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资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率，他反应了企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
表3-3 资产负债率分析表
项目 资产负债率 2012-12-31 67.58% 2011-12-31 49.98% 2010-12-31 37.03% 2011年的资产负债率为49.98%，低于理论值50%，表明公司的具有一定的长期偿债能力。2012年的资产负债率为67.58%,高于理论值，说明公司的长期偿债能力减弱，财务风险较大。从这三年的发展趋势看，公司的长期偿债能力在逐渐上升，2012年的财务风险最大。
3.1.2.2 利息偿付倍数
利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息的比率，也称为已获利息倍数或利息保障倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大，表明企业的偿债能力越强。其计算公式如下：
利息偿付倍数=息税前利润/利息费用 =（利润总额+利息费用）/利息费用 =（净利润+所得税+利息费用）/利息费用 表3-4 利息偿付倍数分析表
项目 利息偿付倍数 2012-12-31 5.58 2011-12-31 -2.17 2010-12-31 0.12 2012年青岛海尔的利息偿付倍数高达5.58，比公认的利息偿付倍数3高出2.58，
公司的长期债务还本付息的保障程度极高，长期偿债能力强。从2012年、2011年、2010年的发展趋势来看，公司的利息偿付倍数增长过快，偿债能力加强。
3.2 盈利能力分析
3.2.1与收入相关的盈利能力分析
3.2.1.1 主营业务利润率
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润。计算公式为：
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主营业务利润率=主营业务利润/主营业务净收入×100% 表3-5 主营业务利润率分析表
项目 主营业务利润率 2012-12-31 23.12% 2011-12-31 26.02% 2010-12-21 22.81% 从上表可知，2012年的主营业务利润率为23.12%，2011年的主营业务利润率为26.02%，2010年的主营业务利润率为22.81%，这三年的发展状态不稳定，2012年下降了2.9个百分点，主要是因为公司收入增加的同时，成本也在增加且增幅较大，公司管理层应注意成本的控制。
3.2.1.2 销售利润率
销售利润率是指企业的利润总额占企业销售收入的百分比，又称税前利润率。其计算公式为：
销售利润率=利润总额/营业收入×100% 表3-6 销售利润率分析表
项目 销售利润率 2012-12-31 6.13% 2011-12-31 5.28% 2010-12-31 3.74% 由上表可知，2012年的销售利润率为6.13%,2011年的销售利润率为5.28%，这三年呈递增趋势发展。主要原因是主营业务收入和营业外收入的大幅度增加，2012年的营业外收入为737470704.78元，2011年的营业外收入为116134297.88元，增加了621336406.90元，而营业外支出仅增加了5223533.76元。 3.2.2 与资产相关的盈利能力分析
3.2.2.1 资产主营业务利润率
资产主营业务利润率是企业主营业务利润与资产平均余额的百分比。其计算公式如下：
资产主营业务利润率=主营业务利润/资产平均余额×100% 资产平均余额=（期初资产余额=期末资产余额）÷2 表3-7 资产主营业务利润率分析表 项目 资产主营业务利润率 2012-12-31 60.77% 2011-12-31 58.64% 9
由表可知，该公司本年度100元得资产能带来60.77元的主营业务收入。这两年的发展趋势呈递增状态，企业的经营情况良好。
3.2.2.2
资产利润率
资产利润率又称资产收益率，反映了企业利用全部经济资源的盈利能力。其计算公式如下：
资产利润率=利润总额/资产平均余额×100%
资产平均余额=（期初资产余额+期末资产余额）÷2 表3-8 资产利润率分析表
项目 资产利润率 2012-12-31 15.92% 2011-12-31 17.71% 上表说明100元资产能为企业带来15.92元得利润，但是2012年的资产利润率有所下将，资产的利用效率有所下降。 3.2.3 与资本相关的盈利能力分析
3.2.3.1 总资本收益率
总资本收益率是企业的息税前利润与企业的总资本平均余额的比率。其计算公式如下：
总资本收益率=息税前利润/总资本平均余额×100% 总资本平均余额=（期初资本总额+期末资本总额）÷2
表3-9 总资本收益率分析表
项目 总资本收益率 2012-12-31 210.38% 2011-12-31 103.30% 3.3 营运能力分析
3.3.1 总资产周转率
总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与平均资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内周转的次数，其计算公式如下：
总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额
总资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式如下：
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总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率
表3-10 总资产周转率分析表
项目 总资产周转率 总资产周转天数 2012-12-31 259.89% 141 2011-12-31 221.88% 164 由上表可知，青岛海尔集团2011年的总资产周转率为221.88%，2012年的总资产周转率为259.89%，比2011年增长了38.01个百分点。 3.3.2 固定资产周转率
固定资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均值的比率。它是反映企业固定资产周转状况、衡量固定资产运用效率。其计算公式为：
固定概念资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均余额 固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率
表3-11 固定资产周转率分析表
项目 固定资产周转率 固定资产周转天数 2012-12-31 2155.49% 20 2011-12-31 1344.62% 27 3.3.3 应收账款周转率
应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入净额或赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内(通常为一年)周转的次数。应收账款周转率反映企业的应收账款运用效率的指标。其计算公式如下：
应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额 应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率
表3-12 应收账款周转率分析表
项目 应收账款周转率 应收账款周转天数 2012-12-31 162.75% 220 2011-12-31 146.40% 247 11