发布时间 : 星期日 文章国际金融习题(计算题)更新完毕开始阅读
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（1）6.2040-6.2100
（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040，换回10000*6.2040=620400（法郎）
16、某进口商进口日本设备,六个月后交付须付6250万日元,即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险,该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。
(1) 市场汇率:98.55/65 (2) 市场汇率:98.50/60 (3) 市场汇率:98.40/50
（1） 进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1）条件下，六个月后日元汇价
贬值，放弃期权，直接按照98.55的价格到即期市场买入日元
（2） 价格一样，可选择执行
（3） 六个月后日元升值，执行期权，按照98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时
的即期汇价98.4更便宜。
（4） 6250/（6250/98.5+0.3）=98.04，即日元涨到98.04以下执行期权能赢利
17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后： 汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？
执行期权支付美元12.5万/1.7=7.3529万$，如果在市场上卖出支付美元12.5万/1.6=7.8125万$，所以执行期权比不执行期权要少花费： 7.8125—7.3529—0.125=3.346（万$）
18、银行报价：
美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95 （1）、英镑/马克的套汇价是多少？
（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？ （1）英镑/马克汇价2.7447/2.7480
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（2）2.7447
19、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20
US$=HK$7.7860/80
求1德国马克对港币的汇率。 1DM=HK$5.3623/5.3673
20、银行报价：
美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95 （1）、英镑/马克的套汇价是多少？
（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？
（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。 （1）英镑/马克的套汇价2.7447/2.7480 （2）2.7447
（3）投资英国：100万*（1+2%）=102万（英镑）
投资美国：100万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑） 100万*（1+2%）=100万*2.7447*（1+3%）/F
F=2.7716
21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释； 12月底 现在 现货市场 1 GBP =$1.5235 1 GBP =$1.5255 期货市场 1 GBP =$1.5260 1 GBP =$1.5290 现货市场：亏损300*（1.5255-1.5235）=0.6万美元 期货市场：盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9万美元 总盈余0.9-0.6=0.3万美元
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22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？
先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.2715
3个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840 折年率=（（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%
23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义为 25 英镑。初始保证金为 2500 英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为 2525 点，从周一到周四的每日清算价格为 2550 、 2535 、 2560 、 2570 点，周五该合约以 2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。
周一：2500+（2550-2525）*25=3125 周二：3125+（2535-2550）*25=2750 周三：2750+（2560-2535）*25=3375 周四：3375+（2570-2560）*25=3625 周五：3625+（2565-2570）*25=3500
*24、美国大通曼哈顿银行需要10000￡，与英巴克来银行达成掉期交易： 以即期汇率￡1=$1.7634购买1000￡（花17634$），三个月后卖给巴克来 银行1000￡，远期汇率为￡1=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。 ①曼哈顿银行：由于需要￡，要付出成本
目前花17634$买入10000￡，三月后卖出10000￡，收入17415$ 损失17634–17415=219$（相当于贷款利息损失） 掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：
掉期年率=219/17634×12/3×100%=4.90%或者：
掉期年率=（1.7415–1.7634）/1.7634×12/3×100%=–4.90% 如果借款利率＞4.9%，则掉期交易合算 如果借款利率＜4.9%，则借款合算
②英巴克莱银行：等于从事软货币投机：
目前卖掉10000￡，收入17634$，三月后买10000￡，支出17415$ 投机利润率=17634–17415/17634×12/3×100%=4.9% 贷款利息率＞投机利润率（=4.9%），贷款有利 贷款利率率＜投机利润率（=4.9%），掉期有利
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*25、美国大通曼哈顿银行需要10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买10000DM，三个月后卖给德行10000DM，远期汇率为DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：
①曼哈顿银行：等于从事硬货币投机 现在支出6264$购买10000DM
三月后卖出10000DM，收入6280$，盈余6280–6264=16$ 年利润率=（6280–6264）/6280×12/3 =1.01% 与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。 ②德意志银行：由于放出硬货币而受损
现在收入6264$，支出10000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM 年损失率=（6280–6264）/6280×12/3=1.01%
自测题：
1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又
收到了100万CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：
SGD1.90=USD1 CHF90=SGD100 CHF1.75=USD1
请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？
2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到1000万SGD，想把这笔外汇换乘NZD，
市场汇率如下：
NZD/USD=0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350 问：他能换回多少新西兰元？
3、 一个澳大利亚出口商收汇1000万SGD ，想换回澳元，汇率如下：
AUD/USD=0.8140/45 USD/SGD=1.8245/50 问：能换回多少澳元？
4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：
CAD/USD0.8000/50 USD/CAD1.2500/60
请问：通过套汇每100万CAD 能获利多少？
5、 银行报价如下：
BANK1 AUD/USD0.5300/85 BANK2 AUD/USD0.5420/95
问：如果你手中有100万AUD 让你操作，你将如何套汇？