔记（第5章 开放的经济）更新完毕开始阅读
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第5章 开放的经济
5.1 复习笔记
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1．资本和产品的国际流动 （1）净出口
净出口也称贸易余额，一般用NX表示，是本国向其他国家出口的产品与服务的价值减去外国向本国提供的产品和服务的价值，反映国际间产品与服务的流动。用EX表示出口，用IM表示进口，则（EX?IM）就是净出口。
国民收入核算恒等式： Y?C?I?G?NX
改写为： NX?Y??C?I?G?
这个式子说明，在一个开放经济中，国内支出无须等于产品与服务产出。如果产出大于国内支出，则净出口是正的；如果产出小于国内支出，则净出口是负的。
（2）国际资本流动和贸易余额
资本净流出也称国外净投资，是国内储蓄和国内投资之间的差额S?I，反映国际间为资本积累融资的资金流动。
根据储蓄和投资重写国民收入核算恒等式可以推导出：
Y?C?I?G?NX Y?C?G?I?NX
?Y?C?T???T?G??I?NX
S?I?NX
（3）结论
国民收入核算恒等式：S?I?NX，式中S?I表示资本净流出，NX表示净出口，表明国外净投资总等于贸易余额，即国际间为资本积累筹资的资金流动和国际间产品和服务的流动是同一枚硬币的两面。
2．小型开放经济模型 （1）假设
①资本完全流动；
②利率r必定等于世界利率r*，即r?r*；
③经济的产出由生产函数和生产要素固定，Y?Y?FK,L； ④消费C与可支配收入?Y?T?正相关，消费函数为C?C?Y?T?；
??985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
⑥财政政策固定。 （2）模型
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⑤投资I与实际利率r负相关，投资函数为I?I?r?；
在以上假设下，NX?Y??C?I?G?可写为：
NX??Y?CY?T?G??I?r???S?I?r??
????这样就可得到如图5-1所示的储蓄和投资图。贸易余额是由世界利率水平上储蓄和投资
之间的差额决定的。当世界利率高于国内均衡利率时，国内储蓄大于投资，有贸易盈余；当世界利率低于国内均衡利率时，国内投资大于储蓄，有贸易赤字。
图5-1 小型开放经济中的储蓄和投资
（3）政策对贸易余额的影响 假设经济开始时处于贸易平衡。 ①国内财政政策 如图5-2所示，本国扩张性的财政政策，如增加政府购买或减税，都会使国民储蓄减少，在既定的世界利率水平上，投资不变，因此本国出现贸易赤字。反之，本国出现紧缩性的财政政策，如减少政府购买或增税，都会使国民储蓄增加，在既定的世界利率水平上，投资不变，因此本国出现贸易盈余。
图5-2 小型开放经济中的国内财政扩张
②国外财政政策 如图5-3所示，当国外经济的财政扩张政策大到足以影响世界储蓄和投资时，就使世界利率从r1?上升到r2?，较高的世界利率减少了这个小型开放经济中的投资，引起贸易盈余。985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
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图5-3 小型开放经济中的国外财政扩张
反之，当国外经济的财政紧缩大到足以影响世界储蓄和投资时，就使世界利率下降，较低的世界利率增加了小型开放经济中的投资，引起贸易赤字。
③投资需求的移动
如图5-4所示，本国自主性投资增加，使得投资曲线外移，在既定的世界利率水平上，投资大于储蓄，结果是出现贸易赤字。反之，本国自主性投资减少，使得投资曲线内移，在既定的世界利率水平上，投资小于储蓄，结果是出现贸易盈余。
图5-4 小型开放经济中投资曲线外移
（4）经济政策评价
小型开放经济模型说明了按贸易余额衡量的产品和服务流动与用于资本积累的国际资金流动是密切相关的。资本净流出是国内储蓄与国内投资之间的差额，因此可以通过考察经济政策对国内储蓄和国内投资的影响来找出它对贸易余额的影响。增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字，反之则会引起贸易盈余。
3．汇率
（1）名义汇率和实际汇率
名义汇率是两国通货的相对价格，即一国货币用另一国货币表示的价格。实际汇率有时被称为贸易条件，是两国产品的相对价格，它表示用一国的产品交换另一国的产品的比率。
在间接标价法下，实际与名义汇率之间的关系：实际汇率=名义汇率×物价水平的比率，其中?为实际汇率，e为名义汇率，P为国内物价水平，P*为国外物价水平。 ??e??P/P*?。
（2）实际汇率和贸易余额
实际汇率反映两国产品的相对价格，它的变化会影响贸易余额。实际汇率低，国内物品相对便宜，净出口需求量高；实际汇率高，国内物品相对于国外物品昂贵，净出口需求量低。因此，贸易余额，即净出口与实际汇率负相关，用式子表示为：NX?NX???，如图5-5所985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→ 经济学历年考研真题及详解
示。
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图5-5 净出口与实际汇率
（3）实际汇率的决定因素 实际汇率与净出口负相关，又根据国民收入核算恒等式，净出口等于国外净投资。所以，实际汇率是由代表储蓄减投资的垂线和向右下方倾斜的净出口曲线的交点决定的。在这个交点，用于资本流向国外的本币供给量等于用于产品与服务净出口的本币需求量，如图5-6所示。
图5-6 如何决定实际汇率
（4）政策对实际汇率的影响 ①国内财政政策
如图5-7所示，国内扩张性财政政策，如政府购买增加或减税，减少了国民储蓄。储蓄减少使外汇市场上本币供给从（S1?I）减少为（S2?I），从而均衡的实际汇率上升。反之，国内紧缩性财政政策，如政府购买减少或增税，增加了国民储蓄，会使均衡的实际汇率下降。
图5-7 国内扩张性财政政策对实际汇率的影响
②国外财政政策
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