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中南大学网络学院 财务管理作业及答案 待摊费用 固定资产净额 总计 30 300 500 长期借款 实收资本 未分配利润 总计 100 250 60 500 该公司2006年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。要求： （1）计算销售利润率
（2）计算总资产周转率（用年末数计算） （3）计算权益乘数
（4）计算自有资金利润率
六、问答题
1、简述财务分析的目的。
2、简述杜邦分析法在企业综合财务分析中的作用。
财务管理作业参考答案
作业一答案
一、名词解释
1、财务管理：财务管理：是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
2、财务管理的目标：财务管理的目标：是进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
3、时间价值：是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。
4、复利：是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利 息，即通常所说的“利滚利”。
5、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。后付年金又称普通年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。
6、投资风险价值：是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过时间价值的额外收益，又称风险收益、投资风险报酬。
二、判断题
1～5题 √×××× 6～10题 √√×××
三、单选题
1～5题 B A A B C 6～8题 D A B
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四、多选题
1、ABCD 2、ABCD 3、ABD 4、ACD 5、ABC 6、ABCD 7、ABCD 8、BD 9、ABCD 10、BD
五、计算题
1、由复利终值的计算公式可知：
F＝P×（F/P，i，n）＝123600×（F/P，10%，7） ＝123600×1.949＝240896.4（元）
从以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。
2、由先付年金终值的计算公式可知：
F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）＝50×（F/A，9%，10）×（1＋9%） ＝50×15.193×1.09＝828（元）
或：F＝A×[（F/A，9%，11）－1]＝50×（17.56－1）＝828（元） 3、（1）计算期望报酬额
E＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元）
（2）计算投资报酬额的标准离差
???600?330?2?0.3??300??330?2?0.5??0?330?2?0.2
?44100?210?万元（3）计算标准离差率
?210Q?
E?330?63.64%
（4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率 KR?bQ?8%?63.64%?5.1%
（5）计算风险报酬额
PR?P?KRKR?KF?330?5.1%5.1%?6%?151.62?元?
六、问答题
1、财务活动具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。因此，企业的财务活动的内容可概括为筹资、投资和分配三个方面。筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程；投资有广义的和狭义之分，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及企业对外投放资金的过程。狭义的投资仅指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外或对其他单位投资。
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2、企业在财务管理中应处理如下关系：（1）企业与国家之间的关系；（2）企业与其他投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与债务人之间的财务关系；（5）企业与受资人之间的关系；（6）企业内部各单位之间的关系；（7）企业与职工之间的财务关系。
3、（1）强调风险与所得均衡，将风险限制在企业可以承担的范围内；（2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；（3）关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；（4）不断加强与债权人联系，培养可靠的资金供应者；（5）关心客户利益，不断研发新产品以满足客户的要求；（6）讲求信誉，注意企业形象的宣传；（7）关心政府政策的变化。
4、财税环境是指财税政策及其变动对企业财务管理的影响和制约关系：（1）国家采取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出增加，现金流入相对减少以至绝对减少，增加企业的资金紧缺程度；（2）国家采取扩张的财税政策，会使企业纯收入留归企业的部分增加，企业从国家获得投资和补贴的可能性增加；（3）国家调整税收政策和财政支出政策时，企业应善于用好用足政策调整给企业带来的潜在好处，合理进行税收筹划和财政补贴筹划，以期获得最大的政策利益；（4）国家调整税收政策时，企业应善于把握其政策导向，如产业导向和生产力布局导向，及时调整投资方向，谋求最大投资收益。
5、如果有多个投资方案供选择，那么进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好。具体说有如下几种情况：（1）如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的那一个；（2）如果两个投资方案的标准离差率基本相同，应当选择预期收益率较高的那一个；（3）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于甲方案，则应选择甲方案；（4）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，则不能一概而论，而要取决于投资者对风险的态度。
作业二答案
一、名词解释
1、筹资渠道：筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向和通道，体现资金的来源与流量。 2、筹资方式：筹资方式也即筹资工具，是指企业筹措资金所采用的具体形式。 3、资金成本：指企业筹措和使用资金而付出的代价。包括使用费用和筹资费用两大类。 4、资金结构：是指各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。
5、财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在制定资金结构决策时对债务筹资的利用，由于债务利息是固定的，当息税前利润增大时，普通股会得到额外的收益，反则反之，这种作用称为财务杠杆。
二、判断题
1～5题 √√××√ 6～8题 ×√√
三、单选题
1～5题 B B D C B 6～10题材 D C D D D
四、多选题
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1、BCD 2、ABCD 3、ABCD 4、ABCD 5、ABC 6、ABC 7、BCD 8、ABCD 9、ABC 10、ABCD
五、计算题
1、解：采用回归分析法预测2008年资金需求量 年度 2003 2004 2005 2006 2007 N=5 产量（X万件） 资金占用（Y万元） XY 8.0 7.5 7.0 8.5 9.0 ∑X=40 650 640 630 680 700 ∑Y=3300 5200 4800 4410 5780 6300 X2 64 56.25 49 72.25 81 ∑XY= 26490 ∑X2=322.5 将表中数据代入下列联立方程式：
∑Y＝na＋b∑X ∑XY＝a∑X＋b∑X2 3300＝5a＋40b 26490＝40a＋322.5b 解得b＝36 a＝372
预计2008年产量为86000件时的资金占用量为＝3720000＋36×86000＝6816000元 2、（1）立即付款：折扣率为3.7%，放弃折扣成本为15.73%。 （2）30天内付款：折扣率为2.5%；放弃折扣成本为15.38%。 （3）60天内付款：折扣率为1.3%；放弃现金折扣成本为15.81%。
（4）最有利的是第60天付款，价格是9870元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。
3、（1）信达公司实际可用的借款额为： 100×（1－15%）＝85（万元） （2）信达公司实际利率为：
100?5.990??1?15%??7.05%
4、解：每半年利息＝60000×50%×10%＝3000元
（1）债券发行价格＝3000×（P/A，4%，10）＋60000×（P/F，4%，10）＝64868.7元 （2）债券发行价格＝3000×(P/A,5%,10)＋6000×(P/F,5%,10)＝55267.8元 5、Kd ＝I(1－T)/ Q（1－f）＝600×10%（1－40%）/600＝6% Kc＝D1/ Pc(1－f) ＋G＝2/25 ＋6%＝14%
Kw＝∑KjWj＝6%×60%＋14%×40%＝9.2% 6、（1）息税前利润=29（万元）
（2）利率保障倍数＝3.22 DOL＝1.5 DFL＝2.23 DCL＝3.35
7、 A方案综合资金成本＝0.5×5%＋0.3×10%＋0.2×8%＝7.1%
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